Stock Analysis on Net
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Lowe’s Cos. Inc. (NYSE:LOW)

资产负债表结构：资产 
季度数据

Lowe’s Cos. Inc.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）

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2025年8月1日 2025年5月2日 2025年1月31日 2024年11月1日 2024年8月2日 2024年5月3日 2024年2月2日 2023年11月3日 2023年8月4日 2023年5月5日 2023年2月3日 2022年10月28日 2022年7月29日 2022年4月29日 2022年1月28日 2021年10月29日 2021年7月30日 2021年4月30日 2021年1月29日 2020年10月30日 2020年7月31日 2020年5月1日 2020年1月31日 2019年11月1日 2019年8月2日 2019年5月3日
现金及现金等价物 10.43 6.73 4.09 7.31 9.70 7.14 2.20 2.85 7.85 6.42 3.08 6.80 3.17 6.87 2.54 12.39 9.79 13.07 10.04 16.21 22.49 12.99 1.81 2.00 4.41 6.88
短期投资 0.85 0.81 0.86 0.75 0.73 0.58 0.73 0.75 0.84 0.92 0.88 0.99 0.96 0.74 0.61 1.12 2.87 0.89 1.08 3.64 2.10 0.44 0.41 0.32 0.68 0.44
商品库存，净额 35.06 40.41 40.39 39.26 37.48 40.17 40.42 41.23 39.13 42.52 42.40 42.19 41.37 40.70 39.44 33.78 35.06 35.90 34.65 30.88 26.72 31.16 33.39 34.49 33.74 34.77
其他流动资产 2.23 2.02 1.89 1.80 1.79 2.26 2.27 2.13 2.12 2.23 2.70 3.23 3.01 3.20 2.35 3.02 3.05 2.52 2.00 2.17 2.24 3.24 3.20 2.58 2.45 2.65
流动资产 48.57% 49.98% 47.23% 49.12% 49.71% 50.15% 45.63% 46.96% 49.94% 52.09% 49.06% 53.20% 48.51% 51.51% 44.94% 50.30% 50.77% 52.38% 47.77% 52.90% 53.55% 47.84% 38.81% 39.39% 41.27% 44.74%
财产，减去累计折旧 37.99 38.87 40.95 39.30 38.98 38.64 42.24 41.22 39.02 37.90 40.19 36.78 40.05 37.99 42.72 38.31 38.52 37.22 40.99 36.72 35.96 40.37 47.30 46.20 44.73 42.00
经营租赁使用权资产 8.34 8.37 8.67 8.43 8.50 8.44 8.93 8.58 8.20 7.63 8.05 7.48 8.90 8.31 9.20 8.42 7.73 7.59 8.20 7.51 7.34 8.46 9.86 9.74 9.75 9.08
长期投资 0.59 0.66 0.64 0.70 0.65 0.67 0.60 0.56 0.41 0.22 0.28 0.13 0.12 0.15 0.45 0.43 0.46 0.38 0.43 0.40 0.63 0.65 0.94 0.91 0.44 0.54
递延所得税净额 0.30 0.26 0.57 0.58 0.41 0.25 0.59 0.66 0.52 0.33 0.57 0.64 0.22 0.07 0.37 0.45 0.45 0.42 0.73 0.47 0.52 0.47 0.55 1.20 1.26 1.15
无形资产，净额 2.09 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
善意 1.48 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他资产 0.64 1.86 1.94 1.87 1.75 1.84 2.01 2.02 1.91 1.83 1.85 1.77 2.20 1.98 2.33 2.09 2.07 2.01 1.89 1.99 2.01 2.21 2.55 2.56 2.55 2.49
非流动资产 51.43% 50.02% 52.77% 50.88% 50.29% 49.85% 54.37% 53.04% 50.06% 47.91% 50.94% 46.80% 51.49% 48.49% 55.06% 49.70% 49.23% 47.63% 52.23% 47.10% 46.45% 52.16% 61.19% 60.61% 58.73% 55.26%
总资产 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-08-01), 10-Q (报告日期： 2025-05-02), 10-K (报告日期： 2025-01-31), 10-Q (报告日期： 2024-11-01), 10-Q (报告日期： 2024-08-02), 10-Q (报告日期： 2024-05-03), 10-K (报告日期： 2024-02-02), 10-Q (报告日期： 2023-11-03), 10-Q (报告日期： 2023-08-04), 10-Q (报告日期： 2023-05-05), 10-K (报告日期： 2023-02-03), 10-Q (报告日期： 2022-10-28), 10-Q (报告日期： 2022-07-29), 10-Q (报告日期： 2022-04-29), 10-K (报告日期： 2022-01-28), 10-Q (报告日期： 2021-10-29), 10-Q (报告日期： 2021-07-30), 10-Q (报告日期： 2021-04-30), 10-K (报告日期： 2021-01-29), 10-Q (报告日期： 2020-10-30), 10-Q (报告日期： 2020-07-31), 10-Q (报告日期： 2020-05-01), 10-K (报告日期： 2020-01-31), 10-Q (报告日期： 2019-11-01), 10-Q (报告日期： 2019-08-02), 10-Q (报告日期： 2019-05-03).

从财务数据中可以观察到，公司的现金及现金等价物占总资产的比例呈现波动趋势，尤其在2020年和2021年间显著上升，说明公司在这段时期持有较多的现金储备，可能出于应对不确定性或战略布局的考虑。然而，自2022年以来，该比例略有下降，但仍保持在较高的水平，显示公司在资产在线性调整中保持一定的现金储备水平。

短期投资占比整体较低，但在2020年和2021年出现短暂增加，可能反映公司在这些年份采取了增加短期资产配置的策略以提高流动性或收益。其后数年，该比例趋于稳定，维持在较低水平，表明公司在现金和短期投资方面趋于谨慎，优先保障流动性。

商品库存的比例波动较大，一般占总资产的30%至42%区间，尤其在2020年和2021年间库存占比略有上升。库存的变化可能与销售周期及库存管理策略有关。高库存比例可能反映了公司在促销季节或库存补充方面的策略调整，但也需关注库存压力对流动性的潜在影响。

其他流动资产占比保持在2%左右，变化相对稳定。流动资产总比例在2020年至2021年间略有下降，2022年后恢复，表明公司在资产结构调整中，流动资产的配置较为稳定，着重于保持一定的流动性水平以支撑日常经营。

关于总资产中流动资产的比例，数据显示，2020年整体提升，2021年达到高点，大致超过50%。随后逐步回落，接近2022年之前的水平，反映出公司在不同期间对流动资产管理的调整策略，或是应对不同市场环境、经营需求的变化。

在非流动资产方面，公司重资产部分（尤其是财产、减去累计折旧部分）比例较为稳定，一般占总资产的37%到46%。2022年-2024年间比例略有波动，但整体有所增加。这表明公司在固定资产或长期投资方面不断进行资产结构调整，可能与扩展业务或维修资产有关。

财产减去累计折旧的比例在2020年底后出现上升趋势，尤其在2022年达到高点，可能代表固定资产的增加或资产价值的调整。经营租赁使用权资产占比维持在8%左右，变化不大，显示公司持续对经营租赁资产的依赖，符合近年来业务模式的调整。

长期投资比例变动不大，持续在0.4%至0.7%之间，显示公司对非核心资产的持有保持谨慎，未显著增加对外投资或处于减持状态。

递延所得税净额占比在2020年后略有变化，但总体波动不大，其中在2022年和2023年出现较高水平，反映公司税务结构及递延税项的调整可能有所调整。

其他资产占比整体较低，且变化不大，维持在1.75%至2.5%之间，显示非核心资产的管理相对稳定。

综上所述，公司的资产结构在过去几年中出现了以下主要趋势：首先，流动资产（尤其是现金和现金等价物）在2020年达到高峰，反映出在特殊时期（如疫情）中的财务稳健策略；其次，库存比重在某些年份升高，提示库存管理在特定时期的调整；再次，非流动资产比例略有上升，表明公司在长期资产投资和资产扩展方面持续布局。此外，公司资产结构展现出高度的灵活性和对市场环境的适应性，整体财务状况较为稳健，流动性在不同阶段得以保持，资产配置的多样化也有助于未来潜在的增长和风险管理。