资产负债表结构：资产
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Home Depot Inc.、合并资产负债表结构：资产（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-05-03), 10-K (报告日期： 2026-02-01), 10-Q (报告日期： 2025-11-02), 10-Q (报告日期： 2025-08-03), 10-Q (报告日期： 2025-05-04), 10-K (报告日期： 2025-02-02), 10-Q (报告日期： 2024-10-27), 10-Q (报告日期： 2024-07-28), 10-Q (报告日期： 2024-04-28), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-Q (报告日期： 2023-10-29), 10-Q (报告日期： 2023-07-30), 10-Q (报告日期： 2023-04-30), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-Q (报告日期： 2022-10-30), 10-Q (报告日期： 2022-07-31), 10-Q (报告日期： 2022-05-01), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-Q (报告日期： 2021-10-31), 10-Q (报告日期： 2021-08-01), 10-Q (报告日期： 2021-05-02), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-Q (报告日期： 2020-11-01), 10-Q (报告日期： 2020-08-02), 10-Q (报告日期： 2020-05-03).
资产结构在分析期间经历了显著的转移，主要表现为从流动资产向长期资产的重心转移，以及从有形资产向无形资产的转变。
- 流动资产与流动性分析
- 现金及现金等价物在总资产中的占比呈现明显的下降趋势。在2020年期间，该比例处于较高水平，最高曾达到22.32%，但从2021年起开始快速下滑，至2022年降至3%以下，并在随后的周期内持续维持在1.3%至5.4%的低位。与此同时，流动资产总占比也从早期的46%至51%逐步下降至近年来的33%至35%之间，表明整体流动性储备显著降低。
- 商品库存的占比在2020年至2022年间出现了明显的波动增长。该比例从2020年的约21%至25%上升，在2022年中期达到34.41%的峰值，随后在2023年后回落并稳定在24%至26%的区间，显示出库存管理在经历一段扩张期后回归常态。
- 应收账款净额占总资产的比例相对稳定，长期波动在4%至6%之间，但在最近的几个季度中呈现出缓慢上升的趋势，最高触及6.37%。
- 长期资产与资本结构分析
- 长期资产在总资产中的权重持续增加，从最初的48%至53%上升至近年来的65%至67%左右。这种增长并非由所有长期资产同步驱动，而是呈现出内部结构的分化。
- 净财产和设备（PP&E）的占比呈稳步下降趋势，从2020年的38.64%逐步降低至2026年预测期的25.88%，表明固定资产的投入强度有所减弱或资产折旧影响显现。
- 善意及无形资产的占比出现了阶梯式增长。善意占比在2021年初从约3%跃升至10%左右，随后在2024年再次大幅跳升至20%左右。此外，无形资产净额在2025年开始在数据中显现，且占比稳定在9%左右。这一模式表明，资产规模的扩张在很大程度上依赖于外部收购或资本化投入，而非内部实物资产的积累。
- 经营租赁使用权资产保持在8%至10%的稳定区间，未出现显著波动。
综合来看，资产配置模式已从高流动性、重实物资产的结构，演变为低流动性、高无形资产占比的结构。流动资产的缩减与善意、无形资产的增加相互对应，反映出资本分配重心已从日常运营资金储备转向长期战略资产的持有。