分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

HCA Healthcare Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2022年3月31日	—	=	13.04%	×	—
2021年12月31日	—	=	13.71%	×	—
2021年9月30日	—	=	13.25%	×	—
2021年6月30日	—	=	10.31%	×	—
2021年3月31日	1,860.73%	=	9.72%	×	191.40
2020年12月31日	656.29%	=	7.90%	×	83.02
2020年9月30日	—	=	6.66%	×	—
2020年6月30日	—	=	6.86%	×	—
2020年3月31日	—	=	6.71%	×	—
2019年12月31日	—	=	7.78%	×	—
2019年9月30日	—	=	7.97%	×	—
2019年6月30日	—	=	8.02%	×	—
2019年3月31日	—	=	8.49%	×	—
2018年12月31日	—	=	9.66%	×	—
2018年9月30日	—	=	8.40%	×	—
2018年6月30日	—	=	7.59%	×	—
2018年3月31日	—	=	7.24%	×	—
2017年12月31日	—	=	6.06%	×	—
2017年9月30日	—	=	—	×	—
2017年6月30日	—	=	—	×	—
2017年3月31日	—	=	—	×	—

从数据中可以观察到，资产收益率（ROA）在2018年至2022年期间总体呈现出 upward trend趋势。特别是在2020年第四季度开始，ROA显著上升，从大约6.86%增长至2021年底的13.71%，显示出公司盈利能力的显著改善。该指标的持续上升可能反映出公司运营效率的提升或者资产利用率的增加，借助于市场环境改善或管理优化。与此同时，财务杠杆率在2021年底出现了极度上升的极端值（达到191.4），而股东权益比率回报率（ROE）也在2021年底达到极高的水平（1860.73%），表明公司在该时期可能采取了高杠杆融资策略，放大了股东权益的回报。然而，值得指出的是这些极端值可能受到特殊因素影响，且缺乏连续数据支持其长期趋势。\n

总体而言，公司的资产收益率表现出逐渐增长的趋势，反映出盈利能力的增强。高杠杆率和ROE的剧烈变动提示存在较高的财务风险或特殊一次性事件，可能对公司的财务稳健性产生影响。建议进一步关注财务杠杆的持续变化以及该时期背后的具体原因，结合整体财务策略进行深入分析。此外，虽然ROA持续走高显示出公司资产运营效果的改善，但伴随高杠杆的风险，也需要留意公司的偿债能力和财务安全。\n

HCA Healthcare Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2022年3月31日	—	=	11.40%	×	1.14	×	—
2021年12月31日	—	=	11.84%	×	1.16	×	—
2021年9月30日	—	=	11.33%	×	1.17	×	—
2021年6月30日	—	=	8.87%	×	1.16	×	—
2021年3月31日	1,860.73%	=	8.73%	×	1.11	×	191.40
2020年12月31日	656.29%	=	7.28%	×	1.09	×	83.02
2020年9月30日	—	=	6.70%	×	1.00	×	—
2020年6月30日	—	=	6.67%	×	1.03	×	—
2020年3月31日	—	=	5.90%	×	1.14	×	—
2019年12月31日	—	=	6.83%	×	1.14	×	—
2019年9月30日	—	=	6.98%	×	1.14	×	—
2019年6月30日	—	=	7.46%	×	1.07	×	—
2019年3月31日	—	=	7.71%	×	1.10	×	—
2018年12月31日	—	=	8.11%	×	1.19	×	—
2018年9月30日	—	=	6.96%	×	1.21	×	—
2018年6月30日	—	=	6.33%	×	1.20	×	—
2018年3月31日	—	=	6.08%	×	1.19	×	—
2017年12月31日	—	=	5.08%	×	1.19	×	—
2017年9月30日	—	=	—	×	—	×	—
2017年6月30日	—	=	—	×	—	×	—
2017年3月31日	—	=	—	×	—	×	—

从财务数据中可以观察到，净利润率在2017年和2018年整体保持较低水平，随后在2019年开始出现明显上升，至2021年持续增长，最终在2022年达到了11.4%的高点，显示公司盈利能力显著改善。这一趋势可能反映了公司成本控制的优化和收入结构的改善。

资产周转率表现出一定的波动，但整体趋势保持稳定，基本在1.03至1.21之间浮动。期间虽出现短暂的下降，但在2020年末之前基本趋于平稳，显示公司资产利用效率相对稳定，维持一定的运营效率。

财务杠杆率在2020年开始大幅上升，从数值几乎接近于零突然跃升到83.02，随后在2022年达到191.4。这表明公司加大了债务融资，财务杠杆风险明显增加。高杠杆可能带来潜在的财务压力，但也可能是在经济环境或行业结构调整中引入的融资策略，用以实现更高的资本扩张和盈利能力增长。

股东权益回报率（ROE）在此期间没有提供完整数据，但在2021年底显示极高的水平（656.29%），并在2022年达到1860.73%，这表明公司股东权益的回报显著提升，可能由盈利能力增强或资本结构调整引起。此指标的飙升也反映出极高的资本回报，但同时也应警惕财务杠杆的剧增所带来的潜在风险。

综上所述，该公司在观察期内盈利能力持续提升，资产利用率基本稳定，但财务杠杆的快速增长提示其融资策略发生了重大变化，增强了财务杠杆带来的潜在风险。同时，ROE的大幅提升一定程度上反映了盈利能力和资本运营效率的改善，值得关注其未来的财务稳定性和持续增长能力。整体而言，公司的财务状况在盈利性和资本利用方面表现出积极向上的趋势，但财务杠杆的激增提醒应继续关注其财务风险管理。

HCA Healthcare Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2022年3月31日	—	=	0.77	×	0.85	×	17.52%	×	1.14	×	—
2021年12月31日	—	=	0.77	×	0.85	×	18.10%	×	1.16	×	—
2021年9月30日	—	=	0.77	×	0.85	×	17.30%	×	1.17	×	—
2021年6月30日	—	=	0.78	×	0.81	×	14.17%	×	1.16	×	—
2021年3月31日	1,860.73%	=	0.78	×	0.79	×	14.17%	×	1.11	×	191.40
2020年12月31日	656.29%	=	0.78	×	0.75	×	12.38%	×	1.09	×	83.02
2020年9月30日	—	=	0.77	×	0.73	×	11.89%	×	1.00	×	—
2020年6月30日	—	=	0.77	×	0.72	×	12.06%	×	1.03	×	—
2020年3月31日	—	=	0.77	×	0.69	×	11.16%	×	1.14	×	—
2019年12月31日	—	=	0.76	×	0.72	×	12.52%	×	1.14	×	—
2019年9月30日	—	=	0.78	×	0.71	×	12.66%	×	1.14	×	—
2019年6月30日	—	=	0.79	×	0.72	×	13.18%	×	1.07	×	—
2019年3月31日	—	=	0.79	×	0.72	×	13.47%	×	1.10	×	—
2018年12月31日	—	=	0.80	×	0.73	×	13.90%	×	1.19	×	—
2018年9月30日	—	=	0.69	×	0.73	×	13.87%	×	1.21	×	—
2018年6月30日	—	=	0.65	×	0.72	×	13.50%	×	1.20	×	—
2018年3月31日	—	=	0.63	×	0.72	×	13.53%	×	1.19	×	—
2017年12月31日	—	=	0.57	×	0.70	×	12.71%	×	1.19	×	—
2017年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	—
2017年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	—
2017年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	—

根据提供的财务数据，首先可以观察到税负率在2018年中开始逐步上升，从约0.57逐步攀升至2022年第一季度的0.77左右，显示出公司在此期间税负明显增加。这可能反映出税务政策变化或公司盈利结构调整带来的影响。相比之下，利息负担率在此期间整体呈现逐步上升的趋势，从0.7增长到0.85，表明公司财务杠杆较高或负债水平的增加，可能导致未来利息支出压力上升。

息税前利润率（EBIT Margin）整体表现出稳步提升趋势，特别是在2021年和2022年的多个季度中达到或超过18%的水平，显示公司盈利能力有所增强。然而，在2020年疫情冲击下，利润率曾明显波动，最低点为11.16%，随后逐步回升。

资产周转率在整体上保持相对稳定，波动范围较小，一直在1.03到1.17之间，表明公司资产利用效率没有出现显著变化，业务运营效率基本维持稳定。值得注意的是，2022年第一季度资产周转率略低于前一季度，但整体没有大幅度波动，反映出公司资产管理效率保持在较高水平。

在财务杠杆率方面，数据仅在2022年出现极高的数值（83.02和191.4），可能存在异常值或特殊财务事件的影响。这显示公司在2022年可能采取了大量借款或财务结构调整，极大地放大了财务杠杆，值得进一步关注其财务稳定性和偿债能力。

股东权益回报率（ROE）在2022年展现出极端高水平，达到了1860.73%，随后在下一季度升至656.29%，这些异常高的ROE值极可能受特殊事项影响，比如权益变动、利润极大提升或会计调整，反映出短期内极高的股东回报，但其持续性和合理性应谨慎评估。此前，ROE数值较为平稳，未出现如此剧烈变动。

总体而言，该公司在过去数年中利润率逐步改善，盈利能力增强，同时财务杠杆的显著变化提醒需要密切关注其财务风险水平。资产利用效率保持稳定，税负和利息负担的上升提示公司在财务结构调整中可能面临压力。特殊高峰的财务比率应结合具体财务事件进行深入分析，以确认其背后原因和持续性。未来，持续关注其财务杠杆和ROE的波动趋势，将有助于评估其财务稳定性和投资价值的变化动态。

HCA Healthcare Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2022年3月31日	13.04%	=	11.40%	×	1.14
2021年12月31日	13.71%	=	11.84%	×	1.16
2021年9月30日	13.25%	=	11.33%	×	1.17
2021年6月30日	10.31%	=	8.87%	×	1.16
2021年3月31日	9.72%	=	8.73%	×	1.11
2020年12月31日	7.90%	=	7.28%	×	1.09
2020年9月30日	6.66%	=	6.70%	×	1.00
2020年6月30日	6.86%	=	6.67%	×	1.03
2020年3月31日	6.71%	=	5.90%	×	1.14
2019年12月31日	7.78%	=	6.83%	×	1.14
2019年9月30日	7.97%	=	6.98%	×	1.14
2019年6月30日	8.02%	=	7.46%	×	1.07
2019年3月31日	8.49%	=	7.71%	×	1.10
2018年12月31日	9.66%	=	8.11%	×	1.19
2018年9月30日	8.40%	=	6.96%	×	1.21
2018年6月30日	7.59%	=	6.33%	×	1.20
2018年3月31日	7.24%	=	6.08%	×	1.19
2017年12月31日	6.06%	=	5.08%	×	1.19
2017年9月30日	—	=	—	×	—
2017年6月30日	—	=	—	×	—
2017年3月31日	—	=	—	×	—

从财务数据分析中可以观察到，该公司在2017年第一季度之后的多个季度中，整体财务表现呈现出逐步改善的趋势。在净利率比率方面，从2017年第四季度开始，数据尚缺失，但从2018年第一季度起逐步上升，显著在2020年达到顶峰，随后略有波动但总体维持在较高水平，尤其在2021年第二季度至2022年第一季度期间，净利率持续保持在11%以上，显示公司盈利能力增强，盈利水平较为稳定。

资产周转率方面，无论是在2018年还是之后的季度中，数值基本保持在1.09至1.17之间，表现出了较强的稳定性。这表明公司在资产利用方面保持较为一致的效率，没有出现大幅波动，但也没有明显改善的迹象，可能意味着公司资产配置相对稳定，没有明显的扩张或收缩行为。

资产收益率（ROA）则在时间跨度中表现出逐步提升的态势。从2017年末的6.71%逐步增加到2022年前的13.04%，显示公司在资产利用效率方面有持续提升。这一趋势说明公司在创造利润方面变得更为高效，整体盈利水平随着资产使用效率的提高而增长，尤其在2020年后ROA显著改善，反映公司运营效率的持续改善和盈利能力的增强。

整体来看，该公司的财务指标在分析期间表现出正向发展趋势。净利率的提升反映盈利能力显著增强，ROA的提升进一步确认公司资产的效率改善，资产周转率的稳定则表明资产管理效率保持良好。未来如果能在保持盈利能力的基础上进一步优化资产周转，提高资产的利用效率，将有助于公司实现更高的财务表现和盈利增长。

HCA Healthcare Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2022年3月31日	13.04%	=	0.77	×	0.85	×	17.52%	×	1.14
2021年12月31日	13.71%	=	0.77	×	0.85	×	18.10%	×	1.16
2021年9月30日	13.25%	=	0.77	×	0.85	×	17.30%	×	1.17
2021年6月30日	10.31%	=	0.78	×	0.81	×	14.17%	×	1.16
2021年3月31日	9.72%	=	0.78	×	0.79	×	14.17%	×	1.11
2020年12月31日	7.90%	=	0.78	×	0.75	×	12.38%	×	1.09
2020年9月30日	6.66%	=	0.77	×	0.73	×	11.89%	×	1.00
2020年6月30日	6.86%	=	0.77	×	0.72	×	12.06%	×	1.03
2020年3月31日	6.71%	=	0.77	×	0.69	×	11.16%	×	1.14
2019年12月31日	7.78%	=	0.76	×	0.72	×	12.52%	×	1.14
2019年9月30日	7.97%	=	0.78	×	0.71	×	12.66%	×	1.14
2019年6月30日	8.02%	=	0.79	×	0.72	×	13.18%	×	1.07
2019年3月31日	8.49%	=	0.79	×	0.72	×	13.47%	×	1.10
2018年12月31日	9.66%	=	0.80	×	0.73	×	13.90%	×	1.19
2018年9月30日	8.40%	=	0.69	×	0.73	×	13.87%	×	1.21
2018年6月30日	7.59%	=	0.65	×	0.72	×	13.50%	×	1.20
2018年3月31日	7.24%	=	0.63	×	0.72	×	13.53%	×	1.19
2017年12月31日	6.06%	=	0.57	×	0.70	×	12.71%	×	1.19
2017年9月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2017年6月30日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2017年3月31日	—	=	—	×	—	×	—	×	—

整体来看，HCA Healthcare Inc.在分析期间经历了一系列财务指标的变化，反映出公司财务表现的不同方面的趋势。

税负率: 从2018年第一季度开始，税负率逐步上升，从0.57逐渐上升到2018年第四季度的0.69，随后在2019年保持在0.77-0.78的区间，表明公司所缴税负逐步增加，税负水平较为稳定。这可能反映出税务政策或盈利规模的变化。
利息负担率: 该比率自2018年开始逐步上升，从0.7增长到2022年第一季度的0.85，说明公司在利息支出方面的负担逐渐加重。这可能与公司债务水平的增加或融资结构的变化有关，值得关注其可能带来的财务成本压力的上升。
息税前利润率: 从2017年开始，息税前利润率整体呈上升趋势，特别是在2020年和2021年实现显著提升，最高达到18.1%。此趋势表明公司盈利能力在不断增强，尤其是在2020年后的年度，盈利水平有所改善，可能得益于成本控制、业务拓展或市场环境的改善。
资产周转率: 资产周转率在分析期间表现出一定的波动，但总体趋势较为稳定。自2017年的1.19逐渐略微下降至2020年的1.03，之后略有回升至2021年期间的1.16，表明公司资产利用效率有所波动，但未出现明显恶化或改善的极端变化。资产利用率的变动可能关联到资产结构调整或业务策略的调整。
资产收益率（ROA）: ROA表现为逐步提升的趋势，从2017年的6.06%增长到2021年第三季度的13.71%。这一趋势显示公司整体盈利效率得到了显著改善，特别是在2020年以后，ROA的增长反映出盈利能力的增强和资产利用效率的提升。该指标的提升为公司盈利能力增强提供了有力支撑。

综上所述，公司在盈利能力方面表现出持续改善，尤其是在息税前利润率和ROA方面显示出明显的增长。而税负率和利息负担率的逐步上升提示财务成本的增加，需关注未来的财务结构调整和风险管理。同时，资产利用效率较为稳定，未出现大幅波动，但仍需持续优化资产配置以支撑持续增长的盈利能力。这些趋势为公司未来的财务策略提供了值得参考的依据。

HCA Healthcare Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2022年3月31日	11.40%	=	0.77	×	0.85	×	17.52%
2021年12月31日	11.84%	=	0.77	×	0.85	×	18.10%
2021年9月30日	11.33%	=	0.77	×	0.85	×	17.30%
2021年6月30日	8.87%	=	0.78	×	0.81	×	14.17%
2021年3月31日	8.73%	=	0.78	×	0.79	×	14.17%
2020年12月31日	7.28%	=	0.78	×	0.75	×	12.38%
2020年9月30日	6.70%	=	0.77	×	0.73	×	11.89%
2020年6月30日	6.67%	=	0.77	×	0.72	×	12.06%
2020年3月31日	5.90%	=	0.77	×	0.69	×	11.16%
2019年12月31日	6.83%	=	0.76	×	0.72	×	12.52%
2019年9月30日	6.98%	=	0.78	×	0.71	×	12.66%
2019年6月30日	7.46%	=	0.79	×	0.72	×	13.18%
2019年3月31日	7.71%	=	0.79	×	0.72	×	13.47%
2018年12月31日	8.11%	=	0.80	×	0.73	×	13.90%
2018年9月30日	6.96%	=	0.69	×	0.73	×	13.87%
2018年6月30日	6.33%	=	0.65	×	0.72	×	13.50%
2018年3月31日	6.08%	=	0.63	×	0.72	×	13.53%
2017年12月31日	5.08%	=	0.57	×	0.70	×	12.71%
2017年9月30日	—	=	—	×	—	×	—
2017年6月30日	—	=	—	×	—	×	—
2017年3月31日	—	=	—	×	—	×	—

从提供的数据可以观察到，公司税负率整体呈现出逐步上升的趋势，尤其在2018年第二季度开始，税负率从0.57逐渐上升至0.77左右，说明企业的税负压力有所增加，可能反映出税务政策变化或盈利结构调整的影响。同时，税负率在2020年后基本保持相对稳定，显示税务负担趋于合理或稳定水平。

关于利息负担率，该指标从2017年6月的0.7逐步上升至2022年3月的0.85，呈现逐渐增加的趋势。这表明企业的财务杠杆在上升，负债水平可能持续增长，导致利息支出比例相对增加。然而，利息负担率在2020年之后显著提升，尤其在2020年6月和2020年9月，显示公司可能在那段时期增加了债务融资或借款成本上升。

息税前利润率在分析期间总体表现出增长的趋势，从2017年数据的基本水平逐步上扬，到2021年达到行至较高的18.1%，2022年略有下降但仍保持在较高水平。这表明公司在盈利能力方面有明显改善，可能归因于收入增长、成本控制或经营效率提高。尤其在2021年，息税前利润率显著改善，达到了近年来的最高点。

净利润率的变化与息税前利润率的趋势较为相似。起初较低的净利率逐步提高，在2020年达到11.84%，之后虽有波动但整体保持在10%以上，尤其在2021年末表现出较强的盈利能力。此外，2022年数据略有减少，但仍显著优于早期水平，表明企业盈利质量有所改善，盈利弹性增强。

总的来看，公司在分析期内经历了盈利能力的稳步提升，尤其在2020年后表现出显著的增长，可能反映出行业环境改善、成本管理优化或市场份额扩大。同时，财务杠杆的逐步上升也提示企业可能更倾向于采用债务融资方式以支持扩张策略，但同时也增加了财务风险。税负的稳定性为企业提供了经营环境的确定性，利息负担的增加则需关注企业的偿债能力是否保持良好。在未来，企业需持续关注财务结构调整与盈利能力的平衡，以实现可持续增长。

HCA Healthcare Inc. (NYSE:HCA)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

HCA Healthcare Inc. (NYSE:HCA)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据