杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Abiomed Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30).
从季度财务数据的趋势可以观察到，公司在整体盈利能力方面表现出一定的波动，但呈现逐渐提升的态势。资产收益率（ROA）在2019年中达到峰值，随即在2020年及之后的季度有所下降，但总体仍处于较高水平，显示公司在资产利用效率方面曾取得较佳表现。然而，从2021年开始，ROA显示出明显的下降趋势，尤其在2021年底和2022年第三季度，数值出现显著放缓或回落，可能暗示盈利能力受到一定压力或资产利用效率下降。
财务杠杆率保持相对稳定，整体略有下降，基本在1.11至1.14之间波动，说明公司在增长过程中对财务杠杆的依赖较为谨慎，财务结构相对稳健，无明显的高杠杆风险导向的迹象。
股东权益回报率（ROE）与ROA类似，也在2019年达到较高水平，显示股东资本的回报在该时期较为理想。此后，ROE在2020年和2021年间有所回升，但2022年相较之下出现下降，尤其显著在2022年前两季度，反映出公司对股东资本的收益状况在这一周期内出现压力。在2022年第四季度略有恢复，但整体来看，ROE的波动提示公司在资产盈利能力和股东回报方面存在一定挑战。
总体而言，该公司在2019年前后表现较为理想，盈利能力和股东回报显著提升，但从2021年起，盈利效率出现一定程度的下降。财务结构保持稳健，杠杆水平未见显著升高。未来公司的持续盈利表现和股东回报改善可能依赖于其优化资产管理、提升盈利能力以及应对市场变化的能力。
将 ROE 分解为三个组成部分
Abiomed Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30).
从财务数据的整体趋势来看，该公司在所观察期间内表现出一定的波动性，但总体上显示出盈利能力和股东回报能力的提升趋势，尤其是在2017年至2019年期间。
- 净利率比率（%）
- 2016年中期之前未有数据，2017年起逐步上升，至2018年达到最高点30.12%，随后略有波动，但仍维持在较高水平，2022年仍保持20.6%的水平。这表明公司的盈利能力在此期间有明显改善，特别是在2018年前后实现了显著提升，显示出利润率增强的趋势。
- 资产周转率
- 数据显示一个逐步下降的趋势，从2016年后期的0.81逐步减至2022年9月的0.63，反映公司资产的使用效率出现一定程度的降低。这可能由于业务扩展或资本投入增加导致资产利用率减少，但总体资产规模可能已扩大，维持一定的营运能力。
- 财务杠杆率
- 该比率在1.11至1.14之间波动，表明公司保持着较为稳定的财务杠杆水平，没有出现明显的过度杠杆或财务风险增长的迹象。这表明公司在融资结构方面相对稳健，没有明显的资本结构变动，风险较为可控。
- 股东权益比率回报率（ROE，%）
- 从2016年未有数据，到2017年开始逐年上升，直至2018年达到26.06%的高点，之后虽有所波动，但整体保持在较高水平，特别是在2020年前后出现明显的增长（最高27.65%）。这反映公司在提升股东权益的回报方面取得了显著的成效，2018年至2020年间尤为明显，显示出盈利能力的增强和资本回报效率的提高。
总体而言，该公司在该观察期内展现了盈利能力不断增强、股东回报提升的态势，资产效率有所下降，但财务杠杆保持稳定。未来若能优化资产使用效率，可能会进一步提升整体财务表现和股东价值。
将 ROA 分解为两个部分
Abiomed Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-K (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30), 10-Q (报告日期： 2016-06-30).
从财务数据的趋势来看，公司的净利率在观察期间内整体呈现波动上升的态势。在2017年第四季度至2018年第二季度，净利率逐步提升，达到最高的30.12%。此后，净利率经历了一定波动，尤其是在2021年和2022年，分别出现明显的下降，最低点为13.23%。然而，整体上，2022年前后净利率水平较之前有所回升，显示盈利能力存在一定的改善空间。
资产周转率在整个期间内保持较为稳定的水平，逐步呈现轻微的下降趋势。从2016年的0.81逐步减少至2022年6月的0.63。虽然出现一定波动，但总体显示资产在运营上的利用效率逐渐减弱。这可能意味着公司资产规模相对扩大或资产使用效率有所下降，值得关注其资产管理策略的调整情况。
资产收益率（ROA）整体呈现波动下降的趋势。在2017年最高达23.18%，之后逐步下行，并在2022年中旬略有回升，但仍低于早期的高点。这一表现表明，公司的资产盈利能力在逐渐减弱，可能受到利润率变化和资产利用率下降的共同影响。特别是在2020年和2021年，ROA有所改善，可能与当时市场环境或公司调整有关，但近期表现仍未恢复到早期水平。
总体而言，公司的盈利能力（以净利率和ROA衡量）在观察期间经历了波动，虽然在某些时期达到了高点，但整体呈现出一定的波动性和下降趋势。资产周转率的逐步下降也反映了资产使用效率的减弱。未来需关注公司在提高盈利能力和资产运营效率方面的改善措施，以实现财务表现的持续改善和稳健增长。