Stock Analysis on Net
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Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Booking Holdings Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年12月31日 — = 17.62% × —
2022年12月31日 109.92% = 12.06% × 9.12
2021年12月31日 18.86% = 4.93% × 3.83
2020年12月31日 1.21% = 0.27% × 4.47
2019年12月31日 82.00% = 22.73% × 3.61

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROE 分解为三个组成部分

Booking Holdings Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年12月31日 — = 20.07% × 0.88 × —
2022年12月31日 109.92% = 17.89% × 0.67 × 9.12
2021年12月31日 18.86% = 10.63% × 0.46 × 3.83
2020年12月31日 1.21% = 0.87% × 0.31 × 4.47
2019年12月31日 82.00% = 32.29% × 0.70 × 3.61

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROE 分解为五个组成部分

Booking Holdings Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年12月31日 — = 0.78 × 0.86 × 29.85% × 0.88 × —
2022年12月31日 109.92% = 0.78 × 0.91 × 25.24% × 0.67 × 9.12
2021年12月31日 18.86% = 0.80 × 0.81 × 16.42% × 0.46 × 3.83
2020年12月31日 1.21% = 0.10 × 0.61 × 13.58% × 0.31 × 4.47
2019年12月31日 82.00% = 0.82 × 0.96 × 41.31% × 0.70 × 3.61

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

将 ROA 分解为两个部分

Booking Holdings Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2023年12月31日 17.62% = 20.07% × 0.88
2022年12月31日 12.06% = 17.89% × 0.67
2021年12月31日 4.93% = 10.63% × 0.46
2020年12月31日 0.27% = 0.87% × 0.31
2019年12月31日 22.73% = 32.29% × 0.70

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

资产回报率 （ROA） 比 2023 年增加的主要原因是资产周转率的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Booking Holdings Inc.，分解 ROA

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ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2023年12月31日 17.62% = 0.78 × 0.86 × 29.85% × 0.88
2022年12月31日 12.06% = 0.78 × 0.91 × 25.24% × 0.67
2021年12月31日 4.93% = 0.80 × 0.81 × 16.42% × 0.46
2020年12月31日 0.27% = 0.10 × 0.61 × 13.58% × 0.31
2019年12月31日 22.73% = 0.82 × 0.96 × 41.31% × 0.70

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

资产回报率 （ROA） 比 2023 年增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

净利率比率分列

Booking Holdings Inc.、分解净利率比

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净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年12月31日 20.07% = 0.78 × 0.86 × 29.85%
2022年12月31日 17.89% = 0.78 × 0.91 × 25.24%
2021年12月31日 10.63% = 0.80 × 0.81 × 16.42%
2020年12月31日 0.87% = 0.10 × 0.61 × 13.58%
2019年12月31日 32.29% = 0.82 × 0.96 × 41.31%

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).

2023年净利润率上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率上升。