杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA) 趋势
- 数据显示，资产收益率在2021年呈现持续上升的趋势，从2021年3月31日的10.1%逐步增长至2021年12月31日的14.01%。2022年，该比率有所波动，在12.25%至13.98%之间。2023年，资产收益率再次呈现上升趋势，并在2023年6月30日达到峰值15.86%，随后略有回落，至2023年12月31日的15.08%。2024年，该比率保持在相对稳定的水平，在14.68%至16.06%之间波动。进入2025年，资产收益率呈现小幅下降的趋势，从2025年3月31日的14.9%下降至2025年9月30日的13.89%。总体而言，该比率在观察期内表现出较强的波动性，但长期来看呈现上升趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率的数据缺失，无法进行分析。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率的数据缺失，无法进行分析。
综上所述，所提供的数据主要集中在资产收益率方面。该比率在观察期内经历了显著的波动，但整体上呈现增长趋势。然而，由于财务杠杆率和股东权益比率回报率的数据缺失，无法对整体财务状况进行全面评估。建议补充缺失数据，以便进行更深入的分析。
将 ROE 分解为三个组成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2021年呈现上升趋势，从2021年3月的26.31%逐步增长至2021年12月的32.49%。2022年，该比率有所波动，先下降至29.93%，随后在各季度间呈现小幅变化，最终在2022年12月达到26.65%。进入2023年，净利率比率再次呈现显著上升趋势，从2023年3月的29.36%持续增长至2023年12月的33.36%。这种增长趋势在2024年延续，并在2024年6月达到32.25%，随后略有波动。2025年前三个季度，该比率维持在31.72%至32.21%之间，整体保持相对稳定。
- 资产周转率
- 资产周转率在2021年呈现稳定增长的态势，从2021年3月的0.38逐步提升至2021年12月的0.43。2022年，该比率继续保持在较高水平，并在2022年6月达到0.48，随后略有回落至0.46。2023年，资产周转率在0.45至0.48之间波动，整体保持相对稳定。2024年，该比率呈现小幅波动，在0.46至0.48之间变化。进入2025年，资产周转率略有下降，从2025年3月的0.46下降至2025年9月的0.43。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率的数据缺失，无法进行分析。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率的数据缺失，无法进行分析。
总体而言，净利率比率呈现出波动上升的趋势，表明盈利能力在逐渐增强。资产周转率则相对稳定，表明资产的使用效率保持在较高水平。由于财务杠杆率和股东权益比率回报率的数据缺失，无法对公司的财务风险和股东回报进行全面评估。
将 ROE 分解为五个组成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.78到2025年6月30日的0.79，税负率在0.78到0.83之间波动。在2021年，税负率呈现小幅上升趋势，随后在2022年趋于平稳，并在2023年和2024年略有波动。2025年上半年的数据表明税负率可能略有下降。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对稳定性。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个观察期内表现出高度的稳定性。该比率始终保持在0.84到0.89之间，且波动幅度极小。在2021年，该比率呈现轻微上升趋势，但在随后的时期内基本保持不变。这种稳定性可能反映了债务结构的稳健性以及公司在偿还利息方面的持续能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出明显的上升趋势。从2021年3月31日的40.2%上升到2025年6月30日的46.56%。在2021年，该比率经历了显著的增长，随后在2022年有所回落，但在2023年和2024年再次回升，并在2025年上半年继续保持增长势头。这种趋势表明公司在核心业务运营中盈利能力的持续改善。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大，但总体趋势相对平稳。该比率从2021年3月31日的0.38上升到2022年3月31日的0.47，随后在0.43到0.48之间波动。在2023年和2024年，该比率呈现出轻微的下降趋势，并在2025年上半年进一步下降。这种波动可能反映了销售额、库存管理以及资产利用效率的变化。需要进一步分析以确定这些波动背后的具体原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率的数据缺失，无法进行分析。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率的数据缺失，无法进行分析。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出积极的趋势，息税前利润率持续上升。税负率和利息负担率的稳定性表明财务风险相对可控。资产周转率的波动需要进一步关注，以评估资产利用效率的变化。由于财务杠杆率和股东权益比率回报率的数据缺失，无法对公司的资本结构和股东回报进行全面评估。
将 ROA 分解为两个部分
McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的26.31%开始，该比率在2021年内持续增长，达到2021年12月31日的32.49%。2022年，该比率有所下降，最低点出现在2022年6月30日的25.77%。然而，从2022年9月30日开始，净利率比率再次回升，并在2023年6月30日达到峰值33.06%。此后，该比率保持在相对较高的水平，在2024年和2025年期间波动，但总体上维持在31.72%至33.36%之间。整体而言，净利率比率表现出较强的盈利能力，且在观察期内呈现出积极的增长态势。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内相对稳定，但存在轻微波动。从2021年3月31日的0.38开始，该比率在2021年和2022年上半年逐步上升，达到2022年6月30日的0.48。随后，资产周转率略有下降，并在2023年和2024年期间保持在0.45至0.48之间。2025年，该比率呈现下降趋势，在2025年9月30日降至0.43。资产周转率的稳定表明公司在利用其资产产生收入方面保持了一致的效率。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现显著的上升趋势。从2021年3月31日的10.1%开始，ROA在2021年内持续增长，达到2021年12月31日的14.01%。2022年，ROA略有下降，但随后在2023年迅速反弹，并在2023年6月30日达到峰值15.86%。此后，ROA继续保持在较高的水平，并在2024年和2025年期间波动，但总体上维持在13.89%至16.06%之间。ROA的显著增长表明公司在利用其资产产生利润方面表现出色，且资产管理效率不断提高。
总体而言，数据显示公司在观察期内表现出良好的财务健康状况。净利率比率和资产收益率的上升表明盈利能力和资产管理效率的提高。资产周转率的稳定则表明公司在利用资产产生收入方面保持了一致的效率。这些趋势共同表明公司具有可持续的增长潜力。
将 ROA 分解为四个组成部分
McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.78到2025年6月30日的0.79，税负率在0.78到0.83之间波动。在2021年，税负率呈现小幅上升趋势，随后趋于平稳，并在2024年下半年略有下降。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务策略和相关法规的影响相对稳定。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内也表现出高度的稳定性。该比率从2021年3月31日的0.84到2025年6月30日的0.87，波动范围极小。在2021年，该比率略有上升，之后保持在0.87-0.89之间。这种稳定性可能反映了债务结构和融资成本的相对不变性。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出明显的波动趋势。2021年，该比率从40.2%上升至44.61%，随后在2022年下降至37.79%。2023年，该比率显著回升，达到46.65%，并在2024年保持在45.52%至46.84%之间。2025年上半年，该比率进一步上升至46.56%。整体而言，息税前利润率呈现先升后降再回升的趋势，表明经营效率和盈利能力受到多种因素的影响，包括市场环境、成本控制和定价策略。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2021年3月31日的0.38上升至2022年6月30日的0.48，随后在0.45至0.48之间波动。2024年下半年和2025年上半年，该比率略有下降，但整体仍高于2021年的水平。资产周转率的提高表明资产利用效率有所提升，可能得益于销售策略的优化或库存管理的改进。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率（ROA）在整个期间内呈现显著增长趋势。从2021年3月31日的10.1%上升至2025年6月30日的16%。在2021年，ROA呈现快速增长，随后在2022年略有下降。2023年，ROA再次显著回升，并在2024年和2025年保持在较高水平。ROA的持续增长表明公司利用其资产产生利润的能力不断增强，这可能与息税前利润率的提高和资产周转率的改善有关。
总体而言，数据显示公司在盈利能力和资产利用效率方面表现出积极的趋势。息税前利润率和资产收益率的提高表明公司经营状况良好，能够有效地利用其资源创造价值。税负率和利息负担率的稳定性则反映了公司财务风险管理方面的稳健性。
净利率比率分列
McDonald’s Corp.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内保持相对稳定。从2021年3月31日的0.78到2025年6月30日的0.79，波动幅度较小。在2021年，税负率呈现小幅上升趋势，随后在2022年趋于稳定，并在2023年和2024年略有波动。2025年上半年的数据表明税负率可能略有下降，但整体变化不大。该指标的稳定性可能反映了税收政策的相对稳定或有效的税务规划。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内也表现出高度的稳定性。该比率在0.87到0.89之间波动，没有明显的趋势。这种稳定性表明债务结构和融资成本在观察期内保持一致。利息负担率的稳定可能意味着公司在管理债务风险方面表现良好。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出明显的波动。2021年，该比率从40.2%上升至44.61%，随后在2022年下降至37.71%。2023年和2024年，该比率呈现上升趋势，从41.86%增长至46.84%。2025年上半年的数据表明该比率继续保持在较高水平，分别为46.43%和46.56%。整体来看，息税前利润率呈现先升后降再上升的趋势，可能受到宏观经济环境、运营效率和成本控制等多种因素的影响。
- 净利率比率
- 净利率比率与息税前利润率的趋势相似，也呈现出波动性。从2021年3月31日的26.31%上升至2021年12月31日的32.49%，随后在2022年下降至25.41%。2023年和2024年，净利率比率再次上升，从29.36%增长至33.36%。2025年上半年的数据表明净利率比率保持在较高水平，分别为32.21%和32.04%。净利率比率的波动可能反映了销售额、成本和税收政策的变化。与息税前利润率的趋势一致，表明公司在盈利能力管理方面面临一定的挑战和机遇。
总体而言，数据显示公司在债务管理方面表现稳定，但盈利能力受到多种因素的影响，呈现出波动性。息税前利润率和净利率比率的上升趋势可能表明公司在提高运营效率和控制成本方面取得了一定的成效。然而，持续的波动也需要进一步分析，以确定潜在的风险和机遇。