杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2020年9月30日的11.44%开始，该比率在2021年3月31日达到12.16%的峰值，随后略有回落。在2022年6月30日，ROA再次上升至12.58%，并在2024年9月30日达到12.62%的高点。2024年12月31日略有下降，但随后在2025年6月30日回升至12.76%，并在2025年9月30日达到13.14%，表明资产在产生利润方面的效率持续提高。整体波动幅度相对较小，显示出较为稳定的盈利能力。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内经历了先上升后下降的趋势。从2020年9月30日的2.49开始，该比率逐渐上升至2021年12月31日的2.72，表明公司对债务的依赖程度有所增加。随后，财务杠杆率开始下降，并在2025年9月30日降至2.4。这种下降趋势可能表明公司正在降低财务风险，或者正在优化其资本结构。整体而言，该比率在2.35到2.72之间波动，表明公司在利用财务杠杆方面保持了相对谨慎的态度。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内也呈现出整体上升的趋势，但波动性相对较大。从2020年9月30日的28.46%开始，ROE在2021年3月31日达到30.47%，并在2021年12月31日达到32.52%的峰值。随后，ROE在2022年和2023年经历了一定程度的波动，并在2023年12月31日降至30.22%。然而，在2024年和2025年，ROE再次呈现上升趋势，并在2025年9月30日达到31.47%。这种波动可能受到多种因素的影响，包括盈利能力、资产周转率和财务杠杆率的变化。整体而言，ROE始终保持在较高水平，表明公司为股东创造了可观的回报。
综合来看，数据显示公司在观察期内保持了良好的盈利能力和财务健康状况。资产收益率和股东权益比率回报率的上升趋势表明公司在利用资产和股东权益方面越来越有效率。财务杠杆率的下降趋势则表明公司正在降低财务风险，优化资本结构。这些趋势共同表明公司正在朝着可持续发展的方向前进。
将 ROE 分解为三个组成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出波动趋势。从2020年9月30日的18.92%开始，经历小幅波动后，在2021年12月31日达到18.52%。随后，该比率在2022年经历下降，至2022年12月31日的17.79%。2023年，净利率比率呈现小幅反弹，但随后在2024年6月30日下降至17.06%。在2025年，净利率比率显著上升，至2025年6月30日的19.74%，表明盈利能力有所增强。总体而言，该比率在17%到19%之间波动，并在观察期末表现出积极的增长趋势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内保持相对稳定，并呈现缓慢上升的趋势。从2020年9月30日的0.6开始，该比率逐渐增加至2022年6月30日的0.68。随后，该比率在0.68到0.7之间小幅波动。在2024年6月30日略有下降至0.69，并在2025年6月30日回落至0.67。整体而言，资产周转率的变化幅度较小，表明公司在利用资产产生收入方面保持了相对稳定的效率。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内经历了先上升后下降的趋势。从2020年9月30日的2.49开始，该比率持续上升至2021年12月31日的2.72。随后，该比率开始下降，并在2025年3月31日达到2.41。在2025年6月30日略有回升至2.4。总体而言，财务杠杆率的变化表明公司在利用债务融资方面进行了一定的调整，并在观察期末呈现出相对稳定的水平。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出波动上升的趋势。从2020年9月30日的28.46%开始，该比率持续上升至2021年12月31日的32.52%。随后，该比率在31%到33%之间波动。在2023年，ROE略有下降，但在2024年和2025年呈现出显著的增长，至2025年6月30日的31.47%。总体而言，ROE的变化表明公司在利用股东权益创造利润方面表现出较强的能力，并在观察期末呈现出积极的增长趋势。
综合来看，数据显示公司在盈利能力、资产利用效率和股东回报方面都表现出一定的稳定性。净利率比率和ROE的上升趋势表明公司盈利能力和股东回报能力有所增强。资产周转率的稳定表明公司在资产利用效率方面保持了相对稳定的水平。财务杠杆率的调整表明公司在债务融资方面进行了一定的优化。
将 ROE 分解为五个组成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定，主要在0.81到0.82之间波动。在2023年下半年出现小幅下降，降至0.79，随后在2024年上半年回升至0.80，并在2024年下半年和2025年上半年保持在0.80至0.82之间。整体而言，税负率的波动幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内呈现出轻微下降的趋势。从2020年的0.97逐步下降至2025年6月的0.96。虽然下降幅度不大，但表明企业在偿还利息方面的压力可能略有减轻。这种变化可能与企业债务结构调整或融资成本降低有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年的23.73%上升至2025年6月的25.71%。期间经历了多次波动，例如2021年3月的峰值和2022年12月的低谷。2024年9月和2025年3月出现显著增长，表明企业盈利能力有所提升。这种增长可能源于销售额增加、成本控制或运营效率提高。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年的0.6上升至2023年9月的0.7，随后在2024年和2025年略有回落，稳定在0.67至0.69之间。整体而言，资产周转率的提升表明企业利用资产产生收入的能力有所增强。但近期略微下降可能需要进一步关注，以评估其潜在影响。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内经历了先上升后下降的趋势。从2020年的2.49上升至2021年12月的2.72，随后开始下降，至2025年6月的2.41。这种变化表明企业在利用债务融资方面有所调整。杠杆率的下降可能意味着企业降低了财务风险，但同时也可能表明企业减少了对债务融资的依赖。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现波动上升的趋势。从2020年的28.46%上升至2025年6月的31.47%。期间经历了多次波动，例如2021年3月的峰值和2023年12月的低谷。ROE的提升表明企业利用股东权益创造利润的能力有所增强。这通常被认为是衡量企业盈利能力的重要指标。
总体而言，数据显示企业盈利能力和资产利用效率在观察期内有所提升。财务杠杆率的调整可能旨在优化资本结构，降低财务风险。税负率的稳定表明税务环境相对稳定。需要注意的是，各项财务比率之间存在相互影响，因此需要综合分析才能得出更准确的结论。
将 ROA 分解为两个部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出波动趋势，但整体保持在17%至19%之间。从2020年9月30日的18.92%开始，经历小幅波动后，在2022年12月31日降至17.79%。随后，该比率在2023年有所回升，并在2025年6月30日达到最高点19.74%。这表明盈利能力在不同时期受到多种因素的影响，但长期来看保持了相对稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现出缓慢上升的趋势。从2020年9月30日的0.6开始，逐步上升至2022年6月30日的0.68，并在2022年9月30日达到0.69。随后，该比率略有下降，并在2023年9月30日达到0.7。2024年6月30日出现下降，但随后又有所回升。整体而言，资产周转率的提升表明公司在利用其资产产生收入方面效率有所提高。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现出整体上升的趋势，但期间存在波动。从2020年9月30日的11.44%开始，ROA在2021年3月31日达到12.16%的峰值。随后，ROA经历了一段时间的波动，并在2022年6月30日达到12.58%。2023年ROA略有下降，但在2025年6月30日达到13.14%，为观察期内的最高值。ROA的上升表明公司利用其资产创造利润的能力不断增强。
综合来看，各项财务比率的变化趋势表明公司在盈利能力和资产利用效率方面都表现出积极的态势。净利率比率的稳定以及资产周转率和ROA的上升，都预示着公司运营状况良好，并具备持续增长的潜力。需要注意的是，这些比率的变化可能受到宏观经济环境、行业竞争以及公司自身战略调整等多种因素的影响，因此需要结合其他相关信息进行综合分析。
将 ROA 分解为四个组成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年9月30日的0.82到2025年6月30日的0.8，期间波动幅度较小。在2023年下半年出现小幅下降，随后在2024年和2025年上半年有所回升，但总体上维持在0.79至0.82之间。这种稳定性可能反映了税收政策的相对一致性或有效的税务规划。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内也表现出高度的稳定性。从2020年9月30日的0.97到2025年6月30日的0.96，变化幅度极小。在2023年下半年略有下降，但随后又恢复到接近初始水平。这种稳定表明债务结构和融资成本在观察期内没有发生重大变化。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出波动上升的趋势。从2020年9月30日的23.73%开始，在观察期内经历了一系列波动，但总体上呈现上升趋势，至2025年6月30日达到25.71%。在2022年下半年出现短暂下降，但在2023年和2024年迅速反弹，并在2025年上半年达到峰值。这可能表明运营效率的提高或销售额的增长。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现缓慢上升的趋势。从2020年9月30日的0.6开始，逐渐上升至2022年9月30日的0.69。随后在2023年略有回落，并在2024年和2025年上半年保持在0.66至0.69之间。这种缓慢的上升趋势可能表明公司在更有效地利用其资产。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著的上升趋势。从2020年9月30日的11.44%开始，ROA持续上升，至2025年6月30日达到13.14%。在2022年和2023年期间，ROA的增长速度有所加快。虽然在2024年6月略有下降，但随后又恢复增长。ROA的持续上升表明公司在利用其资产产生利润方面表现出色。
总体而言，数据显示公司财务状况稳健，盈利能力和资产利用效率均有所提高。息税前利润率和资产收益率的上升趋势尤其值得关注，表明公司运营状况良好。税负率和利息负担率的稳定性则反映了公司财务风险较低。
净利率比率分列
Procter & Gamble Co.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2020年9月30日的0.82到2025年6月30日的0.8，期间波动幅度较小。在2023年下半年出现小幅下降，随后在2024年和2025年上半年有所回升，但总体上维持在0.79至0.8之间。这种稳定性可能反映了税收政策的相对稳定以及公司有效的税务规划。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内也表现出高度的稳定性。从2020年9月30日的0.97到2025年6月30日的0.96，变化微乎其微。在2022年和2023年期间，该比率略有下降，但在2024年和2025年又略有回升。这种稳定表明公司在管理债务和利息支出方面表现良好，财务风险相对较低。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出波动上升的趋势。从2020年9月30日的23.73%开始，经历了一些波动，并在2021年3月31日达到24.07%的峰值。随后，该比率在2022年略有下降，但在2023年和2024年再次回升，并在2025年6月30日达到25.71%的高点。这种上升趋势表明公司在核心业务运营方面表现良好，盈利能力不断增强。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率类似，也呈现出波动上升的趋势。从2020年9月30日的18.92%开始，该比率在观察期内逐渐提高，并在2025年6月30日达到19.74%的高点。尽管期间存在一些波动，但总体趋势表明公司在将收入转化为净利润方面效率不断提高。2023年下半年和2024年上半年的下降可能与特定期间的成本增加或收入减少有关，但随后又恢复了增长势头。
总体而言，数据显示公司财务状况稳健，盈利能力持续提升。税负率和利息负担率的稳定表明公司在财务管理方面表现良好，而息税前利润率和净利率比率的上升趋势则反映了公司核心业务的强劲表现。