Stock Analysis on Net
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Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE:CMG)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Chipotle Mexican Grill Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2025年3月31日 44.73% = 17.26% × 2.59
2024年12月31日 41.97% = 16.67% × 2.52
2024年9月30日 41.08% = 16.47% × 2.49
2024年6月30日 37.99% = 15.81% × 2.40
2024年3月31日 38.57% = 15.41% × 2.50
2023年12月31日 40.13% = 15.27% × 2.63
2023年9月30日 40.55% = 14.79% × 2.74
2023年6月30日 40.27% = 14.75% × 2.73
2023年3月31日 41.60% = 14.64% × 2.84
2022年12月31日 37.97% = 12.98% × 2.93
2022年9月30日 34.75% = 11.86% × 2.93
2022年6月30日 35.10% = 11.55% × 3.04
2022年3月31日 32.06% = 10.58% × 3.03
2021年12月31日 28.42% = 9.81% × 2.90
2021年9月30日 30.74% = 10.72% × 2.87
2021年6月30日 26.97% = 9.28% × 2.91
2021年3月31日 19.38% = 6.61% × 2.93
2020年12月31日 17.61% = 5.95% × 2.96
2020年9月30日 — = — × 3.12
2020年6月30日 — = — × 3.15
2020年3月31日 — = — × 3.11

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA衡量的盈利能力增加）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Chipotle Mexican Grill Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2025年3月31日 44.73% = 13.59% × 1.27 × 2.59
2024年12月31日 41.97% = 13.56% × 1.23 × 2.52
2024年9月30日 41.08% = 13.51% × 1.22 × 2.49
2024年6月30日 37.99% = 13.23% × 1.20 × 2.40
2024年3月31日 38.57% = 12.70% × 1.21 × 2.50
2023年12月31日 40.13% = 12.45% × 1.23 × 2.63
2023年9月30日 40.55% = 12.27% × 1.21 × 2.74
2023年6月30日 40.27% = 12.00% × 1.23 × 2.73
2023年3月31日 41.60% = 11.49% × 1.27 × 2.84
2022年12月31日 37.97% = 10.41% × 1.25 × 2.93
2022年9月30日 34.75% = 9.61% × 1.23 × 2.93
2022年6月30日 35.10% = 9.28% × 1.24 × 3.04
2022年3月31日 32.06% = 8.74% × 1.21 × 3.03
2021年12月31日 28.42% = 8.65% × 1.13 × 2.90
2021年9月30日 30.74% = 9.88% × 1.09 × 2.87
2021年6月30日 26.97% = 8.57% × 1.08 × 2.91
2021年3月31日 19.38% = 6.44% × 1.03 × 2.93
2020年12月31日 17.61% = 5.94% × 1.00 × 2.96
2020年9月30日 — = — × — × 3.12
2020年6月30日 — = — × — × 3.15
2020年3月31日 — = — × — × 3.11

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产周转率衡量的效率提高。

将 ROA 分解为两个部分

Chipotle Mexican Grill Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2025年3月31日 17.26% = 13.59% × 1.27
2024年12月31日 16.67% = 13.56% × 1.23
2024年9月30日 16.47% = 13.51% × 1.22
2024年6月30日 15.81% = 13.23% × 1.20
2024年3月31日 15.41% = 12.70% × 1.21
2023年12月31日 15.27% = 12.45% × 1.23
2023年9月30日 14.79% = 12.27% × 1.21
2023年6月30日 14.75% = 12.00% × 1.23
2023年3月31日 14.64% = 11.49% × 1.27
2022年12月31日 12.98% = 10.41% × 1.25
2022年9月30日 11.86% = 9.61% × 1.23
2022年6月30日 11.55% = 9.28% × 1.24
2022年3月31日 10.58% = 8.74% × 1.21
2021年12月31日 9.81% = 8.65% × 1.13
2021年9月30日 10.72% = 9.88% × 1.09
2021年6月30日 9.28% = 8.57% × 1.08
2021年3月31日 6.61% = 6.44% × 1.03
2020年12月31日 5.95% = 5.94% × 1.00
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).

与2025年第一季度 相比，资产回报率（ROA）上升的主要原因是资产周转率的增加。