杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Airbnb Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
从资产收益率（ROA）的趋势来看，整体表现出一定的波动性。2021年第一季度尚未提供数据，但从2021年第二季度开始，ROA表现较为负面，至2021年第三季度短暂转为正值，之后持续上升，达到2022年9月的高点25.47%。此后，ROA经历了逐步下降的过程，并在2024年前后趋于稳定，最低点出现在2024年6月的8.29%。
整体而言，资产收益率在2022年及之后的时间段表现出明显的改善趋势，尤其是在2022年第三季度之后，数据显示公司盈利能力得到增强。尽管在2024年之后ROA再次出现下降，但仍保持在正值区间，表明公司整体资产的盈利效率保持一定水平。
财务杠杆率在历年来表现出一定的波动，2021年数据显示较低的水平（约2.87到4.56之间），2022年有所上升，最高达4.19，之后逐步回落至2024年第三季度的2.49，显示公司在不同时间段的资本结构调整或债务水平变化。杠杆率的波动对公司的财务风险管理具有一定影响，但总体表现出较为稳定的运行态势，未出现持续上升的趋势，表明公司在财务杠杆方面较为谨慎。
股东权益比率回报率（ROE）展现出极为显著的波动。尤其是在2021年的数据显示，ROE经历了由负转正的过程，从负7.37%跃升至2022年6月的高点59.85%。这表明公司在此期间通过盈利能力的改善以及权益资本的优化，获得了极高的收益水平。然而，自此之后，ROE出现明显的下降，在2024年前后回落至20%至30%的水平，再次展现出一定的波动性。
总结而言，该财务数据反映了公司在2022年期间盈利能力的快速提升，尤其是ROE的跃升，显示出公司在盈利能力和资本回报效率方面取得了显著的成绩。然而，伴随着指标的波动，尤其是ROE的剧烈变化，提示公司在财务结构和盈利稳定性方面仍存在一定的不确定性。未来需要密切关注资产盈利能力的持续改善及财务杠杆的合理调整，以实现财务指标的稳步提升和风险控制。
将 ROE 分解为三个组成部分
Airbnb Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
从2021年第一季度开始，该公司的净利率在2021年三季度之前未公布具体数据，直接进入到2021年第四季度后显著增长，达到20.29%。2022年全年净利率持续上升，最高达56.87%，显示出公司赢利能力的显著提升。进入2023年后，净利率略有波动，但整体保持在高位（48%左右），显示出盈利能力较为稳定，尤其在2023年第三季度达到最高点。
资产周转率在2022年第二季度之后有所提升，并维持在0.43到0.53的范围内，显示公司资产利用效率有所改善。尽管存在季节性波动，但整体趋势表明资产周转能力逐步增强，有助于提升整体运营效率。
财务杠杆率在2021年逐渐下降，从2021年3月的3.91下降到2022年9月的2.88，随后在2023年期间略有波动，但总体保持在2.5到3.5的范围内，显示公司在资本杠杆方面趋于稳定，风险水平相对适中。2024年和2025年期间，杠杆率略有攀升，反映资本结构可能存在调整或加杠杆的趋势，但仍未显著超出之前的波动区间。
股东权益回报率（ROE）在2021年第四季度开始表现出强劲增长，从负值（-7.37%）转为正值，并在2022年及之后的季度中稳步上升，最高达到62.55%。2023年ROE略有波动，但整体维持在30%至60%的高水平，体现出公司盈利能力与股东权益回报兼具增长和稳定。进入2024年后，ROE稍有波动但仍保持在较高水平（20%-33%），显示出公司在盈利和投资回报方面整体表现良好。
总体来看，该公司在2022年期间展现出强势的盈利能力和资产运营效率的提升，初步形成较为稳健的资本结构，股东回报稳步上升。虽然部分指标在2023年后出现一定的波动，但整体趋势依然指向盈利能力的持续改善和运营效率的优化。未来，还需关注其杠杆水平变化及盈利的持续稳定性，以评估其财务风险和增长潜力。
将 ROA 分解为两个部分
Airbnb Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
从财务指标的变化趋势来看，该企业在2022年至2023年期间展现出显著的盈利能力提升。具体表现为净利率比率逐步提高，从2022年的20.29%升至2023年的56.87%，显示净利润在营业收入中的占比在显著扩大。与此同时，资产收益率（ROA）也经历了持续增长，从2022年第三季度的10.13%升至2023年第三季度的25.47%，表明企业资产的盈利效率得到了明显改善。
资产周转率在观察时间段内整体较为稳定，且略有上升趋势，从2022年6月30日的0.39略升至2024年3月31日的0.53，反映了企业资产利用效率保持了较好的水平，可能得益于资产结构的优化或运营效率的提升。值得注意的是，资产周转率的变动与净利率的提升相呼应，表明企业在利用资产创造收入方面表现良好，同时盈利能力不断增强。
总体来看，企业在2022年末至2023年间，展示了较强的盈利能力提升和资产利用效率的增长。但从2024年起，部分比率略有回落，比如净利率比率从56.87%下降至22.67%，而资产收益率和资产周转率也显示出一些波动，但总体水平仍维持在较高水平。这可能意味着企业在持续调整经营策略或面临市场环境变化，导致短期财务表现出现一定变动。
总体而言，企业在2022年之后的财务表现显示出盈利能力的显著改善和资产利用效率的持续提升，但也伴随着一定的波动。未来，需要关注企业能否在维持较高盈利水平的同时，稳定资产运营效率，以实现持续稳定的财务增长。