Phillips 66, FCFF计算

以百万计

截至12个月	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
归属于菲利普斯的净利润 66	3,076)	5,595)	5,106)	1,555)	4,227)
归属于非控制性权益的净利润	301)	278)	142)	89)	53)
非现金费用净额	2,261)	1,973)	(1,662)	818)	1,654)
营运资金调整	(830)	(273)	62)	501)	(221)
经营活动产生的现金净额	4,808)	7,573)	3,648)	2,963)	5,713)
现金支付，利息，税后净额¹	340)	369)	299)	233)	195)
利息资本化，税后²	61)	13)	11)	61)	75)
资本支出和投资	(3,873)	(2,639)	(1,832)	(2,844)	(5,764)
公司的自由现金流 (FCFF)	1,336)	5,317)	2,126)	413)	219)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Phillips 66 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	2017年至2018年Phillips 66FCFF有所增加，但随后从2018年至2019年大幅下降。

Phillips 66，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	20.20%	20.60%	28.90%	25.00%	29.20%
已付利息，扣除税
税前现金支付、利息	426)	465)	421)	311)	275)
少：现金支付、利息、税金²	86)	96)	122)	78)	80)
现金支付，利息，税后净额	340)	369)	299)	233)	195)
资本化利息成本，不含税
利息资本化，税前	77)	17)	15)	81)	106)
少：利息资本化，税金³	16)	4)	4)	20)	31)
利息资本化，税后	61)	13)	11)	61)	75)

² 2019 计算
现金支付、利息、税金 = 现金支付、利息 × EITR
= 426 × 20.20% = 86

³ 2019 计算
利息资本化，税金 = 利息资本化 × EITR
= 77 × 20.20% = 16

Phillips 66, EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Phillips 66, EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	51,629)	54,931)	55,363)	49,493)	48,895)
公司的自由现金流 (FCFF)²	1,336)	5,317)	2,126)	413)	219)
估值比率
EV/FCFF³	38.63	10.33	26.04	119.84	223.52
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Chevron Corp.	—	—	—	—	—
ConocoPhillips	—	—	—	—	—
Exxon Mobil Corp.	—	—	—	—	—
Occidental Petroleum Corp.	—	—	—	—	—

³ 2019 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 51,629 ÷ 1,336 = 38.63

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	2017年至2018年Phillips 66EV/FCFF有所下降，但随后从2018年至2019年上升，超过了2017年的水平。

Phillips 66 (NYSE:PSX)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)