债务分析
债务总额（账面价值）
Las Vegas Sands Corp.、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 长期债务的当前到期日
- 数据显示，该项目在2018年至2019年间显著下降，从111百万降至70百万。随后，在2020年略有回升至76百万，2021年进一步降至74百万。2022年则出现大幅增长，达到2031百万。这表明债务结构在2022年发生了显著变化，可能涉及新的长期债务发行或到期日期的重组。
- 长期债务，不包括当前到期的债务
- 该项目在2018年至2021年间呈现持续增长的趋势，从11874百万增长至14721百万。然而，2022年出现小幅下降，降至13947百万。整体而言，该项目数值较高，且在大部分年份内保持增长，反映了公司可能持续依赖长期债务融资。
- 长期债务总额，包括当前到期债务（账面价值）
- 长期债务总额与“长期债务，不包括当前到期的债务”的趋势相似，在2018年至2021年间持续增长，从11985百万增长至14795百万。2022年同样出现下降，降至15978百万。该项目数值的增长表明公司债务负担在2018年至2021年间有所增加，而2022年的下降则可能反映了债务偿还或重组的努力。值得注意的是，2022年的数值仍然高于2018年的初始值，表明债务水平总体上仍然较高。
总体而言，数据显示公司债务结构在2022年发生了显著变化，特别是“长期债务的当前到期日”的激增。虽然“长期债务，不包括当前到期的债务”和“长期债务总额”在2022年略有下降，但其数值仍然较高，表明公司仍然依赖债务融资。需要进一步分析这些变化的原因，以及其对公司财务状况的潜在影响。
债务总额（公允价值）
| 2022年12月31日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 长期债务总额，包括当前到期日（公允价值） | 15,140) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 0.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
债务加权平均利率
优先票据和融资租赁负债的加权平均利率: 3.99%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 3.20% | 1,745) | 56) | |
| 2.90% | 498) | 14) | |
| 3.50% | 993) | 35) | |
| 3.90% | 744) | 29) | |
| 5.13% | 1,793) | 92) | |
| 3.80% | 795) | 30) | |
| 2.30% | 694) | 16) | |
| 5.40% | 1,887) | 102) | |
| 2.85% | 644) | 18) | |
| 4.38% | 692) | 30) | |
| 3.25% | 595) | 19) | |
| 4.90% | 21) | 1) | |
| 总价值 | 11,101) | 443) | |
| 3.99% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 443 ÷ 11,101 = 3.99%
产生的利息成本
Las Vegas Sands Corp.、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出，扣除资本化金额 | 702) | 621) | 536) | 555) | 446) | ||||||
| 资本化利息 | 4) | 15) | 21) | 9) | 3) | ||||||
| 产生的利息成本 | 706) | 636) | 557) | 564) | 449) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 利息支出，扣除资本化金额
- 数据显示，利息支出在2018年至2019年期间显著增加，从4.46亿单位增长至5.55亿单位。随后，在2020年略有下降至5.36亿单位，并在2021年进一步增加至6.21亿单位。2022年则大幅增长至7.02亿单位。总体而言，该项目呈现出波动上升的趋势，尤其是在2022年增长明显。
- 资本化利息
- 资本化利息的数值相对较小，但呈现出不稳定的变化。从2018年的3百万单位开始，在2019年增加到9百万单位，2020年大幅增加至21百万单位。2021年则降至15百万单位，2022年小幅增加至4百万单位。这种波动可能与特定项目的资本化进度有关。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本与利息支出趋势基本一致，在2018年至2019年期间增加，从4.49亿单位增长至5.64亿单位。2020年略有下降至5.57亿单位，2021年增加至6.36亿单位，2022年进一步增加至7.06亿单位。产生的利息成本的增加，与利息支出的增加相对应，且资本化利息对总成本的影响相对较小。
综合来看，利息相关成本在报告期内总体呈现上升趋势，且2022年增长最为显著。资本化利息的波动性表明公司可能在进行不同阶段的资本化项目。需要进一步分析债务结构和融资活动，以更深入地理解利息成本变化的原因。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
2022 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出，扣除资本化金额
= -685 ÷ 702 = -0.98
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= -685 ÷ 706 = -0.97
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 总体趋势
- 数据显示，在报告期内，利息覆盖率呈现显著的下降趋势。从2018年至2022年，该指标从正值迅速转为负值，并持续恶化。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 2018年和2019年，该指标分别为8.46和7.8，表明企业有较强的偿付利息的能力。然而，2020年该指标大幅下降至-3.07，随后在2021年和2022年进一步下降至-1.37和-0.98。这表明企业盈利能力不足以覆盖利息支出，财务风险显著增加。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 调整后的利息覆盖率与未调整的指标趋势一致。2018年为8.4，2019年为7.67，随后在2020年降至-2.95，并在2021年和2022年继续下降至-1.34和-0.97。资本化利息的考虑并未改变整体趋势，表明企业面临的利息偿付压力是普遍存在的。
- 关键观察
- 从2019年到2022年，利息覆盖率的持续下降表明企业盈利能力显著减弱，或者利息支出大幅增加，或者两者兼而有之。负值的利息覆盖率意味着企业当前的盈利不足以支付其利息费用，可能需要依赖其他资金来源来满足其财务义务。这种趋势需要进一步调查，以确定其根本原因，例如收入下降、成本上升或债务负担加重。
- 潜在风险
- 持续的利息覆盖率下降可能导致信用评级降低，融资成本增加，甚至可能引发财务困境。企业需要采取措施来改善盈利能力、降低债务水平或重新协商债务条款，以缓解这些风险。