现金流量表
季度数据

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Procter & Gamble Co.、合并现金流量表（季度数据）

以百万计

截至 3 个月	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日
净收益	4,781)	3,626)	3,793)	4,659)	3,987)	3,144)	3,781)	3,493)	4,556)	3,392)	3,424)	3,959)	3,963)	3,058)	3,367)	4,242)	4,126)	2,908)	3,249)	3,887)	4,308)	2,786)	2,957)	3,743)	3,617)
折旧和摊销	761)	723)	690)	706)	728)	761)	712)	721)	702)	706)	692)	653)	663)	722)	690)	684)	711)	710)	683)	671)	671)	814)	799)	677)	723)
提前清偿债务造成的损失	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	512)	—)	—)	—)	—)	—)
基于股份的薪酬费用	121)	112)	123)	136)	105)	129)	158)	150)	125)	139)	156)	145)	105)	130)	130)	152)	116)	142)	144)	165)	89)	233)	123)	92)	110)
递延所得税	53)	(34)	(38)	37)	184)	(38)	(52)	(256)	102)	(93)	38)	(268)	(130)	(143)	(158)	(158)	57)	(91)	(312)	(48)	193)	(8)	(39)	37)	(586)
出售资产（收益）损失	(3)	(27)	(5)	(7)	794)	(164)	(48)	—)	(3)	(36)	(1)	(2)	(1)	(1)	(2)	(9)	(73)	(1)	(1)	(2)	(12)	(4)	24)	(11)	(2)
无限期无形资产减值准备	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,341)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
应收账款变动	(305)	124)	183)	(128)	(134)	(74)	147)	(9)	(830)	(6)	353)	86)	(740)	222)	(272)	368)	(1,012)	262)	(142)	363)	(825)	499)	392)	4)	(261)
存货变化	(303)	85)	(239)	18)	(188)	(23)	(15)	110)	(142)	384)	152)	238)	(893)	5)	(412)	(431)	(409)	90)	(182)	(80)	(137)	(104)	—)	16)	(549)
应付账款、应计账款及其他负债的变化	648)	1,124)	(509)	(1,247)	90)	1,758)	(246)	(555)	857)	922)	(786)	(1,318)	1,495)	82)	(84)	170)	1,261)	342)	737)	(130)	442)	1,185)	(220)	(193)	1,151)
经营性资产和负债的变化	40)	1,333)	(565)	(1,357)	(232)	1,661)	(114)	(454)	(115)	1,300)	(281)	(994)	(138)	309)	(768)	107)	(160)	694)	413)	153)	(520)	1,580)	172)	(173)	341)
其他	(345)	(748)	(293)	651)	(1,264)	261)	(349)	105)	(463)	(67)	(165)	81)	(392)	(362)	(13)	103)	(134)	(241)	(89)	86)	10)	(595)	28)	(1)	(34)
经营活动	5,408)	4,985)	3,705)	4,825)	4,302)	5,754)	4,088)	5,100)	4,904)	5,341)	3,863)	3,574)	4,070)	3,713)	3,246)	5,121)	4,643)	4,121)	4,087)	5,424)	4,739)	4,806)	4,064)	4,364)	4,169)
资本支出	(1,200)	(996)	(859)	(925)	(993)	(783)	(797)	(817)	(925)	(734)	(730)	(708)	(890)	(692)	(747)	(626)	(1,091)	(714)	(656)	(567)	(850)	(658)	(731)	(605)	(1,079)
资产出售收益	8)	43)	17)	2)	45)	269)	69)	5)	3)	37)	1)	3)	5)	11)	2)	12)	85)	2)	1)	18)	21)	2)	13)	9)	6)
收购，扣除收购的现金	(5)	—)	(5)	—)	(6)	—)	(21)	—)	—)	(51)	(638)	(74)	(2)	—)	(1,032)	(349)	—)	(34)	—)	—)	—)	—)	(4)	(54)	—)
其他投资活动	(338)	(110)	121)	2)	(154)	(4)	(13)	(190)	(300)	(50)	(13)	289)	55)	(1)	1)	3)	—)	(45)	(10)	—)	—)	(3)	(3)	—)	6,152)
投资活动	(1,535)	(1,063)	(726)	(921)	(1,108)	(518)	(762)	(1,002)	(1,222)	(798)	(1,380)	(490)	(832)	(682)	(1,776)	(960)	(1,006)	(791)	(665)	(549)	(829)	(659)	(725)	(650)	5,079)
向股东派发股利	(2,549)	(2,553)	(2,433)	(2,441)	(2,445)	(2,449)	(2,285)	(2,288)	(2,290)	(2,289)	(2,224)	(2,231)	(2,255)	(2,262)	(2,155)	(2,171)	(2,182)	(2,197)	(2,011)	(2,025)	(2,030)	(2,028)	(1,906)	(1,923)	(1,932)
增加原始期限超过三个月的短期债务	1,123)	2,115)	—)	1,815)	4,090)	567)	163)	619)	2,179)	3,390)	3,331)	7,472)	2,975)	265)	3,399)	4,955)	1,792)	1,437)	971)	3,760)	1,507)	—)	—)	—)	—)
减少原到期日超过三个月的短期债务	(1,800)	(2,731)	(3,210)	—)	(571)	(166)	(1,661)	(3,956)	(1,906)	(3,897)	(5,874)	(2,995)	(265)	(3,315)	(6,433)	(308)	(1,422)	(3,772)	(1,203)	(1,773)	(829)	—)	—)	—)	—)
其他短期债务的净增减	2,108)	(595)	2,162)	(2,261)	(444)	(1,474)	(1,409)	1,568)	2,172)	(2,932)	1,372)	(3,486)	1,727)	1,766)	275)	(1,636)	512)	2,383)	269)	(1,837)	(4,246)	—)	—)	—)	—)
短期债务（遗留）的增加（减少）	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(675)	3,088)	(7)	(61)
长期债务的增加	—)	1,242)	—)	995)	—)	1,599)	1,344)	254)	—)	1,428)	2,569)	—)	—)	—)	2,249)	2,136)	—)	1,988)	—)	2,429)	—)	—)	4,951)	—)	—)
减少长期债务	(3)	(499)	—)	(1,408)	(70)	—)	—)	(1,331)	(1,004)	(1)	—)	—)	(1,877)	433)	(1,103)	(1,647)	(26)	(98)	(669)	(4,195)	(25)	(913)	12)	(1,546)	—)
购买库存股	(1,250)	(700)	(1,351)	(2,510)	(1,939)	(1,516)	(987)	(1,003)	(1,500)	—)	(1,351)	(2,002)	(4,000)	(1,250)	(1,249)	(4,754)	(2,750)	(3,000)	(3,001)	(3,008)	(2,000)	—)	(901)	(3,504)	(3,000)
股票期权和其他的影响	132)	105)	617)	239)	745)	940)	566)	88)	311)	408)	424)	249)	188)	205)	585)	567)	648)	174)	369)	208)	893)	217)	701)	185)	875)
筹资活动	(2,239)	(3,616)	(4,215)	(5,571)	(634)	(2,499)	(4,269)	(6,049)	(2,038)	(3,893)	(1,753)	(2,993)	(3,507)	(4,158)	(4,432)	(2,858)	(3,428)	(3,085)	(5,275)	(6,441)	(6,730)	(3,399)	5,945)	(6,795)	(4,118)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(19)	134)	123)	(260)	115)	(84)	(119)	108)	(157)	—)	12)	53)	(235)	(185)	(56)	(129)	(127)	36)	(81)	115)	31)	40)	(170)	56)	(65)
现金、现金等价物和限制性现金的变化	1,615)	440)	(1,113)	(1,927)	2,675)	2,653)	(1,062)	(1,843)	1,487)	650)	742)	144)	(504)	(1,312)	(3,018)	1,174)	82)	281)	(1,934)	(1,451)	(2,789)	788)	9,114)	(3,025)	5,065)

以下是对财务数据的分析总结。

净收益: 净收益在观察期内呈现波动趋势。从2019年9月30日的3617百万到2021年12月31日的4242百万，整体呈现增长态势。随后，在2022年出现下降，降至3058百万，并在2023年有所回升，最终在2025年6月30日达到4781百万。这种波动可能受到多种因素的影响，包括市场环境、竞争态势和公司自身的运营策略。
折旧和摊销: 折旧和摊销费用在整个期间内相对稳定，维持在653百万到761百万之间。虽然存在小幅波动，但整体趋势较为平缓，表明公司在固定资产和无形资产方面的投资和处置活动相对均衡。
提前清偿债务造成的损失: 在2020年9月30日出现了一次512百万的提前清偿债务造成的损失，之后再未出现。这可能表明公司在特定时期内进行了债务重组或提前还款操作。
基于股份的薪酬费用: 基于股份的薪酬费用在观察期内呈现小幅波动，大致在105百万到233百万之间。这种费用与公司的股权激励计划相关，其波动可能反映了股权授予和行权的情况。
递延所得税: 递延所得税的数值波动较大，既有正值也有负值，表明公司在不同时期面临不同的税务影响。在2019年9月30日为-586百万，在2025年9月30日为53百万。这种波动可能与公司利润的构成、税收政策的变化以及税务筹划有关。
出售资产（收益）损失: 出售资产的收益或损失相对较小，且波动频繁。在2024年9月30日出现-164百万的较大损失，但在2025年3月31日转为794百万的收益。这表明公司可能在进行资产处置活动，但其影响相对有限。
无限期无形资产减值准备: 在2022年3月31日出现1341百万的无限期无形资产减值准备，之后再未出现。这可能表明公司对某些无形资产的价值进行了重新评估，并确认了减值损失。
应收账款变动: 应收账款变动波动较大，正负交替。在2020年6月30日达到峰值499百万，在2021年9月30日达到低谷-1012百万。这可能反映了公司销售政策、客户信用状况以及收款效率的变化。
存货变化: 存货变化也呈现较大波动，正负交替。在2022年9月30日达到峰值238百万，在2023年12月31日达到低谷-239百万。这可能反映了公司生产计划、销售情况以及供应链管理的变化。
应付账款、应计账款及其他负债的变化: 应付账款、应计账款及其他负债的变化波动较大，正负交替。在2021年9月30日达到峰值1261百万，在2023年12月31日达到低谷-509百万。这可能反映了公司采购政策、付款条件以及负债管理的变化。
经营活动现金流: 经营活动产生的现金流在观察期内总体保持正向，但波动较大。从2019年9月30日的4169百万到2025年6月30日的5408百万，整体呈现增长趋势。这表明公司在经营活动中具有较强的现金创造能力。
投资活动现金流: 投资活动产生的现金流波动较大，且多为负值，表明公司在投资方面进行了大量支出。在2020年3月31日达到峰值9114百万，在2025年6月30日为-1113百万。这可能反映了公司在固定资产、无形资产以及其他投资方面的投入。
筹资活动现金流: 筹资活动产生的现金流波动较大，且多为负值，表明公司在偿还债务、回购股票以及支付股利方面进行了大量支出。在2019年12月31日达到峰值-6795百万，在2025年6月30日为-2239百万。这可能反映了公司在资本结构方面的调整。
现金、现金等价物和限制性现金的变化: 现金、现金等价物和限制性现金的变化波动较大，正负交替。在2020年3月31日达到峰值9114百万，在2022年12月31日达到低谷-1312百万。这可能反映了公司经营、投资和筹资活动的综合影响。

总体而言，数据表明公司在观察期内经历了复杂的财务变化。虽然净收益和经营活动现金流呈现增长趋势，但投资活动和筹资活动现金流的波动较大，表明公司在资本运作方面面临一定的挑战。需要进一步分析这些变化背后的原因，以便更好地评估公司的财务状况和未来发展前景。

Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

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