现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Phillips 66、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
净收入	3,377)	5,873)	5,248)	1,644)	4,280)
折旧和摊销	1,341)	1,356)	1,318)	1,168)	1,078)
损伤	861)	8)	24)	5)	7)
贴现负债的增值	23)	23)	22)	21)	21)
递延所得税	183)	252)	(1,886)	612)	529)
未分配股权收益	(143)	221)	(516)	(815)	185)
处置净收益	(20)	(19)	(15)	(10)	(283)
业务整合收益	—)	—)	(423)	—)	—)
其他	16)	132)	(186)	(163)	117)
应收账款和票据	(2,308)	1,320)	(1,182)	(1,258)	2,129)
库存	(204)	(202)	(176)	216)	(144)
预付费用和其他流动资产	(14)	(113)	104)	(147)	324)
应付帐款	1,941)	(1,546)	1,153)	1,579)	(2,300)
税款和其他应计项目	(245)	268)	163)	111)	(230)
营运资金调整	(830)	(273)	62)	501)	(221)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	1,431)	1,700)	(1,600)	1,319)	1,433)
经营活动产生的现金净额	4,808)	7,573)	3,648)	2,963)	5,713)
资本支出和投资	(3,873)	(2,639)	(1,832)	(2,844)	(5,764)
资产处置所得款项，包括对股权关联公司的投资回报	157)	57)	86)	156)	70)
垫款/贷款、关联方	(98)	(1)	(10)	(432)	(50)
预收/借款、关联方	95)	—)	326)	108)	50)
因业务合并而收到的限制性现金	—)	—)	318)	—)	—)
其他	31)	112)	(34)	(146)	(44)
投资活动中使用的现金净额	(3,688)	(2,471)	(1,146)	(3,158)	(5,738)
发行债券	1,783)	2,184)	3,508)	2,090)	1,169)
偿还债务	(1,307)	(1,144)	(3,678)	(833)	(926)
发行普通股	32)	39)	35)	34)	31)
回购普通股	(1,650)	(4,645)	(1,590)	(1,042)	(1,512)
普通股支付的股利	(1,570)	(1,436)	(1,395)	(1,282)	(1,172)
向非控股权益分派	(241)	(207)	(120)	(75)	(46)
发行Phillips 66 Partners LP普通股和优先股所得款项净额	173)	128)	1,205)	972)	384)
其他	269)	(86)	(76)	(42)	(45)
筹资活动中使用的现金净额	(2,511)	(5,167)	(2,111)	(178)	(2,117)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(14)	(35)	17)	10)	9)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化	(1,405)	(100)	408)	(363)	(2,133)
年初现金、现金等价物和限制性现金	3,019)	3,119)	2,711)	3,074)	5,207)
年末现金、现金等价物和限制性现金	1,614)	3,019)	3,119)	2,711)	3,074)

根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).

根据所提供的财务数据，可以观察到Phillips 66在过去五年的经营和财务表现中存在一些显著的趋势和变化。整体而言，公司的净收入经历了较大的波动，具体表现为2015年的高峰值（4280百万），随后在2016年下降至1644百万，2017年反弹至5248百万，之后在2018年达到峰值5873百万，至2019年则下降至3377百万。这表明公司的盈利能力受到不同年度市场环境或内部运营因素的影响，具有一定的波动性。

从经营活动现金流来看，2015年至2018年持续增长，尤其是在2018年达到7573百万的峰值，显示出公司在该段期间的经营效率或盈利质量较高。然而，2019年经营现金流出现明显下降，至4808百万，可能反映出盈利质量下降或营运资金效率的变化。同期，资本支出和投资不断增加，尤其是在2019年达到了3873百万，显示公司加大了资本投入，可能用于扩展或改善资产基础，但也带来了现金流的压力。

在筹资活动方面，发行债券和普通股的规模保持较高水平，特别是2017年度发行债券达到3508百万，以支持资金需求或偿还债务。偿还债务方面，单一年度（2017年）出现大规模偿还（-3678百万），可能反映出债务结构的优化或债务偿还计划的调整。股利支付方面持续增长，2019年达到1570百万，反映出公司在盈利改善后仍保持股东回报的意愿，同时回购普通股的规模也显著增加，特别是在2018年度，表明公司通过股票回购来提升每股收益或改善资本结构。

资产负债方面，应收账款和票据波动较大，特别是在2016年和2019年出现负值，暗示应收账款变动较大，可能受销售变化或回收效率影响。此外，库存及预付费用等流动资产在不同年度表现出一定的不稳定性，反映公司在存货管理和流动资产配置上的调整。应付账款在2016年显著增加，之后又经历了波动，与营运资金的变化密切相关，显示出公司在供应链和支付策略上的不断调整。

总体而言，该公司在分析期内实现了较为明显的盈利增长和资金扩充，特别是在2018年达到财务表现的高点，但同时也面临现金流压力，尤其是在投资和偿债方面的资金消耗较大。高额的资本支出和回购股票可能对短期现金流造成压力，但从长远来看，可能是公司追求资本结构优化和股东回报的战略布局。未来需要关注营运资金管理、应收账款回收效率以及债务管理情况，以确保财务稳健和持续增长。

Phillips 66 (NYSE:PSX)

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