杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 数据显示，资产收益率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2020年9月30日的11.44%开始，该比率在2021年3月31日达到12.16%的峰值，随后略有回落。在2022年6月30日，ROA再次上升至12.58%，并在2022年9月30日达到12.53%。此后，ROA在2023年波动，最终在2024年6月30日下降至12.16%。然而，在2024年9月30日，ROA显著提升至12.62%，并在2025年3月31日达到13.14%，随后略有回落至2025年12月31日的12.93%。总体而言，ROA在观察期内保持在相对较高的水平，并呈现出波动上升的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现出先上升后下降的趋势。从2020年9月30日的2.49开始，该比率逐渐上升，在2021年12月31日达到2.72的峰值。随后，财务杠杆率开始下降，在2023年12月31日降至2.49。在2024年，该比率进一步下降至2.40，并在2025年3月31日达到2.41。最后，在2025年12月31日，财务杠杆率稳定在2.40。整体而言，财务杠杆率的波动幅度相对较小，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对稳定的策略。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内也呈现出整体上升的趋势，但波动性较大。从2020年9月30日的28.46%开始，ROE在2021年3月31日达到30.47%的峰值。随后，ROE在2021年6月30日达到30.85%，并在2021年12月31日显著提升至32.52%。在2022年，ROE保持在相对较高的水平，并在2022年9月30日达到33.06%的峰值。此后，ROE在2023年和2024年有所下降，在2024年9月30日降至27.62%。然而，在2025年3月31日，ROE再次上升至31.47%，并在2025年12月31日稳定在31.02%。总体而言，ROE在观察期内保持在较高的水平，并呈现出波动上升的趋势，表明公司为股东创造了可观的回报。
综合来看，各项财务比率均显示出公司在盈利能力和股东回报方面表现良好。资产收益率和股东权益比率回报率的上升趋势表明公司有效地利用其资产和股东权益来创造利润。财务杠杆率的相对稳定则表明公司在利用财务杠杆方面采取了谨慎的策略。需要注意的是，这些比率的波动可能受到多种因素的影响，包括宏观经济环境、行业竞争以及公司自身的经营策略。
将 ROE 分解为三个组成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2020年9月30日的18.92%开始，经历小幅波动后，在2021年12月31日达到18.52%。随后，该比率在2022年经历下降，至2022年12月31日的17.79%。2023年，净利率比率呈现小幅反弹，但随后在2024年再次下降至17.06%。在2025年，净利率比率显著提升，最终达到2025年12月31日的19.3%。总体而言，该比率在观察期内保持在17%至19%之间，并在后期呈现上升趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年9月30日的0.6开始，该比率逐步增加，至2022年6月30日的0.68和2022年9月30日的0.69达到相对高点。随后，该比率在0.66至0.7之间波动。在2024年6月30日略有下降至0.69，并在2025年12月31日稳定在0.67。整体而言，资产周转率的提升表明公司在利用其资产产生收入方面效率有所提高，但提升幅度较为有限。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内经历了先上升后下降的趋势。从2020年9月30日的2.49开始，该比率持续上升，至2021年12月31日的2.72达到峰值。随后，该比率开始下降，并在2025年12月31日稳定在2.4。财务杠杆率的下降可能表明公司降低了其财务风险，或者调整了其资本结构。需要注意的是，较高的财务杠杆率可能意味着较高的财务风险，而较低的财务杠杆率可能意味着公司未能充分利用财务杠杆来提高股东回报。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年9月30日的28.46%开始，ROE持续上升，至2021年12月31日的32.52%达到相对高点。随后，该比率在31%至33%之间波动。在2023年，ROE略有下降，但在2025年12月31日显著提升至31.02%。ROE的提升表明公司利用股东权益创造利润的能力增强。需要注意的是，ROE的提升可能受到多种因素的影响，包括净利率、资产周转率和财务杠杆率。
总体而言，数据显示公司在观察期内保持了相对稳定的盈利能力，并在资产利用效率和股东回报方面有所提升。财务杠杆率的调整可能反映了公司风险管理策略的变化。需要进一步分析其他财务数据和行业背景，才能更全面地评估公司的财务状况和经营业绩。
将 ROE 分解为五个组成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，主要在0.81到0.82之间波动。在2023年下半年出现小幅下降，降至0.79，随后在2024年和2025年回升至0.80-0.82之间。整体而言，税负率的变化幅度不大，表明税务策略和相关法规的影响较为稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内呈现出轻微下降的趋势。从2020年的0.97逐步下降至2025年的0.96。虽然下降幅度不大，但表明企业在偿还利息方面的压力略有缓解。这种变化可能与债务结构优化或利率环境变化有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年的23.73%上升至2025年的25.71%。期间经历了多次波动，例如2021年的峰值和2022年的相对低谷。2024年和2025年呈现显著增长，表明企业在核心业务盈利能力方面有所提升。需要注意的是，这种增长可能受到多种因素的影响，包括销售额、成本控制和运营效率等。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势，从2020年的0.6上升至2025年的0.67。虽然增长幅度不大，但表明企业在利用资产创造收入方面效率有所提高。在2023年达到0.7的峰值，随后略有回落。整体而言，资产周转率的变化相对平稳，表明企业资产管理策略的连续性。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现先上升后下降的趋势。从2020年的2.49上升至2021年的2.72，随后在2022年达到峰值2.72，之后逐渐下降至2025年的2.40。这种变化表明企业在利用债务融资方面有所调整。杠杆率的下降可能意味着企业降低了财务风险，或者调整了资本结构以适应市场环境。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年的28.46%上升至2025年的31.47%。期间经历了多次波动，例如2021年的显著增长和2023年的相对下降。2024年和2025年呈现显著增长，表明企业为股东创造价值的能力有所提升。ROE的提升可能与盈利能力提高、资产周转率改善或财务杠杆率变化有关。
总体而言，数据显示企业在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面均呈现积极趋势。然而，需要注意的是，这些趋势受到多种因素的影响，并且未来的表现可能受到市场环境和企业战略调整的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出波动趋势，但总体保持在17%至19%之间。从2020年9月30日的18.92%开始，经历小幅波动后，在2022年12月31日降至17.79%。随后，该比率在2023年有所回升，并在2025年12月31日达到最高点19.74%，随后略微回落至19.3%。整体而言，净利率比率表现出较强的盈利能力，且在后期呈现上升趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出缓慢上升的趋势。从2020年9月30日的0.6开始，逐步上升至2022年6月30日的0.68，并在2022年9月30日达到0.69。随后，该比率在0.66至0.7之间波动。2025年6月30日的数据显示，该比率回落至0.67。整体而言，资产周转率的提升表明公司在利用其资产产生收入方面效率有所提高，但提升幅度较为有限。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现出整体上升的趋势，但期间存在波动。从2020年9月30日的11.44%开始，ROA逐步上升至2021年3月31日的12.16%。随后，该比率在11.82%至12.65%之间波动。在2025年3月31日达到最高点13.14%，随后略微回落至12.93%。整体而言，ROA的上升表明公司利用其资产创造利润的能力不断增强，且在后期达到较高水平。
综合来看，各项财务比率均显示出较为稳健的经营状况。净利率比率的稳定和后期上升表明公司具有较强的盈利能力。资产周转率的缓慢提升表明公司在资产利用效率方面有所改善。ROA的整体上升则进一步印证了公司利用资产创造利润的能力不断增强。需要注意的是，各项比率均存在波动，这可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身经营策略等多种因素的影响。
将 ROA 分解为四个组成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年9月30日的0.82到2025年12月31日的0.8，期间波动幅度较小。在2023年下半年出现小幅下降，随后在2024年和2025年有所回升，但总体维持在0.79至0.8之间。这种稳定性可能反映了税收政策的相对一致性或有效的税务规划。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内也表现出高度的稳定性。从2020年9月30日的0.97到2025年12月31日的0.96，变化幅度微乎其微。在2023年和2024年期间，该比率略有下降，但随后在2025年趋于稳定。这种稳定表明债务结构和融资成本的相对一致性。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出波动上升的趋势。从2020年9月30日的23.73%开始，在观察期内经历了一系列波动，但总体上呈现上升趋势，至2025年12月31日达到25.71%。在2021年上半年达到峰值，随后略有回落，但在2024年和2025年再次加速增长。这表明运营效率的提升或成本控制的有效性。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年9月30日的0.6开始，逐渐上升至2025年12月31日的0.67。虽然增长幅度不大，但表明公司在利用其资产产生收入方面有所改善。在2022年和2023年期间，该比率略有波动，但在2024年和2025年保持相对稳定。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著的上升趋势。从2020年9月30日的11.44%开始，持续上升至2025年12月31日的13.14%。在2021年和2022年期间，ROA经历了快速增长，随后在2023年和2024年有所放缓，但在2025年再次加速增长。这表明公司在利用其资产创造利润方面表现出色，并且盈利能力得到了有效提升。ROA的上升趋势与息税前利润率的上升趋势相符，进一步证实了运营效率和盈利能力的改善。
总体而言，数据显示公司财务状况稳健，盈利能力持续提升。各项财务比率的稳定性和上升趋势表明公司具有良好的运营管理和财务控制能力。
净利率比率分列
Procter & Gamble Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年9月30日的0.82到2023年9月30日的0.8，税负率呈现轻微下降趋势。随后，税负率在0.79到0.8之间波动，并在2025年12月31日稳定在0.8。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对一致性。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内也表现出高度的稳定性。从2020年9月30日的0.97开始，该比率在0.95到0.98之间小幅波动。在2023年6月30日和2023年9月30日，该比率降至0.95，随后在0.96左右稳定。这种稳定性表明债务结构和融资成本的相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出波动上升的趋势。从2020年9月30日的23.73%开始，该比率经历了多次波动，并在2021年3月31日达到24.07%的峰值。随后，该比率略有下降，但在2024年9月30日达到24.05%，并在2025年6月30日达到24.9%，最终在2025年12月31日达到25.71%，随后略微回落至25.11%。总体而言，息税前利润率呈现出上升趋势，表明运营效率和盈利能力的改善。
- 净利率比率
- 净利率比率也显示出类似的波动上升趋势。从2020年9月30日的18.92%开始，该比率在17.6%到19.74%之间波动。在2023年6月30日，该比率降至17.6%，但在2025年6月30日达到19.74%的峰值，并在2025年12月31日回落至19.3%。净利率比率的上升表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了成功。息税前利润率和净利率比率的同步上升表明，运营效率的提高转化为更高的净利润。
总体而言，数据显示公司财务状况相对稳定，盈利能力呈现上升趋势。税负率和利息负担率的稳定表明公司在税务和财务管理方面保持了良好的控制。息税前利润率和净利率比率的上升则表明公司运营效率和盈利能力不断提高。