杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Altria Group Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在2020年呈现负值，分别为-1.64%和-1.82%，随后在2020年9月30日显著转正，达到1.57%。此后，ROA持续上升，在2020年12月31日达到9.42%，并在2021年进一步提升至10.24%。2021年下半年，ROA略有下降，但仍保持在6%以上。2022年，ROA呈现波动，从7.48%到15.6%不等。2023年，ROA继续增长，并在2023年12月31日达到24.02%。2024年上半年，ROA进一步提升，在2024年9月30日达到30.1%。整体而言，ROA呈现显著的上升趋势，表明资产的盈利能力不断增强。
- 财务杠杆率
- 数据显示，财务杠杆率在2020年呈现上升趋势，从8.04增加到8.83，并在2020年9月30日达到14.86，随后在2020年12月31日达到16.7。2021年3月31日，财务杠杆率维持在16.74，随后在2021年6月30日下降至13.63。后续数据缺失，无法评估财务杠杆率的后续变化趋势。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在2020年同样呈现负值，分别为-13.16%和-16.07%。与ROA类似，ROE在2020年9月30日显著转正，达到23.38%。随后，ROE在2020年12月31日大幅飙升至157.34%，并在2021年3月31日和2021年6月30日分别达到148.95%和139.55%。后续数据缺失，无法评估ROE的后续变化趋势。ROE的显著提升可能与财务杠杆率的增加有关，但也需要结合其他财务数据进行综合分析。
总体而言，数据显示在观察期内，盈利能力指标（ROA和ROE）呈现显著的改善趋势。然而，财务杠杆率的变动情况需要进一步分析，以评估其对整体财务状况的影响。数据缺失限制了对某些指标的全面评估。
将 ROE 分解为三个组成部分
Altria Group Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
数据显示，在所观察的期间内，各项财务比率呈现出显著的波动和趋势。
- 净利率比率
- 该比率在2020年呈现负值，分别为-3.33%和-3.57%，随后在2020年9月30日转为正值2.84%，并在2020年12月31日大幅提升至17.08%。此后，该比率在2021年保持在较高水平，随后在2021年9月30日下降至10.65%。2022年，该比率再次呈现波动，并在2022年12月31日达到22.97%。2023年持续增长，至2023年12月31日达到35.58%，并在2024年进一步提升至42.82%。总体而言，净利率比率呈现出显著的上升趋势，表明盈利能力不断增强。
- 资产周转率
- 资产周转率在2020年3月31日至2021年3月31日期间相对稳定，在0.49至0.59之间波动。2021年6月30日达到0.59，随后在2021年9月30日和2021年12月31日保持在0.66。2022年，该比率进一步提升，并在2022年9月30日达到0.74。2023年，该比率略有下降，但仍保持在0.67至0.68之间。2024年，该比率略有回升，在0.7至0.7之间波动。整体而言，资产周转率呈现出缓慢上升的趋势，表明资产的使用效率有所提高。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2020年3月31日至2020年12月31日期间呈现上升趋势，从8.04增加到16.7。2021年3月31日保持在16.74，随后在2021年6月30日下降至13.63。后续数据缺失，无法评估该比率的长期趋势。该比率的波动表明公司在利用债务融资方面存在一定程度的变化。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2020年呈现负值，分别为-13.16%和-16.07%，随后在2020年9月30日大幅提升至23.38%，并在2020年12月31日达到峰值157.34%。2021年，该比率保持在较高水平，分别为148.95%和139.55%。后续数据缺失，无法评估该比率的长期趋势。该比率的显著波动表明股东权益的盈利能力存在较大变化。
总体而言，数据显示公司在观察期内盈利能力显著增强，资产使用效率有所提高，财务杠杆率在初期有所上升，随后数据缺失。股东权益回报率在2020年大幅提升，并在2021年保持较高水平，但后续数据缺失。
将 ROA 分解为两个部分
Altria Group Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现显著波动。2020年前三个季度为负值，分别约为-3.33%、-3.57%和2.84%，表明该时期盈利能力较弱。随后，该比率在2020年第四季度大幅提升至17.08%，并保持在较高水平，直至2021年第三季度为10.65%。2021年第四季度略有下降至9.51%。2022年，该比率再次呈现上升趋势，并在2022年第三季度达到18.61%，年末达到22.97%。2023年，净利率比率持续攀升，从2023年第一季度的22.44%增长到2023年第四季度的42.82%，表明盈利能力显著增强。2024年第一季度和第二季度，该比率维持在较高水平，分别为42.25%和42.82%。总体而言，净利率比率呈现从负值到显著增长的趋势，尤其是在2023年表现突出。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但呈现轻微上升趋势。2020年第一季度为0.49，随后逐渐上升至2021年第三季度的0.66。2021年第四季度维持在0.66。2022年，该比率继续上升，并在2022年第三季度达到0.74。2022年第四季度略有回落至0.68。2023年，该比率在0.67至0.68之间波动。2024年第一季度和第二季度，该比率分别为0.67和0.7，显示出进一步的提升。整体而言，资产周转率的提升表明资产的使用效率有所提高。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）与净利率比率的趋势相似，在观察期内经历了从负值到显著增长的转变。2020年前三个季度为负值，分别为-1.64%、-1.82%和1.57%。2020年第四季度大幅提升至9.42%，并保持在较高水平，直至2021年第三季度为7.01%。2021年第四季度略有下降至6.26%。2022年，ROA继续上升，并在2022年第三季度达到13.84%，年末达到15.6%。2023年，ROA持续攀升，从2023年第一季度的15.18%增长到2023年第四季度的30.1%。2024年第一季度和第二季度，ROA维持在较高水平，分别为29.54%和30.1%。ROA的显著增长表明资产的盈利能力得到了有效提升。
综合来看，数据显示该实体在观察期内，盈利能力和资产使用效率均有所改善。尤其是在2023年，各项财务比率均呈现显著增长，表明经营状况得到了明显改善。