Estée Lauder Cos. Inc., FCFE计算

以百万计

截至12个月	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
归属于雅诗兰黛公司（The Estée Lauder Companies Inc.）的净收益	1,006)	2,390)	2,870)	684)	1,785)	1,108)
归属于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益	4)	18)	5)	12)	9)	9)
非现金费用净额	1,077)	1,186)	202)	1,595)	725)	881)
经营资产和负债的变化	(356)	(554)	554)	(11)	(2)	575)
经营活动产生的现金流量净额	1,731)	3,040)	3,631)	2,280)	2,517)	2,573)
资本支出	(1,003)	(1,040)	(637)	(623)	(744)	(629)
其他无形资产的购买	(2,286)	—)	—)	—)	—)	—)
出售不动产、厂房及设备所得款项	—)	—)	—)	—)	2)	—)
流动债务的收益（偿还）净额	983)	(4)	(744)	755)	(171)	(8)
发行长期债券所得款项净额	1,995)	—)	596)	2,481)	—)	—)
债券发行成本	(15)	(1)	(4)	(18)	—)	—)
偿还和赎回长期债务	(265)	(18)	(459)	(513)	(1)	(2)
自由现金流与权益比率（FCFE）	1,140)	1,977)	2,383)	4,362)	1,603)	1,934)

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30).

根据提供的财务数据，可以观察到公司在过去六个财务年度中的现金流表现存在一定的变化趋势。首先，经营活动产生的现金流量净额表现出波动的特征。在2018年至2019年期间，现金流量略有减少，从2573百万下降至2517百万。随后，2020年出现明显的下滑，降至2280百万，这可能受到当年某些经营活动或市场环境变化的影响。然而，在2021年，现金流量显著回升至3631百万，显示出公司在这一年度的经营效率或现金管理方面实现了改善。之后，2022年出现一定的回调，现金流量减少至3040百万，但仍保持在较高水平；到2023年，现金流进一步下降至1731百万，反映出一定的压力或特定的经营调整。

在自由现金流与权益比率（FCFE）方面，数据呈现出更为复杂的变化轨迹。2018年至2019年期间，FCFE由1934百万降至1603百万，显示出可用于偿债、投资或股东分红的自由现金流有所减少。2020年，FCFE出现了剧烈的增长，达到4362百万，可能得益于经营现金流的改善或较少的资本支出。2021年，FCFE下降至2383百万，反映出现金剩余能力有所削弱，可能由于投资增加或成本上升。2022年，FCFE进一步略减至1977百万，但仍高于2019年水平，显示出一定的稳定性。到2023年，FCFE下降至1140百万，较之前年度大幅减少，可能表明公司在该年度面临现金流压力，或加大了资本支出以支持未来增长。整体来看，公司的现金流表现经历了起伏，尤其在2020年的大幅提升可能成为关键节点，而2023年的下降则提示需关注公司未来的现金管理和运营状况的持续改善。

Estée Lauder Cos. Inc., P/FCFE 计算，与基准测试的比较

流通在外的普通股数量	357,690,815
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（单位：百万）	1,140)
每股FCFE	3.19
当前股价（P）	156.69
估值比率
P/FCFE	49.16
基准
P/FCFE竞争对手¹
Procter & Gamble Co.	24.85
P/FCFE工业
必需消费品	32.69

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30).

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。

Estée Lauder Cos. Inc., P/FCFE计算，与基准测试的比较

	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
流通在外的普通股数量¹	357,690,815	356,903,600	361,287,242	360,804,641	360,756,333	367,194,210
部分财务数据 (美元)
自由现金流与权益比率（FCFE）（单位：百万）²	1,140)	1,977)	2,383)	4,362)	1,603)	1,934)
每股FCFE⁴	3.19	5.54	6.60	12.09	4.44	5.27
股价^1, 3	156.69	265.43	340.82	222.93	197.15	135.59
估值比率
P/FCFE⁵	49.16	47.92	51.67	18.44	44.37	25.74
基准
P/FCFE竞争对手⁶
Procter & Gamble Co.	21.89	22.37	29.39	17.20	—	—
P/FCFE工业
必需消费品	24.26	25.33	24.84	18.28	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30).

¹ 根据拆分和股票股息调整的数据。

² 查看详情 »

³ 截至Estée Lauder Cos. Inc.年报备案日的收盘价

⁴ 2023 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= 1,140,000,000 ÷ 357,690,815 = 3.19

⁵ 2023 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 156.69 ÷ 3.19 = 49.16

⁶ 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据提供的财务数据，可以观察到公司股价在不同年度表现出一定的波动。2018年至2020年，股价呈现增长趋势，从135.59美元逐步升至222.93美元，显示出在这一期间市场对其估值相对积极。然而，从2021年开始，股价出现了显著波动，2021年达到最高点340.82美元后，随后在2022年大幅回落至265.43美元，2023年进一步降低至156.69美元。这一趋势表明，尽管公司在2019年之前表现出一定的成长，但近期股价受到多方面因素影响，表现出较大的调整压力。

关于每股自由现金流量（FCFE），总体趋势较为复杂。2018年至2020年，值得注意的是每股FCFE从5.27美元增长到12.09美元，显示企业现金流能力增强，可能反映出盈利能力的提升或资本开支的优化。然而，2021年后，该指标逐步下降，2021年为6.6美元，2022年为5.54美元，2023年进一步降至3.19美元。这表明企业的现金生成能力在近几年有所减弱，可能受制于市场环境或内部运营调整的影响。

在估值比率方面，P/FCFE（市价对自由现金流比率）在不同年度波动较大。2018年为25.74，随后在2019年迅速上升至44.37，暗示市场对公司未来现金流的预期较高，估值偏昂。不过，2020年显著下降至18.44，反映出对公司未来现金流增长的不确定性或市场调整预期。此后，P/FCFE再次回升，2021年达51.67，2022年为47.92，但在2023年略有上升至49.16。整体来看，P/FCFE在高位波动，说明市场对公司未来前景持谨慎甚至偏乐观或偏悲观的态度，受现金流能力变化和市场情绪的影响较大。

总结而言，公司的股价经历了从稳步增长到显著波动的变化，反映出其在市场中的不确定性增加。每股自由现金流显示出现金生成能力在近期有所减弱，可能影响投资者信心。同时，估值比率的波动表明市场对公司未来表现存在不断变化的预期。整体来看，企业需要关注现金流的持续改善以及提高股东价值的稳定性，以应对市场波动带来的挑战。

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

价格 FCFE 比（P/FCFE）

自由现金流与权益比率（FCFE）

价格与 FCFE 比当前

价格与 FCFE 比历史的

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

价格 FCFE 比 （P/FCFE）

自由现金流与权益比率 （FCFE）

价格与 FCFE 比当前

价格与 FCFE 比历史的

价格 FCFE 比（P/FCFE）

自由现金流与权益比率（FCFE）