利润率分析
季度数据
获利能力比率衡量公司从其资源（资产）中产生有利可图的销售的能力。
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利润率（摘要）
Procter & Gamble Co.、利润率（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
从毛利率比率的趋势来看，数据展示了逐步上升的态势，特别是在2020年第四季度之后，毛利率由49%左右逐渐提升至2023年末的51%以上。这表明公司在成本控制或产品定价策略方面取得一定改善，毛利润水平得以提升，反映出整体盈利能力的增强。尽管2021年中期后毛利率曾略有波动，但整体保持稳步上升趋势。
营业利润率的变化表现出相对稳定的上升趋势，尤其是在2020年第四季度之后，从22%以上缓慢上行至2023年中期的24%以上。该数据显示公司在控制运营成本或提升运营效率方面取得显著成效，营业利润的改善对整体盈利水平起到积极支撑作用。值得注意的是，2023年上半年和下半年，该比例略有增加，显示出公司在盈利能力方面持续向好。
净利率比率的表现显示出一定的波动，但总体上保持相对稳定的水平，约在17%至18.95%之间浮动。2020年末和2021年初净利率略微回落，但之后又逐步回升至2022年中期的18%以上，显示出公司净利润水平的趋于稳定，盈利质量较为持久。2023年后，净利率呈现出一定的上升势头，表明公司在管理成本和费用方面可能采取了有效措施，从而带动净盈利能力提升。
股东权益比率回报率（ROE）呈现逐步上升的局势，特别是在2020年第四季度到2021年第三季度间从28%提升至33%以上。这反映出公司采取了更有效的资本运作策略，利用股东权益产生更高的回报。然而，从2022年末开始，ROE略有回落至30%左右，显示出短期内的波动，但整体依然处于较高水平。2024年及之后的数据虽然略微波动，但总体保持相对稳定，表明公司在资本回报方面保持较佳表现。
资产收益率（ROA）的走势相对平稳，从2020年开始稳定于11%以上的水平，最高达到12.65%。这表明公司整体资产利用效率较为稳定，资产的盈利能力保持良好。2023年下半年，ROA略有回升至12.6%以上，说明公司在资产配置和利用方面的管理仍具有一定成效。整体来看，ROA的趋势反映出资产层面的盈利效率较高且持续改善的潜力。
综合来看，财务指标表明公司整体盈利能力持续提升，利润率指标逐步走强，资本利用效率保持稳定。尽管在某些指标上的波动反映出短期的市场和管理调整，但公司在核心盈利能力方面表现出坚实的增长趋势，显示出强劲的财务健康状况和持续盈利的潜力。
销售回报率
投资回报率
毛利率比率
Procter & Gamble Co.、毛利率比率、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
1 Q4 2025 计算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025
+ 毛利Q1 2025)
÷ (净销售额Q4 2025
+ 净销售额Q3 2025
+ 净销售额Q2 2025
+ 净销售额Q1 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
从整体趋势来看，分析期内毛利和净销售额呈现出一定的波动态势，反映出公司在不同财务周期中的市场表现和成本控制能力的变化。
具体来说，净销售额在观察期间整体呈上升趋势，尤其是在2020年到2021年期间增长显著，从17798百万逐步提升至2021年12月的20953百万，显示公司在该期间扩大了市场规模或产品销售的增长动力。然而，2022年下半年开始，净销售额有所波动，2023年和2024年上半年相对平稳或略有下降后，又表现出一定的增长，显示市场需求的波动性和公司销售策略调整的影响。
毛利方面，其绝对值在整个期间表现出增长趋势，尤其在2020年末至2023年期间，毛利水平逐步上升，且在2023年中旬达到最高点，显示公司在控制成本或产品组合优化方面取得了一定成效。此外，从毛利率角度观察，2020年至2022年间，毛利率相对稳定在50%左右区间，2022年之后略有提升，最高在2023年达到了51.41%。这表明公司在毛利空间方面展现出较好的盈利能力，且利润率有所改善。
值得注意的是，毛利率的变化与净销售额的波动存在一定的相关性，当销售额增长时，毛利率倾向于保持稳定或略有提升，表明公司在销售规模扩大时仍能保持较好的成本控制和毛利润水平。此外，2023年及之后的毛利率趋向稳定并略微上升，显示出公司在成本管理及价格策略上的持续优化能力。
总体来看，该公司在分析期内展示出稳健的销售增长和盈利能力改善的趋势。尽管存在周期性的波动，但其毛利和毛利率的整体正向发展趋势表明公司在市场竞争中具备一定的优势，未来若能持续优化成本结构和提升产品附加值，盈利能力有望进一步增强。然而，市场环境的变化和潜在的收入波动仍需持续关注，以确保持续的财务稳健性和盈利增长。
营业利润率
Procter & Gamble Co.、营业利润率、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
1 Q4 2025 计算
营业利润率 = 100
× (营业收入Q4 2025
+ 营业收入Q3 2025
+ 营业收入Q2 2025
+ 营业收入Q1 2025)
÷ (净销售额Q4 2025
+ 净销售额Q3 2025
+ 净销售额Q2 2025
+ 净销售额Q1 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
从整体趋势来看，该公司在所分析的财务期间内，营业收入在不同季度表现出一定的波动，但整体呈上升态势，特别是在2023年第二季度至2024年第一季度之间，营业收入达到了较高水平，显现出较强的市场需求和销售能力。2024年第二季度之后，营业收入略有回落，但仍保持在较高水平，显示出公司收入规模的持续扩大。
净销售额的整体表现亦反映了类似的增长趋势。自2019年起，净销售额连续增加，至2024年中达到峰值，之后出现一定的波动，但未显著下滑。特别是在2021年和2022年，净销售额呈现明显的提升，说明公司在市场拓展或产品组合优化方面取得了成效。然而，2025年第一季度的净销售额略有下降，可能反映出市场竞争加剧或其他外部因素的影响。
营业利润率在2020年第三季度开始逐步增强，从22.14%上升至2024年9月的最高点24.26%。在此期间，利润率的稳定提升表明公司在成本控制和利润管理方面取得了成效，展现出较强的盈利能力。尽管2024年下半年略有波动，但整体利润率保持在较高水平，显示出公司具备良好的盈利质量和稳定性。
综合来看，该公司在报告期内展现出稳健的收入增长和盈利能力提升，财务表现表现出一定的抗风险能力和市场竞争力。未来若能持续优化成本结构和提升市场份额，有望实现更为稳健的财务增长。值得关注的是，某些季度的收入波动可能受宏观经济环境、市场需求变化等因素影响，应持续监控相关指标以确保财务的持续健康发展。
净利率比率
Procter & Gamble Co.、净利率比、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
1 Q4 2025 计算
净利率比率 = 100
× (归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q4 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q3 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q2 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q1 2025)
÷ (净销售额Q4 2025
+ 净销售额Q3 2025
+ 净销售额Q2 2025
+ 净销售额Q1 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
从财务数据的观察来看，该公司在报告期内呈现出相对稳定的盈利能力和收入水平，整体趋势较为平稳，偶有小幅波动。以下为具体分析：
- 净收益变动趋势
- 净收益大致在3000万至4600万之间波动。2019年第三季度的净收益为3593万，随后略有上升，至2021年最高点的入账金额4112万。随后，净收益在2022年和2023年逐步回升，2024年和2025年再次显示出增长趋势，尤其在2024年和2025年的某些季度出现明显的增长，例如2024年第三季度净收益达到4630万，显示出盈利有所增强。
- 净销售额的表现
- 净销售额整体呈现增长态势，从2019年第三季度的17798万逐步增加到2024年期间的较高水平。尽管2020年第一季度和第二季度略有下滑（分别为17214万和17698万），但整体趋势向上，2021年及之后的期间持续增长，2022年和2023年期间，销售额保持在较高水平（最高达到21882万）。2024年和2025年季度销售额虽有部分波动，但总体保持较为坚挺的增长态势。
- 净利率变化
- 净利率维持在大约17%至19%的较窄波动范围内，显示公司在盈利能力方面保持较为稳定的水平。2020年前后，公司净利率略有上升，达到18.92%（2019年12月31日），此后略有波动，最低出现于2023年6月30日（17.06%），之后逐步回升至接近18.95%的水平。值得注意的是，净利率在2024年和2025年期间表现出一定的提升，特别是在2024年12月31日达到18.95%，反映公司盈利效率的改善。
- 整体走势分析
- 公司在报告期内表现出稳健的增长势头，盈利能力与销售规模均保持一定的增长和稳定性，尽管存在一定的季度波动，但整体趋势符合行业的常态特征。净收益和净销售额的同步增长表明，收入规模的扩大没有明显影响利润率，反而多数时间内保持了较为健康的盈利水平。未来若能继续优化成本结构、提高运营效率，有望在保持销售增长的同时进一步提升盈利能力和利润率。
股东权益比率回报率 （ROE）
Procter & Gamble Co.、 ROE、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
1 Q4 2025 计算
ROE = 100
× (归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q4 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q3 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q2 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q1 2025)
÷ 归属于宝洁公司的股东权益
= 100 × ( + + + )
÷ =
总体来看，Procter & Gamble Co.在截至2024年12月31日的财务数据显示出一定的波动性，但也表现出一些稳定的增长趋势。从净收益的角度分析，2020年由于疫情等外部因素，净收益出现明显波动，尤其是在2020年3月31日和6月30日的季度，净收益相较于2019年同期出现下降。但自2020年9月30日开始，净收益逐步回升，达到2021年9月30日的高点，同时在2022年逐季保持一定的增长水平，其后略有波动，但仍维持较高水平。2023年和2024年前几季度的净收益整体处于较高水平，显示公司在疫情影响逐步缓解后，盈利能力得到恢复和巩固。
在股东权益方面，数据表明，公司权益在观察期内呈现持续增长的趋势。2019年至2025年中期，股东权益从约46,578百万增长到约52,012百万，虽然期间间存在些许波动，但整体趋势向上，反映公司通过盈利积累和可能的资本运作实现资本基础的扩充。这种增长有助于公司增强财务稳定性，为未来的投资和运营提供支撑。
关于ROE（净资产收益率），数据显示其在28%到33%之间波动，表现出一定的稳定性。特别是在2020年第三季度至2022年第三季度之间，ROE维持在30%左右，说明公司在资本利用效率方面保持了一定的水平。2022年第二季度后，ROE略有下降，尤其是在2023年和2024年季度，ROE预计在27%到31%之间变动。这或反映在净收益变动和股东权益增长的共同作用下，公司在提升股东回报方面面临一定的挑战，但整体仍维持较为稳健的盈利水平和资本回报率。
综上所述，该公司在财务表现方面展现出疫情后逐步恢复和增长的态势，盈利能力逐步提升，资本基础稳步扩大，且在资本效率方面保持较好的表现。未来，应关注持续的盈利能力提升和ROE的稳定性，以确保长期的财务健康与股东回报的提升。
资产收益率 （ROA）
Procter & Gamble Co.、 ROA、计算（季度数据）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-Q (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-K (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-Q (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-K (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-Q (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-K (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30).
1 Q4 2025 计算
ROA = 100
× (归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q4 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q3 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q2 2025
+ 归属于宝洁公司（P&G）的净收益Q1 2025)
÷ 总资产
= 100 × ( + + + )
÷ =
从财务数据中可以观察到，公司在报告期内的净收益整体呈现出波动但总体稳定的趋势。2019年第三季度的净收益为3593百万，至2020年第三季度略有下降，最低点出现在2020年6月的2906百万。不过，进入2021年后，净收益逐步回升，尤其中2022年12月达到最高的4630百万，显示出盈利能力的改善。2023年和2024年前几个季度的净收益保持在较高水平，说明公司在盈利方面持续表现较稳健。
在总资产方面，数据显示公司总资产在报告期内经历了缓慢增长趋势。从2019年9月的114,058百万逐步增加至2024年6月的125,231百万，表明公司在持续扩大其资产基础，可能伴随运营规模的扩大和投资增长。资产规模的逐步上升也为未来的盈利提供了基础，但增长速度相对温和，没有出现剧烈波动。
关于资产盈利能力的指标ROA（资产回报率），数据显示公司ROA在2020年开始逐步提升，从年中开始出现10.79%的数值，达到2022年第三季度的最高12.76%。虽然ROA在2023年到2024年间略有波动，但整体保持在11%至12.7%的区间，表明公司在利用总资产创造收益方面具有较强的效率。公司ROA的持续稳定甚至略有提升，反映出盈利效率的稳健改善及资产利用率的优化。
总体来看，公司在整个观察期内表现出相对稳定的盈利能力与资产增长，资产收益率的稳步提升显示其管理效率良好。盈利波动可能与市场环境或季节性因素相关，但公司保持一定的增长轨迹，展现出持续稳健的财务表现。未来若能在盈利水平与资产利用效率方面继续优化，有望进一步提升财务绩效和股东回报。