市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Las Vegas Sands Corp.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 拉斯维加斯金沙集团股东权益合计1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月3日 | 11.44 | = | 58.08 | ÷ | 5.08 | 5.08 | = | 3,881 | ÷ | 764,273,371 | |
| 2022年2月4日 | 16.92 | = | 44.20 | ÷ | 2.61 | 2.61 | = | 1,996 | ÷ | 763,989,752 | |
| 2021年2月5日 | 14.28 | = | 55.57 | ÷ | 3.89 | 3.89 | = | 2,973 | ÷ | 763,842,938 | |
| 2020年2月7日 | 9.84 | = | 66.80 | ÷ | 6.79 | 6.79 | = | 5,187 | ÷ | 763,684,915 | |
| 2019年2月22日 | 8.40 | = | 61.61 | ÷ | 7.33 | 7.33 | = | 5,684 | ÷ | 775,051,979 | |
| 2018年2月23日 | 9.03 | = | 74.33 | ÷ | 8.23 | 8.23 | = | 6,493 | ÷ | 788,881,737 | |
| 2017年2月24日 | 6.71 | = | 52.17 | ÷ | 7.78 | 7.78 | = | 6,177 | ÷ | 793,994,554 | |
| 2016年2月26日 | 5.59 | = | 47.92 | ÷ | 8.58 | 8.58 | = | 6,817 | ÷ | 794,694,494 | |
| 2015年2月27日 | 6.30 | = | 56.90 | ÷ | 9.03 | 9.03 | = | 7,214 | ÷ | 798,510,417 | |
| 2014年2月28日 | 9.04 | = | 85.25 | ÷ | 9.43 | 9.43 | = | 7,665 | ÷ | 812,566,265 | |
| 2013年3月1日 | 5.99 | = | 51.31 | ÷ | 8.57 | 8.57 | = | 7,062 | ÷ | 824,412,319 | |
| 2012年2月29日 | 5.20 | = | 55.61 | ÷ | 10.69 | 10.69 | = | 7,851 | ÷ | 734,061,465 | |
| 2011年3月1日 | 4.43 | = | 43.70 | ÷ | 9.86 | 9.86 | = | 7,166 | ÷ | 726,471,263 | |
| 2010年3月1日 | 1.63 | = | 17.09 | ÷ | 10.48 | 10.48 | = | 6,917 | ÷ | 660,323,374 | |
| 2009年3月2日 | 0.30 | = | 2.19 | ÷ | 7.26 | 7.26 | = | 4,740 | ÷ | 652,831,025 | |
| 2008年2月29日 | 13.10 | = | 83.30 | ÷ | 6.36 | 6.36 | = | 2,260 | ÷ | 355,352,992 | |
| 2007年2月28日 | 14.76 | = | 86.34 | ÷ | 5.85 | 5.85 | = | 2,075 | ÷ | 354,682,930 | |
| 2006年3月2日 | 11.72 | = | 53.23 | ÷ | 4.54 | 4.54 | = | 1,610 | ÷ | 354,303,160 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Las Vegas Sands Corp.年报备案日的收盘价
- 趋势概要
- 对提供的三项数据在2006年至2023年的走势进行概览。股价经历极端波动，2009年因行业与宏观冲击大幅下挫，之后在2010年代和2020年代多次回升，呈现出显著的周期性波动。每股账面价值（BVPS）在2006年到2010年间稳步上升至高点10.48，随后总体呈现逐步下降的趋势，2021年至2022年出现明显下滑，2023年略有回升。市净率（P/BV）则在2006-2008年维持高位，2009年暴跌至极低水平，随后逐步回升并在2017年至2022年间维持高位，2023年有所回落但仍处于相对较高水平，显示市场对净资产的定价在这一时期存在较大波动与扩张。
- 股价与BVPS之间的关系与异常点
- 股价在多数年份相对BVPS呈现出可观察的关系，但2009年的极端低价（2.19美元）与当时BVPS（7.26美元）相对稳定的情况共同导致P/BV指数降至0.3，显示市场对盈利能力、现金流或经营前景的极端悲观。随后几年股价快速反弹，至2010年的17.09美元与BVPS的10.48形成较为合理的P/BV约1.63。到了2013年和2014年，股价显著上升至51.31和85.25美元，而 BVPS 分别约8.57和9.43，P/BV达到约9.04与9.84区间，表明市场对未来潜在回报的高期望与估值溢价。2018-2022年间，BVPS持续下降至2.61（2022年），同时股价处于较高水平，导致P/BV显著提升（最高约16.92），指示市场对资产回报能力的乐观定价或对未来增长的强烈期望。2023年股价回落至58.08，BVPS回升至5.08，P/BV降至约11.44，显示估值水平虽高但略有回落，市场对净资产的溢价仍然存在。
- BVPS的长期趋势与含义
- BVPS自2006年起呈现先上行后回落的趋势。2006-2010间从4.54提升至10.48，显示期间净资产在扩张阶段支撑较高的单位账面价值；2011年起逐步回落，2016至2017年时降至7.78与2.61之间的区间，2019-2020间短暂回升，2021-2022再度显著下降，2023年回升至5.08。总体看，账面价值的波动与经营性资产、减值、资本结构及重估等因素密切相关，且在2021-2022年的下行压力对估值产生了显著影响。
- P/BV的结构性变化与潜在驱动
- P/BV在2006-2008年处于高位，2009年因市场极端悲观暴跌，随后逐步回升并在2013-2014年及2017-2022年区间再次显著上升，显示市场对未来现金流、资本回报和成长的强烈预期，或反映行业上游宏观周期与并购、资产出售等事件带来的影响。2020-2022年间的高P/BV水平（最高约16.92）提示市场对净资产相关收益的高估价，也提高了未来若经营假设未兑现时回调的风险。2023年回落至11.44，说明估值仍居高但略显降温。
- 局限性与谨慎要点
- 仅凭股价、BVPS与P/BV三项指标难以完整评估经营质量与公司风险水平，需结合利润、现金流、债务水平、资本结构、分红政策及重大事件等多维度信息进行综合分析。此外，BVPS的会计处理和重估方法可能影响P/BV的解读，需要以更广泛的财务框架进行交叉验证。
- 综合结论要点
- 在给定数据期限内，股价呈现明显波动且与BVPS的趋势并非严格同向，P/BV的波动性较高且在2017-2022年间呈现扩张态势，指向市场对未来收益与资产价值的乐观定价与潜在估值泡沫风险的共存。BVPS的长期回落与随后的小幅回升表明基础资产价值经历了收缩与修复的周期，市场对净资产的定价在最近年份仍处于高位，需要进一步的利润和现金流证据来确认未来的真实回报水平。
与竞争对手的比较
Las Vegas Sands Corp.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Las Vegas Sands Corp. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月3日 | 11.44 | 15.16 | 32.84 | 18.74 | 3.15 | — | — |
| 2022年2月4日 | 16.92 | 20.88 | 16.35 | 19.05 | 7.65 | — | — |
| 2021年2月5日 | 14.28 | 43.27 | 20.46 | 21.52 | 10.36 | — | — |
| 2020年2月7日 | 9.84 | — | 11.61 | 14.09 | — | — | — |
| 2019年2月22日 | 8.40 | — | 9.77 | 11.19 | — | — | 72.30 |
| 2018年2月23日 | 9.03 | — | 8.03 | 5.45 | — | — | 14.86 |
| 2017年2月24日 | 6.71 | — | 8.17 | 8.18 | — | — | 13.79 |
| 2016年2月26日 | 5.59 | — | 6.97 | 6.49 | — | 15.06 | 15.59 |
| 2015年2月27日 | 6.30 | — | 7.38 | 10.42 | — | 7.10 | 11.09 |
| 2014年2月28日 | 9.04 | — | 9.68 | 10.94 | — | 5.97 | 13.55 |
| 2013年3月1日 | 5.99 | — | 8.91 | 7.98 | — | 6.30 | 7.10 |
| 2012年2月29日 | 5.20 | — | 11.44 | 11.27 | — | 7.10 | 7.14 |
| 2011年3月1日 | 4.43 | — | 12.47 | 10.16 | — | 5.31 | 6.23 |
| 2010年3月1日 | 1.63 | — | 7.95 | 4.71 | — | 4.90 | 5.21 |
| 2009年3月2日 | 0.30 | — | 4.70 | 2.76 | — | 4.52 | 2.49 |
| 2008年2月29日 | 13.10 | — | 7.55 | 6.13 | — | 4.22 | 7.37 |
| 2007年2月28日 | 14.76 | — | 5.73 | 4.44 | — | 3.57 | 12.40 |
| 2006年3月2日 | 11.72 | — | 2.53 | 5.68 | — | 2.92 | 11.40 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 消费者服务
Las Vegas Sands Corp.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 消费者服务
| Las Vegas Sands Corp. | 消费者服务 | |
|---|---|---|
| 2023年2月3日 | 11.44 | 198.47 |
| 2022年2月4日 | 16.92 | 74.08 |
| 2021年2月5日 | 14.28 | — |
| 2020年2月7日 | 9.84 | — |
| 2019年2月22日 | 8.40 | 63.58 |
| 2018年2月23日 | 9.03 | 20.82 |
| 2017年2月24日 | 6.71 | 18.69 |
| 2016年2月26日 | 5.59 | 11.44 |
| 2015年2月27日 | 6.30 | 8.15 |
| 2014年2月28日 | 9.04 | 8.29 |
| 2013年3月1日 | 5.99 | 6.94 |
| 2012年2月29日 | 5.20 | 7.80 |
| 2011年3月1日 | 4.43 | 6.28 |
| 2010年3月1日 | 1.63 | 5.15 |
| 2009年3月2日 | 0.30 | 4.17 |
| 2008年2月29日 | 13.10 | 4.77 |
| 2007年2月28日 | 14.76 | 4.69 |
| 2006年3月2日 | 11.72 | 3.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 非必需消费品
Las Vegas Sands Corp.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Las Vegas Sands Corp. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2023年2月3日 | 11.44 | 9.41 |
| 2022年2月4日 | 16.92 | 13.21 |
| 2021年2月5日 | 14.28 | 17.99 |
| 2020年2月7日 | 9.84 | 13.59 |
| 2019年2月22日 | 8.40 | 11.35 |
| 2018年2月23日 | 9.03 | 10.74 |
| 2017年2月24日 | 6.71 | 8.39 |
| 2016年2月26日 | 5.59 | 7.17 |
| 2015年2月27日 | 6.30 | 5.83 |
| 2014年2月28日 | 9.04 | 5.12 |
| 2013年3月1日 | 5.99 | 4.39 |
| 2012年2月29日 | 5.20 | 3.84 |
| 2011年3月1日 | 4.43 | 4.04 |
| 2010年3月1日 | 1.63 | 4.73 |
| 2009年3月2日 | 0.30 | 4.98 |
| 2008年2月29日 | 13.10 | 3.91 |
| 2007年2月28日 | 14.76 | 4.50 |
| 2006年3月2日 | 11.72 | 3.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).