市盈率 （P/S）
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计算
Estée Lauder Cos. Inc.、 P/S、长期趋势计算
| P/S | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股销售额1 | 每股销售额1 | = | 净销售额1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
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| 2023年8月18日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2022年8月24日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2021年8月27日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2020年8月28日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2019年8月23日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2018年8月24日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2017年8月25日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2016年8月24日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2015年8月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2014年8月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2013年8月23日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2012年8月17日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2011年8月22日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2010年8月20日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2009年8月19日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2008年8月21日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2007年8月28日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2006年8月25日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2005年9月2日 | = | ÷ | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Estée Lauder Cos. Inc.年报备案日的收盘价
- 总体趋势概览
- 在给定的时间区间内，股价呈现长期上升的趋势，且在2010年至2021年间显著加速攀升，2021年达到高点340.82美元，随后分别在2022年和2023年回落至265.43美元和156.69美元。2005年起，该项指标为20.27美元，至2023年达到约156.69美元，累计增幅约7.7倍。每股销售额也呈现持续上升的趋势，尽管存在2009年和2020年的短期波动，2005年为14.34美元，2023年为44.48美元，整体上涨，且在2020–2022年间增长较为明显。市销率（P/S）则经历从相对低位到显著上升的阶段性扩张，2010年后持续走高，2019–2021年达到峰值7.59，随后在2022年与2023年回落至5.34和3.52。上述三项指标的关系揭示了价格上涨带来的估值扩张，以及在2022–2023年阶段的估值回落。总体而言，价格与每股销售额都呈现增长态势，但价格的波动性和估值倍数的扩大在2016–2021年达到顶点，随后进入调整阶段。
- 阶段性观察与分析
- 2005–2009年：股价经历波动并在2009年出现下滑，股价从25.03美元降至17.50美元，随之每股销售额呈现小幅回落（2008年20.32美元，2009年18.62美元），市销率也从1.23下降到0.94，反映出金融危机时期的需求与利润压力对定价的压制作用。
- 2010–2015年：股价和每股销售额同步走高，2010年股价28.70美元，2015年82.18美元，EPS指标（每股销售额）从19.80美元上升至28.91美元，市销率从1.45提升至约3.64，显示出盈利水平与销售增长带动的估值提升。
- 2016–2021年：这是一个显著的估值扩张期。股价从90.50美元一路攀升至2021年的340.82美元，EPS从约30.80美元增至44.88美元，市销率从2.94跃升至7.59，反映出市场对未来增长的预期显著提升，且价格涨幅大于单年内销售与盈利的增速。
- 2022–2023年：股价出现回落，2022年265.43美元、2023年156.69美元，EPS在2022年达到49.70美元后，2023年回落至44.48美元，市销率则从2021年的高点7.59下降至2022年的5.34，进而在2023年降至3.52。这一阶段的特征是价格对未来增长预期的再评估与市场估值的显著收缩，尽管盈利水平仍维持在较高水平，但市场对增长前景的乐观程度有所放缓。
- 估值与定价的动态关系
- 市销率的走势提示价格的变动在很大程度上受到市场对未来增长的信心驱动。自2010年代中后期起，股价的上行伴随市销率的持续上升，2016–2021年间尤为明显，2021年达到峰值7.59，表明投资者愿意为单位销售额支付更高的估值倍数。随后2022–2023年出现显著回落，市销率降至3.52，显示价格回落以及对盈利前景的再评估对估值产生了冲击。与之相比，每股销售额的增长在2005–2023年间较为稳健，尽管在2009和2020年出现短暂波动，但长期趋势仍向上，说明盈利能力的提升并未被市场定价的快速回落所完全抵消。总体而言，价格的上行阶段往往伴随估值倍数的显著扩张，2022–2023年的回落则体现了估值回归与盈利前景再平衡的共同作用。
- 洞察与结论
- 从长期看，三项指标共同指向一个核心结论：在2010年代后期至2021年，市场对未来增长的预期显著提升，推动股价与市销率同时走强，而每股销售额虽持续上涨但增速相对温和，导致价格对利润与销售的敏感度在估值层面被放大。2022–2023年的回落揭示了市场对增长前景的再评估，以及在宏观环境与行业周期的影响下，估值回归的风险。对内部分析而言，若未来想维持估值的可持续性，需要实现盈利能力的持续扩张、利润边际改善，以及稳定且可持续的销售增长，以支撑更高的盈利 multiples。总体而言，数据呈现出一个在阶段性高估后回归理性、但长期基本面仍显示出增长潜力的趋势特征。
与竞争对手的比较
Estée Lauder Cos. Inc.、 P/S、长期趋势，与竞争对手的比较
| Estée Lauder Cos. Inc. | Procter & Gamble Co. | |
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| 2023年8月18日 | ||
| 2022年8月24日 | ||
| 2021年8月27日 | ||
| 2020年8月28日 | ||
| 2019年8月23日 | ||
| 2018年8月24日 | ||
| 2017年8月25日 | ||
| 2016年8月24日 | ||
| 2015年8月20日 | ||
| 2014年8月20日 | ||
| 2013年8月23日 | ||
| 2012年8月17日 | ||
| 2011年8月22日 | ||
| 2010年8月20日 | ||
| 2009年8月19日 | ||
| 2008年8月21日 | ||
| 2007年8月28日 | ||
| 2006年8月25日 | ||
| 2005年9月2日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).
与行业比较： 必需消费品
Estée Lauder Cos. Inc.、 P/S、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Estée Lauder Cos. Inc. | 必需消费品 | |
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| 2023年8月18日 | ||
| 2022年8月24日 | ||
| 2021年8月27日 | ||
| 2020年8月28日 | ||
| 2019年8月23日 | ||
| 2018年8月24日 | ||
| 2017年8月25日 | ||
| 2016年8月24日 | ||
| 2015年8月20日 | ||
| 2014年8月20日 | ||
| 2013年8月23日 | ||
| 2012年8月17日 | ||
| 2011年8月22日 | ||
| 2010年8月20日 | ||
| 2009年8月19日 | ||
| 2008年8月21日 | ||
| 2007年8月28日 | ||
| 2006年8月25日 | ||
| 2005年9月2日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30), 10-K (报告日期： 2015-06-30), 10-K (报告日期： 2014-06-30), 10-K (报告日期： 2013-06-30), 10-K (报告日期： 2012-06-30), 10-K (报告日期： 2011-06-30), 10-K (报告日期： 2010-06-30), 10-K (报告日期： 2009-06-30), 10-K (报告日期： 2008-06-30), 10-K (报告日期： 2007-06-30), 10-K (报告日期： 2006-06-30), 10-K (报告日期： 2005-06-30).