杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从数据可以观察到，该公司在2020年度上半年经历了明显的财务困境。资产收益率（ROA）在2020年第三季度开始出现负值，达到-18.52%，显示资产的盈利能力显著下降，可能受到市场波动或行业异常的影响。自此之后，ROA持续恶化至2020年第四季度的-16.34%，随后在2021年逐步改善，至2021年第三季度已回升至正值3.09%。
自2021年起，ROA展现出持续的上升趋势，2021年年底达到17.9%，在随后的两年时间里持续增长，最高值出现在2022年9月（18.32%），显示公司盈利能力逐步增强。2023年及之后的季度中，ROA保持在较高水平，但略有波动，逐渐趋于平稳，最终在2025年6月为2.45%。
财务杠杆率表现出逐步下降的趋势。从2020年第一季度的3.25逐步下降到2025年中期的2.36，说明公司通过减少债务或提高资本结构的稳定性，实现了财务风险的降低。杠杆率的下降可能促进了公司财务的稳健增长，有助于提升盈利质量并降低财务压力。
股东权益比率回报率（ROE）表现出极大的波动性和显著改善。在2020年中期之前，ROE大幅为负值，反映出投资者权益回报率的巨大压力。2020年第三季度起，ROE逐步改善，2021年达到了较高的44.97%，显示公司盈利能力和股东权益回报显著增强。在随后的季度中，ROE有所波动，尤其在2022年后逐渐回落，但仍保持在较高水平，2023年至2025年期间维持在8%到15%的区间。这表明公司在改善盈利能力的同时，股东权益的回报率展现出持续的提升趋势。
总体而言，该公司年度财务指标显示逐步由亏损转为盈利，财务结构趋于稳健，盈利能力得到明显改善。资产盈利水平提升、财务杠杆的控制以及股东权益回报的稳步增长，反映出公司在过去两年内实现了结构性调整和经营改善。然而，盈利能力虽已恢复但仍在波动，提示未来仍需关注行业环境变化和内部管理优化，以实现持续稳定的增长。
将 ROE 分解为三个组成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
根据提供的季度财务数据，可以观察到该公司在分析期间内的多个财务指标表现出一定的趋势和变化。以下为详细总结：
- 净利率比率
- 在2020年第一季度至2020年第三季度期间，净利率显著为负值，说明公司在该段期间内未实现盈利，亏损幅度较大。随后至2021年第二季度，净利率逐步改善，呈现持续增长，至2021年第四季度已达到约35.55%，显示盈利状态明显改善。之后，虽然净利率有所波动，但整体趋势仍呈现增长的态势，2023年末保持在较高水平，随后逐渐下降，但仍保持正值，反映公司盈利能力在此期间逐步恢复并达到一定水平。
- 资产周转率
- 资产周转率表现为逐年上升的趋势，从2020年6月的0.22逐步增长至2021年末的0.5，表明公司资产利用效率持续改善，资产的运营效率得到了增强。2022年及2023年期间，该指标保持在0.31至0.5之间的范围波动，显示资产周转能力相对稳定，反映出公司在资产管理方面的持续优化。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在分析期内表现出下降的趋势，从2020年一季度的3.25逐步下降至2023年末的2.36左右。杠杆水平的降低可能表明公司在减少债务依赖，增强财务稳健性。此趋势显示公司在财务结构上趋向于更加稳健，有助于降低财务风险，提升抗风险能力。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在2020年第一季度之前未提供数据，但自2020年第三季度起，指标经历了由负值到大幅正向改善的过程，从-79.85%上升至2021年第四季度的44.97%，表现出盈利能力的显著增强。随后，ROE在2022年至2023年期间逐渐下降，但仍维持在较高水平（在6.72%至44.22%之间波动），显示公司在此期间盈利能力保持一定水平，但存在一定的波动性，可能受到市场或运营变化的影响。
总体来看，该公司在分析期间经历了从亏损到盈利的明显转变，资产利用效率不断提高，财务杠杆逐渐降低表明公司在财务结构方面趋于稳健。盈利能力方面，尽管存在波动，但整体趋势向好，显示公司运营逐步改善并实现财务健康的提升。这些变化反映出公司在财务管理、资产运营和盈利能力方面的积极调整和优化，对于未来的财务绩效具有积极意义。
将 ROE 分解为五个组成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从所提供的季度财务数据中，可以观察到公司在2020年至2025年期间的多项财务指标表现出明显的变化和趋势。总体来看，公司的盈利能力、资产周转效率和财务杠杆存在一定的波动，其财务结构也经历了逐步调整的过程。
- 息税前利润率（EBIT Margin）
- 该指标表现出显著的波动性。从2020年第一季度的-87.48%，到2021年达到37.38%的高点，显示公司在2020年受到了较大冲击，盈利能力显著下降，但随后逐步恢复。在2022年至2023年期间，利润率保持相对稳定，波动在20%至40%的范围内，虽略有下降，但整体呈现出盈利能力增强的趋势。2024年及之后，利润率有所下滑，但仍维持在20%左右，显示盈利水平稳定在较高水平。
- 资产周转率
- 资产周转率从2020年Q2的0.21逐渐上升至2021年Q3的0.45，随后保持在0.36至0.50的范围内，表现出资产利用效率的逐步改善。虽然在2024年前后出现略微下降，但整体趋势为资产使用效率不断增强，反映公司在资产管理和运营效率方面取得了积极进展。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率经历了由高到低的调整，从2020年初的3.25逐步下降至2.36，显示公司在过去几年中逐步减少了财务风险，向更稳健的资本结构转变。杠杆率的降低可能意味着公司在降低负债比例、增强财务稳健性方面做出了努力，这也与公司整体盈利能力的改善相呼应。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 该指标从2020年的大幅负值（-79.85%）逐步改善，到2021年接近正值（11.42%），显示公司在盈利能力恢复方面取得了明显成效。随后几年，ROE持续上升，最高达到44.97%，表明股东投资回报逐渐改善。2024年后，ROE略有下降，但仍保持在较为健康的水平，反映出公司盈利能力的基本稳定和改善趋势。
- 税负率与利息负担率
- 税负率在2023年及之后逐步稳定在约0.69至0.75的范围内，提示公司税负水平较为稳定且相对合理。而利息负担率在2022年至2023年期间逐步回升，从-0.11增加到接近0.86，表示公司在偿还债务利息方面逐渐改善，财务成本得到了较好的控制，有助于增强盈利能力。
综上所述，公司在2020年至2025年期间经历了从较低盈利能力和较高财务风险的低谷期，逐步实现盈利能力和运营效率的改善，同时通过调整财务杠杆，强化财务稳健性。未来的财务表现仍需关注盈利能力的持续稳定，以及资产管理和财务结构的优化情况，以实现进一步的财务健康发展。
将 ROA 分解为两个部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，该公司的财务状况在2020年疫情爆发期间经历了显著的波动。2020年第一季度，尽管缺乏具体的数据，但从2020年第三季度起，净利率呈现大幅下滑，2020年第四季度达到-83.28%，显示出当时经营面临严重压力，利润变动剧烈，亏损明显扩大。
在2021年初，净利率开始逐步改善，至2021年第二季度转为正值，至2021年末，净利率逐渐上升至35.55%，显示出公司财务状况的显著改善。随后，净利率在2022年持续具有较强的上升势头，最高达36.32%的水平，这表明公司盈利能力显著增强。进入2023年及之后的季度，净利率趋于平稳并有所回落，最低约为8.84%，显示盈利能力有所减弱，但仍保持在正值区间，说明公司逐步稳定，盈利能力较疫情初期改善明显。
资产周转率在2020年后亦呈现持续增长的趋势，从2020年中期的0.22逐步上升至2022年第三季度的0.5，反映公司资产利用效率不断提高。这一指标的上升或许意味着公司在资源配置和经营效率方面取得了优化效果。同时，从2022年第四季度开始，资产周转率逐步下降，但仍维持在0.32左右，表明公司在资产利用方面保持较高效率，但趋于稳定，没有在随后的季度中再度大幅波动。
资产收益率(ROA)的变化趋势与净利率高度一致，从2020年第三季度开始逐步改善，从-18.52%的高亏损转变为2022年第三季度的18.32%的较高盈利水平，显示出公司盈利能力的显著增强，此后略有下降，但整体波幅不大，2023年和2024年间仍维持在较为稳健的水平（约3%至6%）。这表明公司在提升资产效率的基础上，逐步恢复盈利能力，表现出良好的财务恢复动力和持续改进的潜力。
综上所述，公司的财务数据反映出在经历了2020年疫情带来的困难后，逐步实现了盈利和资产利用效率的改善。净利率、资产周转率与ROA三项指标同步向好，说明公司在危机后有效的恢复策略和运营优化取得了明显成效。未来持续关注其经营效率和盈利回稳，将对评估公司持续成长定位提供重要参考。
将 ROA 分解为四个组成部分
Occidental Petroleum Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，该公司的财务指标在2020年至2025年期间呈现出多方面的变化，反映出其盈利能力、资产效率和负债结构的动态演变。
- 税负率
- 该指标在2020年至2023年间相对较低且稳定，最终稳定在0.69至0.75之间，显示出公司税务负担基本保持稳定，未出现明显变化。这可能反映出公司税务策略的稳定或税务政策的相对一致性。
- 利息负担率
- 该指标在2020年缺失后，于2021年开始逐步上升，从-0.11逐步升至2022年末的约0.86至0.93的区间，显示公司债务负担逐渐加重，财务杠杆在增加，可能反映出公司在扩大融资或借款以支撑业务增长。但在2023年后，利息负担率有所下降，表明公司可能已改善债务结构或减少借款负担，降低财务风险。
- 息税前利润率
- 该指标经历了明显的波动。2020年疫情期间，息税前利润率大幅下滑至-87.48%，显示当时公司经营遭遇严重困难。随后，该指标逐步回升，在2021年末达到37.38%的高点，反映出盈利能力的显著改善。进入2022年后，利润率呈现出一定的波动，年底为26.02%，而2023年持续维持在20%左右，显示盈利能力趋于稳定但未达到2021年前的高峰。这种变动可能受到宏观经济条件、油价波动或公司运营策略调整的影响。
- 资产周转率
- 资产周转率自2020年底开始逐步上升，从0.21增长到约0.5，显示公司资产利用效率有所提升。虽然在2024年后有所波动，维持在0.31至0.36的区间，但整体趋势表明公司在增强资产使用效率方面取得了成效。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率在2020年绿中略显负值，年度最低为-18.52%，随后逐步改善，到2022年末接近18.32%，表现出盈利能力的显著提升。2023年后，ROA略有回落，但依然保持在5%左右的正值，说明公司整体盈利水平有所提高，资产利用效果较好。这一趋势反映公司从亏损到盈利的逐步恢复和改善，特别是在2021和2022年期间表现尤为突出。
综上所述，该公司的财务表现经历了由危机到复苏的转变。2020年受到行业和宏观经济冲击，盈利能力显著下降，债务负担开始增加。随着宏观条件改善及公司经营策略调整，盈利能力逐步恢复，资产效率提高，财务杠杆逐渐合理化。未来，持续关注债务结构和盈利能力的稳定性，将是公司保持良好财务健康的关键因素。
净利率比率分列
Occidental Petroleum Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从整体趋势来看，该公司的财务状况经历了较为显著的变化，尤其是在利润指标和财务负担方面表现出明显波动，反映出宏观和行业环境对其财务表现的影响较大。
- 税负率
- 税负率在2022年第二季度之前保持较高水平，随后逐步下降。从2022年第三季度开始，税负率逐季回落，至2025年第一季度降至接近0.7左右，显示公司整体税负压力逐步减轻，可能受益于税收政策调整或盈利结构改善。
- 利息负担率
- 利息负担率在2020年后期出现了负值，主要集中在2020年第三季度，显示当期公司可能存在税盾效应或其他财务处理因素。之后该比率逐步回升，并在2021年中后期达到接近0.93的高点，表示公司对债务的利息负担较重，但在2023年之后逐渐有所下降，显示财务杠杆压力有所缓解。
- 息税前利润率（EBIT margin）
- 该指标在2020年二季度前由于亏损（-87.48%和-82.65%），反映出疫情或行业冲击导致公司盈利水平极低或亏损。自2020年第四季度开始逐步改善，尤其在2021年二季度后，上升至30%以上的水平，说明公司盈利能力显著增强。2022年及之后维持在20%到40%的区间，反映出盈利稳定性和较强的运营表现，但随后略有下降，显示盈利能力较为波动。
- 净利率比率
- 净利率在2020年前期同样处于极低甚至亏损的状态，随着2020年第四季度的恢复逐步提升。2021年和2022年期间，净利率明显改善，达到30%左右高点，反映出公司利润转好。2023年后，净利率有所回落，但仍维持在10%到20%的较高水平，表明盈利能力稳步提高且较为持续，尽管面对市场波动依然存有压力。
总的来看，公司在经历了2020年疫情冲击带来的盈利亏损之后，逐步实现了盈利能力的恢复与提升。利润指标的改善伴随着财务杠杆负担的减轻，体现出公司逐步调整和优化财务结构的进展。然而，2022年后利润指标出现一定下降迹象，可能反映行业竞争、市场价格波动或运营成本上升等因素的影响。未来，维持盈利能力的稳定和降低财务风险，将是公司持续改善的重点目标。