Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

公司简介

Becton, Dickinson & Co. 基本信息

收入证明

损益表（收益表）报告 Becton, Dickinson & Co. 的业绩，即其经营活动的结果。

综合收益表

综合收益是指 Becton, Dickinson & Co. 在一段时期内因非所有者来源的交易和其他事件和情况而引起的权益（净资产）的变化。它包括一个期间内所有权益的变动，但所有者投资和分配给所有者的变动除外。

资产负债表：资产

资产报告了 Becton, Dickinson & Co. 拥有或控制的资源的主要类别和数量。

资产负债表：负债和股东权益

负债和股东权益报告了对资产和所有者出资以及其他内部产生的资本来源的对外债权的主要类别和金额。

现金流量表

现金流量表提供有关 Becton, Dickinson & Co. 在会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与 Becton, Dickinson & Co. 资产负债表上显示的期初余额联系起来。

损益表的结构

损益表组成部分（收入和费用）显示为总销售额的百分比。

资产负债表结构：资产

资产组成部分显示为总资产的百分比。

资产负债表结构：负债和股东权益

负债和股东权益部分显示为总负债和股东权益的百分比。

短期活动比率分析

评估 Becton, Dickinson & Co. 资产产生的收入和产出。经营绩效比率描述了 Becton, Dickinson & Co. 的经营水平与维持经营活动所需的资产之间的关系。

• 短期活动比率（摘要）
• 库存周转率
• 应收账款周转率
• 应付账款周转率
• 营运资金周转率
• 库存周转天数
• 应收账款周转天数
• 操作周期
• 应付账款周转天数
• 现金转换周期

长期活动率分析

衡量 Becton, Dickinson & Co. 从固定资产或总资产投资中产生收入的效率。

• 长期活动比率（摘要）
• 固定资产净额周转率
• 净固定资产周转率（含经营租赁、使用权资产）
• 总资产周转率
• 股东权益周转率

流动性比率分析

衡量 Becton, Dickinson & Co. 的现金资源是否足以履行其近期现金义务。

• 流动性比率（摘要）
• 流动性比率
• 速动流动比率
• 现金流动比率

偿付能力比率分析

检查 Becton, Dickinson & Co. 的资本结构，包括其融资来源的组合以及公司履行其长期债务和投资义务的能力。

• 偿付能力比率（摘要）
• 债务除以股东权益
• 债务除以股东权益（包括经营租赁负债）
• 债务除以总资本
• 债务除以总资本（包括经营租赁负债）
• 债务除以资产
• 债务除以资产（包括经营租赁负债）
• 财务杠杆
• 利息保障
• 固定费用保障

盈利比率分析

衡量 Becton, Dickinson & Co. 相对于其收入和投资资本的收入。

• 盈利比率（摘要）
• 毛利率
• 营业利润率
• 净利润率
• 股东权益回报率 (ROE)
• 资产回报率 (ROA)

杜邦分析： ROE、ROA 和净利润率的分解

一种将 Becton, Dickinson & Co. 的股本回报率、资产回报率和净利润率分解为其他财务比率的乘积的方法。

• 将 ROE 分解为两个部分
• 将 ROE 分解为三个组成部分
• ROE 分解为五个组成部分
• 将 ROA 分解为两个部分
• 将 ROA 分解为四个组成部分
• 净利润率分解

普通股估值比率

相对估值技术通过将其股票价格与影响股票价值的相关变量（如收益、账面价值和销售额。

• 当前估值比率
• 历史估值比率（摘要）
• 价格除以净收入 (P/E)
• 价格除以营业收入 (P/OP)
• 价格除以收入 (P/S)
• 价格除以账面价值 (P/BV)

企业价值 (EV)

企业价值是公司总价值（普通股、债务和优先股的市场价值）减去现金和短期投资的价值。

• 当前电动汽车
• 历史电动车

企业价值除以 EBITDA (EV/EBITDA)

要计算 EBITDA，分析师从净收益开始。将利息、税收、折旧和摊销添加到该收益数字中。作为利息前数字的 EBITDA 流向所有资本提供者。

• 息税折旧摊销前利润 (EBITDA)
• EV 除以 EBITDA，当前
• EV 除以 EBITDA，历史

企业价值除以 FCFF (EV/FCFF)

公司的自由现金流是在支付所有运营费用以及对营运和固定资本进行必要投资后，Becton, Dickinson & Co. 的资本供应商可获得的现金流。

• 公司的自由现金流 (FCFF)
• 已付利息，税后净额
• EV 除以 FCFF，当前
• EV 除以 FCFF，历史

价格除以 FCFE (P/FCFE)

股权的自由现金流是指在支付所有运营费用、利息和本金以及对营运和固定资本进行必要投资后，Becton, Dickinson & Co. 的股权持有人可获得的现金流。

• 自由现金流转股权 (FCFE)
• 价格除以 FCFE，当前
• 价格除以 FCFE，历史

资本资产定价模型 (CAPM)

CAPM 是一种专注于根据资产的系统风险水平推导风险资产的预期收益率的理论。系统性风险是由影响所有风险资产的宏观经济因素引起的回报的可变性。它不能通过多样化来消除。

• 回报率
• 方差和协方差
• 系统风险评估 (β)
• 预期回报率

股息折扣模式 (DDM)

股息贴现模型 (DDM) 是一种将 Becton, Dickinson & Co. 发行的普通股股票的价值估计为所有未来股息的现值的技术。

• 内在股票价值（估值摘要）
• 要求回报率 (r)
• 股息增长率 (g)

公司自由现金流的现值 (FCFF)

FCFF 估值方法将公司的价值估计为按加权平均资本成本 (WACC) 贴现的未来 FCFF 的现值。

• 内在股票价值（估值摘要）
• 资本成本加权平均 (WACC)
• FCFF增长率 (g)

自由现金流到权益的现值 (FCFE)

FCFE 估值方法将权益价值估计为按要求的权益回报率贴现的未来 FCFE 的现值。

• 内在股票价值（估值摘要）
• 要求回报率 (r)
• FCFE增长率 (g)

经济附加值 (EVA)

将税后净营业利润与总资本成本进行比较的内部管理绩效衡量标准。表示 Becton, Dickinson & Co. 项目的盈利能力，作为管理绩效的标志。

• 经济利润
• 税后净营业利润 (NOPAT)
• 现金营业税
• 投入资金
• 资本成本
• 经济点差比率
• 经济利润率

资本回报率 (ROC)

资本回报率 (ROC) 是指净业务资产的税后回报率。

• 投资资本回报率 (ROIC)
• ROIC的分解
• 营业利润率 (OPM)
• 资本周转率（TO）
• 有效现金税率 (CTR)

市场附加值 (MVA)

市场增加值是衡量 Becton, Dickinson & Co. 创造的超出企业已投入资源的价值的标准。

• MVA
• 市场增值价差比率
• 市场附加值保证金比率

精选财务数据
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的主要财务报表。

• 收入证明
• 资产负债表：资产
• 资产负债表：负债和股东权益
• 现金流量表
• 每股数据

总资产周转率
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的活动比率计算为总收入除以总资产。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

流动性比率
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的流动比率计算为流动资产除以流动负债。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

债务除以股东权益
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的偿付能力比率计算为债务总额除以股东权益总额。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

营业利润率
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的盈利比率计算为营业收入除以收入。

• 计算
• 与竞争对手的比较

净利润率
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的盈利比率计算为净收入除以收入。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

股东权益回报率 (ROE)
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的盈利比率计算为净收入除以股东权益。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

资产回报率 (ROA)
自 2005 年以来

Becton, Dickinson & Co. 的盈利比率计算为净收入除以总资产。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

价格除以净收入 (P/E)
自 2005 年以来

市盈率告诉分析师 Becton, Dickinson & Co. 普通股的投资者每美元当前收益支付多少。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

价格除以营业收入 (P/OP)
自 2005 年以来

由于市盈率是使用净收入计算的，该比率可能对非经常性收益和资本结构敏感，分析师可能使用价格除以营业收入。

• 计算
• 与竞争对手的比较

价格除以收入 (P/S)
自 2005 年以来

市销率的一个基本原理是，作为损益表中的第一行，销售额通常比每股收益或账面价值等其他基本面更不容易受到扭曲或操纵。销售额也比收益更稳定，永远不会为负。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

价格除以账面价值 (P/BV)
自 2005 年以来

P/BV 比率被解释为市场判断 Becton, Dickinson & Co. 要求的回报率与其实际回报率之间关系的指标。

• 计算
• 与竞争对手的比较
• 与工业部门的比较： 医疗保健设备和服务
• 与行业对比： 卫生保健

收入分析

• 报告的收入

库存分析

• 库存披露

物业、厂房及设备分析

• 财产、厂房和设备披露
• 资产年龄比率（摘要）
• 平均年龄比
• 预计总使用寿命
• 估计年龄，购买后经过的时间
• 预计剩余寿命

商誉和无形资产分析

• 商誉和无形资产披露
• 财务报表调整： 从资产负债表中去除商誉
• 调整后的财务比率： 从资产负债表中去除商誉（摘要）
• 调整后总资产周转率
• 调整后的财务杠杆率
• 调整后股东权益回报率 (ROE)
• 调整后资产回报率 (ROA)

债务分析

• 总债务（账面金额）
• 总债务（公允价值）
• 债务加权平均利率
• 产生的利息成本
• 调整后的利息覆盖率

所得税分析

• 所得税费用
• 有效所得税率 (EITR)
• 递延所得税资产和负债的组成部分
• 财务报表调整： 取消递延税款
• 调整后的财务比率： 递延税款的去除（摘要）
• 调整后净利润率
• 调整后的财务杠杆率
• A调整后的股东权益回报率 (ROE)
• 调整后资产回报率 (ROA)

经营租赁分析

• 未来经营租赁付款的现值（在采用 FASB 主题 842 之前）
• 经营租赁财务报表调整
• 经营租赁的调整后财务比率（摘要）
• 调整后总资产周转率
• 调整后债务除以股东权益
• 调整后资产回报率 (ROA)

财务报表调整

会计方法的差异影响公司之间的比较，分析师为了可比性对报告的财务报表进行调整。

• 对流动资产的调整
• 总资产调整
• 对总负债的调整
• 股东权益的调整
• 总资本调整
• 净收入调整

调整后的财务比率

会计方法的差异会影响公司之间的财务比率比较，分析师为了可比性对报告的财务进行了调整。

• 调整后的财务比率（摘要）
• 调整后总资产周转率
• 调整后的流动资金比率
• 调整后债务除以股东权益
• 调整后债务除以总资本
• 调整后的财务杠杆率
• 调整后净利润率
• 调整后股东权益回报率
• 调整后资产回报率

应收呆账分析

预计无法收回的应收账款称为坏账或呆账。

• 呆账准备金

累计应计费用

财务报告质量与 Becton, Dickinson & Co. 报告的财务报表反映其经营业绩的准确性及其对预测未来现金流量的有用性有关。
汇总应计费用，得出 Becton, Dickinson & Co. 收益的应计部分的度量。

• 基于资产负债表的应计比率
• 基于现金流量表的应计比率