市净率 （P/BV）
自 2005 年以来
计算
Booking Holdings Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益（赤字）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月20日 | — | = | 5,018.23 | ÷ | -122.50 | -122.50 | = | -4,020 | ÷ | 32,815,201 | |
| 2024年2月22日 | — | = | 3,901.99 | ÷ | -80.30 | -80.30 | = | -2,744 | ÷ | 34,171,027 | |
| 2023年2月23日 | 32.84 | = | 2,426.49 | ÷ | 73.89 | 73.89 | = | 2,782 | ÷ | 37,648,373 | |
| 2022年2月23日 | 16.35 | = | 2,469.83 | ÷ | 151.10 | 151.10 | = | 6,178 | ÷ | 40,887,702 | |
| 2021年2月24日 | 20.46 | = | 2,443.50 | ÷ | 119.45 | 119.45 | = | 4,893 | ÷ | 40,961,796 | |
| 2020年2月26日 | 11.61 | = | 1,678.20 | ÷ | 144.49 | 144.49 | = | 5,933 | ÷ | 41,061,814 | |
| 2019年2月27日 | 9.77 | = | 1,906.00 | ÷ | 195.17 | 195.17 | = | 8,785 | ÷ | 45,012,725 | |
| 2018年2月27日 | 8.03 | = | 1,871.60 | ÷ | 233.19 | 233.19 | = | 11,261 | ÷ | 48,288,592 | |
| 2017年2月27日 | 8.17 | = | 1,632.01 | ÷ | 199.72 | 199.72 | = | 9,820 | ÷ | 49,170,417 | |
| 2016年2月17日 | 6.97 | = | 1,235.56 | ÷ | 177.27 | 177.27 | = | 8,795 | ÷ | 49,616,595 | |
| 2015年2月19日 | 7.38 | = | 1,218.05 | ÷ | 164.94 | 164.94 | = | 8,567 | ÷ | 51,939,191 | |
| 2014年2月20日 | 9.68 | = | 1,283.00 | ÷ | 132.52 | 132.52 | = | 6,910 | ÷ | 52,142,345 | |
| 2013年2月27日 | 8.91 | = | 695.91 | ÷ | 78.14 | 78.14 | = | 3,897 | ÷ | 49,870,893 | |
| 2012年2月27日 | 11.44 | = | 591.54 | ÷ | 51.69 | 51.69 | = | 2,574 | ÷ | 49,798,861 | |
| 2011年2月25日 | 12.47 | = | 460.03 | ÷ | 36.89 | 36.89 | = | 1,813 | ÷ | 49,151,597 | |
| 2010年2月19日 | 7.95 | = | 230.57 | ÷ | 29.00 | 29.00 | = | 1,322 | ÷ | 45,581,142 | |
| 2009年2月20日 | 4.70 | = | 83.75 | ÷ | 17.82 | 17.82 | = | 730 | ÷ | 40,980,720 | |
| 2008年3月3日 | 7.55 | = | 113.69 | ÷ | 15.05 | 15.05 | = | 579 | ÷ | 38,472,411 | |
| 2007年3月1日 | 5.73 | = | 53.16 | ÷ | 9.27 | 9.27 | = | 349 | ÷ | 37,585,373 | |
| 2006年3月7日 | 2.53 | = | 23.51 | ÷ | 9.29 | 9.29 | = | 369 | ÷ | 39,710,000 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Booking Holdings Inc.年报备案日的收盘价
本分析聚焦三项指标在给定区间的演变特征，重点描述可观察到的模式、转折及其潜在含义，保持中立、客观的判断口吻。以下对趋势进行分项解读，供内部参考。
- 股价趋势概览
- 2006年至2008年间，股价显著上涨，从约23.51美元增至113.69美元，随后在2009年回落至83.75美元，呈现阶段性波动。2010年至2013年间，股价持续走强，2013年达到约695.91美元，显示长期上涨势头。2014年至2019年间，股价在高位区间波动并总体提升，至2019年接近1906美元。2020年新冠疫情冲击带来回落，2020年约为1678.2美元，随后在2021年回升并延续至2022年，2023年略有回落后再度上行。2024年出现显著跃升，达到约3901.99美元，2025年进一步上升至约5018.23美元，创历史新高。总体看，长期呈上升趋势，但伴随阶段性波动，尤其是2020年疫情冲击及2024–2025年的极端上涨。
- BVPS趋势概览
- 2006年至2018年间，BVPS呈持续上升态势，2006年为9.29美元，至2018年达到约233.19美元，体现股东权益 per 份额的显著积累。2019年小幅回落至195.17美元，2020年继续下降至144.49美元，2021年降至119.45美元，2022年回升至151.1美元，2023年再降至73.89美元。2024年和2025年BVPS出现负值，分别为-80.3美元和-122.5美元，意味着在这些年份单位股本的账面净资产变为负数。此序列显示长期的账面价值增长在后期出现显著逆转，直至转为负值。
- P/BV趋势概览
- P/BV比率自2006年为2.53，随后多年来呈现波动性上涨趋势，2010年前后持续攀升，2011–2013年间达到约8–9之间；2014–2020年间维持在大致6–12的区间，2021年跳升至约20.46，2022年回落至16.35，2023年显著上升至32.84，显示市场对每单位账面价值的估值大幅提升，体现强烈的成长预期。由于2024年及以后BVPS转为负值，相关年份的P/BV数据在数据集中缺失或不再具有可比性，因此无法给出2024及2025年的有效P/BV水平。总体而言，P/BV在2023年前后达到高位，表明市场在该期对未来盈利能力的预期显著强于账面价值。
- 三者关系与洞见
- 数据显示，股价的长期上涨与BVPS的增速并不完全一致：在2018年前后BVPS持续上升的同时，股价亦在上行，但自2019年以来BVPS出现持续回落，2024年及2025年更转为负值，而股价却在同一时期继续走强，甚至在2024–2025年大幅攀升至新高。这种分化表明市场对未来现金流和盈利能力的预期，远超对当前账面价值的衡量。高企的P/BV（在2023年达到约32.84）也反映出市场愿意为未来增长支付溢价，而非仅以账面价值为基础定价。随着BVPS转负，P/BV的可比性和解释力将显著降低，因为负值会使传统的P/BV估值失去稳定性。这一现象提示在进行估值与风险评估时，需更多地关注未来现金流、盈利能力、增长潜力及无形资产的贡献，而不仅仅依赖账面价值与市价之间的比率。
- 局限性与风险点
- 数据存在缺口与异常点需要谨慎对待：2024年与2025年的BVPS为负值，且P/BV在2024年及以后缺乏有效对比数据，导致对后续估值稳定性的判断受限。负BVPS通常意味着股东权益为负或存在大额减值；若为会计处理或一次性事项所致，需结合净利润、现金流、资产减值与并表口径等信息来判断真实经营状况。股价高度依赖市场对未来增长的预期，可能导致估值对假设高度敏感。此外，该数据集未提供净利润、现金流、分红等关键驱动因素，难以就盈利能力和现金创造能力做出全面判断。
综合要点：在长期股价显示强劲上涨趋势的同时，BVPS经历持续增长后转为负值，导致P/BV在高位后失去稳定性与可比性。上述趋势表明，市场对未来增长的预期在很大程度上推动估值，而非当前的账面资产规模。分析与决策应结合更全面的经营指标与现金流信息，以避免对负 BVPS 情况下的估值失真产生误导。
与竞争对手的比较
Booking Holdings Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Booking Holdings Inc. | Airbnb Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月20日 | — | 10.57 | 21.32 | 11.49 | — | — |
| 2024年2月22日 | — | 12.09 | 23.47 | 6.85 | — | — |
| 2023年2月23日 | 32.84 | 15.16 | 18.74 | 3.15 | — | — |
| 2022年2月23日 | 16.35 | 20.88 | 19.05 | 7.65 | — | — |
| 2021年2月24日 | 20.46 | 43.27 | 21.52 | 10.36 | — | — |
| 2020年2月26日 | 11.61 | — | 14.09 | — | — | — |
| 2019年2月27日 | 9.77 | — | 11.19 | — | — | 72.30 |
| 2018年2月27日 | 8.03 | — | 5.45 | — | — | 14.86 |
| 2017年2月27日 | 8.17 | — | 8.18 | — | — | 13.79 |
| 2016年2月17日 | 6.97 | — | 6.49 | — | 15.06 | 15.59 |
| 2015年2月19日 | 7.38 | — | 10.42 | — | 7.10 | 11.09 |
| 2014年2月20日 | 9.68 | — | 10.94 | — | 5.97 | 13.55 |
| 2013年2月27日 | 8.91 | — | 7.98 | — | 6.30 | 7.10 |
| 2012年2月27日 | 11.44 | — | 11.27 | — | 7.10 | 7.14 |
| 2011年2月25日 | 12.47 | — | 10.16 | — | 5.31 | 6.23 |
| 2010年2月19日 | 7.95 | — | 4.71 | — | 4.90 | 5.21 |
| 2009年2月20日 | 4.70 | — | 2.76 | — | 4.52 | 2.49 |
| 2008年3月3日 | 7.55 | — | 6.13 | — | 4.22 | 7.37 |
| 2007年3月1日 | 5.73 | — | 4.44 | — | 3.57 | 12.40 |
| 2006年3月7日 | 2.53 | — | 5.68 | — | 2.92 | 11.40 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 消费者服务
Booking Holdings Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 消费者服务
| Booking Holdings Inc. | 消费者服务 | |
|---|---|---|
| 2025年2月20日 | — | 163.88 |
| 2024年2月22日 | — | 264.40 |
| 2023年2月23日 | 32.84 | 198.47 |
| 2022年2月23日 | 16.35 | 74.08 |
| 2021年2月24日 | 20.46 | — |
| 2020年2月26日 | 11.61 | — |
| 2019年2月27日 | 9.77 | 63.58 |
| 2018年2月27日 | 8.03 | 20.82 |
| 2017年2月27日 | 8.17 | 18.69 |
| 2016年2月17日 | 6.97 | 11.44 |
| 2015年2月19日 | 7.38 | 8.15 |
| 2014年2月20日 | 9.68 | 8.29 |
| 2013年2月27日 | 8.91 | 6.94 |
| 2012年2月27日 | 11.44 | 7.80 |
| 2011年2月25日 | 12.47 | 6.28 |
| 2010年2月19日 | 7.95 | 5.15 |
| 2009年2月20日 | 4.70 | 4.17 |
| 2008年3月3日 | 7.55 | 4.77 |
| 2007年3月1日 | 5.73 | 4.69 |
| 2006年3月7日 | 2.53 | 3.95 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 非必需消费品
Booking Holdings Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Booking Holdings Inc. | 非必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2025年2月20日 | — | 31.67 |
| 2024年2月22日 | — | 10.06 |
| 2023年2月23日 | 32.84 | 9.41 |
| 2022年2月23日 | 16.35 | 13.21 |
| 2021年2月24日 | 20.46 | 17.99 |
| 2020年2月26日 | 11.61 | 13.59 |
| 2019年2月27日 | 9.77 | 11.35 |
| 2018年2月27日 | 8.03 | 10.74 |
| 2017年2月27日 | 8.17 | 8.39 |
| 2016年2月17日 | 6.97 | 7.17 |
| 2015年2月19日 | 7.38 | 5.83 |
| 2014年2月20日 | 9.68 | 5.12 |
| 2013年2月27日 | 8.91 | 4.39 |
| 2012年2月27日 | 11.44 | 3.84 |
| 2011年2月25日 | 12.47 | 4.04 |
| 2010年2月19日 | 7.95 | 4.73 |
| 2009年2月20日 | 4.70 | 4.98 |
| 2008年3月3日 | 7.55 | 3.91 |
| 2007年3月1日 | 5.73 | 4.50 |
| 2006年3月7日 | 2.53 | 3.49 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).