经济增加值 （EVA）
经济效益
Keurig Dr Pepper Inc.、经济效益计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看详情 »
2 资本成本. 查看详情 »
3 投资资本. 查看详情 »
4 2021 计算
经济效益 = NOPAT – 资本成本 × 投资资本
= 2,588 – 10.82% × 44,109 = -2,186
税后营业净利润（NOPAT）在分析期间呈现显著的增长趋势。从2018年的9.03亿美元增长至2021年的25.88亿美元，整体增幅明显，尤其是2018年至2019年间出现了大幅度跃升。
- 投资资本规模
- 投资资本在2018年至2021年间保持相对稳定，数值在438.35亿美元至446.35亿美元之间小幅波动，未出现显著的规模扩张或缩减。
- 资本成本变动
- 资本成本率呈现出连续上升的趋势，从2018年的9.95%稳步增长至2021年的10.82%。
- 经济效益表现
- 经济效益在观察期内持续为负，表明其营业利润未能覆盖资本成本。但负值规模在逐步缩小，从2018年的-35.37亿美元改善至2021年的-21.86亿美元。
综合分析表明，尽管资本成本率在逐年上升，且投资资本规模基本持平，但由于税后营业净利润的强劲增长，整体经济效益得到了有效改善。这反映出经营层面的盈利能力提升速度快于资本成本的增长速度，使企业逐步向价值创造的目标靠近。
税后营业净利润 （NOPAT）
Keurig Dr Pepper Inc., NOPAT计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 消除递延所得税费用. 查看详情 »
2 增加（减少）预期信贷损失准备金.
3 增加（减少）产品保修.
4 重组负债增加（减少）.
5 归属于KDP的净收入的权益等价物增加（减少）.
6 2021 计算
资本化经营租赁的利息支出 = 经营租赁负债 × 贴现率
= 684 × 4.30% = 29
7 2021 计算
利息支出的税收优惠 = 调整后的利息支出 × 法定所得税税率
= 529 × 21.00% = 111
8 税后利息支出计入归属于KDP的净收入.
在所分析的财务数据中，归属于KDP的净利润显示出持续显著的增长趋势。从2018年底的586百万增长到2021年底的2146百万，期间呈现递增态势，且增长幅度逐年扩大。这表明公司在盈利能力方面实现了稳步提升，可能得益于销售增长、成本控制改进或产品线优化等因素。
同时，税后营业净利润（NOPAT）也呈现持续上升的趋势，从2018年的903百万增加到2021年的2588百万，增长幅度明显大于归属于公司的净利润增长。这可能反映出公司经营效率的改善以及税收策略的优化，促使公司核心经营利润的增长更为显著，而净利润增长则可能受到税收及其他财务因素的影响。
综上所述，该企业在过去三年中表现出较强的盈利能力提升，两个关键财务指标均表现出良好的增长态势。盈利增长的持续性和稳步性对公司的财务健康与未来发展具有积极的预示，同时也显示出公司在市场竞争中逐步获得优势。未来，持续关注其利润增长的可持续性以及潜在的成本变动将是评估其财务表现的重点。
现金营业税
Keurig Dr Pepper Inc.、现金营业税计算
以百万计
| 截至12个月 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 所得税准备金 | 653) | 428) | 440) | 202) | |
| 少： 递延所得税费用（福利） | 31) | (51) | (23) | (81) | |
| 更多： 从利息支出中节省税款 | 111) | 133) | 142) | 98) | |
| 现金营业税 | 733) | 612) | 605) | 381) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
从提供的财务数据来看，所得税准备金和现金营业税两个项目在2018年至2021年期间均显示出逐年增长的趋势。具体而言，所得税准备金由2018年的202百万增至2021年的653百万，整体增长显著，尤其是在2020年至2021年之间，增长幅度较大。此一变化可能反映出公司在税务规划方面加强了准备，或是由于盈利水平的提升导致应纳税款增加，从而需相应增加税务准备金。
类似地，现金营业税金额也表现出持续上升的态势，由2018年的381百万上升至2021年的733百万。在2020年，现金营业税达到最高值，随后在2021年进一步增加。这表明公司在运营规模或税务负担方面持续增长，可能与营业收入的提升有关。现金营运税的增长也显示出公司在日常经营中对现金流管理的重要性不断增强。
整体来看，两项关键税务相关财务指标在观察期内呈现出一致的增长趋势，显示公司税务负担逐步加重或税务筹划策略的调整结果。未来若持续此类趋势，可能需要持续关注公司的税务合规情况及相关现金流管理，以确保财务稳健性，避免潜在的税务风险。此外，增长的税务准备金和现金营业税也可能对公司的现金流和盈利水平产生一定的压力，应结合其他财务指标进行更全面的分析以判断其对公司整体财务状况的影响。
投资资本
Keurig Dr Pepper Inc.， 投资资本计算 (融资方式)
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 增加资本化经营租赁。
2 从资产和负债中消除递延所得税. 查看详情 »
3 增加可疑应收账款准备金。
4 增加产品保修.
5 增加重组负债.
6 在股东权益中增加股权等价物.
7 计入累计的其他综合收益。
8 减去在建工程.
根据财务数据的分析，报告期内公司整体呈现出一定的稳定性和改善趋势。在债务和租赁总额方面，逐年出现减少，从2018年的16236百万逐步下降至2021年的13266百万，这显示公司在偿还债务或减少租赁负债方面持续取得进展，可能反映了资产负债结构的优化或财务策略的调整。
股东权益方面，呈现持续上升的趋势，从2018年的22533百万增加至2021年的24972百万。这表明公司在盈利能力提升或盈利留存方面表现良好，增强了资本基础，有利于未来的扩展和风险抵御能力的提升。
投资资本在报告期内基本保持稳定，从2018年的44635百万略微波动至2021年的44109百万，变化不大。这可能表明公司在资本投入方面采取了较为稳定的策略，没有显著增加新的投资，保持一定的资本基础以支持业务运营。
整体来看，公司在减少债务、提高股东权益方面取得了积极的财务改善，资产结构逐渐趋于稳健。此外，投资资本的稳定表明公司可能在优化资本配置方面保持谨慎或稳健的策略，旨在保证财务健康和可持续发展。未来，若能持续保持这一发展态势，可能有助于公司实现稳健增长和风险控制。
资本成本
Keurig Dr Pepper Inc.， 资本成本计算
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 51,976) | 51,976) | ÷ | 66,587) | = | 0.78 | 0.78 | × | 13.04% | = | 10.18% | ||
| 短期借款、长期债务（包括流动部分）和融资租赁负债3 | 13,927) | 13,927) | ÷ | 66,587) | = | 0.21 | 0.21 | × | 3.67% × (1 – 21.00%) | = | 0.61% | ||
| 经营租赁负债4 | 684) | 684) | ÷ | 66,587) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 66,587) | 1.00 | 10.82% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 43,428) | 43,428) | ÷ | 60,119) | = | 0.72 | 0.72 | × | 13.04% | = | 9.42% | ||
| 短期借款、长期债务（包括流动部分）和融资租赁负债3 | 16,039) | 16,039) | ÷ | 60,119) | = | 0.27 | 0.27 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.84% | ||
| 经营租赁负债4 | 652) | 652) | ÷ | 60,119) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 总: | 60,119) | 1.00 | 10.30% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2020-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 39,733) | 39,733) | ÷ | 56,055) | = | 0.71 | 0.71 | × | 13.04% | = | 9.25% | ||
| 短期借款、长期债务（包括流动部分）和融资租赁负债3 | 15,826) | 15,826) | ÷ | 56,055) | = | 0.28 | 0.28 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.87% | ||
| 经营租赁负债4 | 496) | 496) | ÷ | 56,055) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 总: | 56,055) | 1.00 | 10.15% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-31).
| 资本（公允价值）1 | 权重 | 资本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股东权益2 | 35,363) | 35,363) | ÷ | 51,421) | = | 0.69 | 0.69 | × | 13.04% | = | 8.97% | ||
| 短期借款、长期债务（包括流动部分）和融资租赁负债3 | 15,812) | 15,812) | ÷ | 51,421) | = | 0.31 | 0.31 | × | 3.92% × (1 – 21.00%) | = | 0.95% | ||
| 经营租赁负债4 | 246) | 246) | ÷ | 51,421) | = | 0.00 | 0.00 | × | 6.18% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 总: | 51,421) | 1.00 | 9.95% | ||||||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2018-12-31).
经济传播率
Keurig Dr Pepper Inc.、经济传播率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||
| 经济效益1 | (2,186) | (2,730) | (2,727) | (3,537) | |
| 投资资本2 | 44,109) | 43,835) | 44,138) | 44,635) | |
| 性能比 | |||||
| 经济传播率3 | -4.96% | -6.23% | -6.18% | -7.92% | |
| 基准 | |||||
| 经济传播率竞争 对手4 | |||||
| Coca-Cola Co. | 5.60% | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -0.55% | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 5.12% | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 26.47% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 投资资本. 查看详情 »
3 2021 计算
经济传播率 = 100 × 经济效益 ÷ 投资资本
= 100 × -2,186 ÷ 44,109 = -4.96%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
分析结果显示，在2018年至2021年的观察期间内，资本利用效率呈现出逐步改善的趋势。
- 经济效益趋势
- 经济效益在整个期间内持续为负值，但亏损规模呈现出明显的缩减态势。数值从2018年的-35.37亿美元逐步回升至2021年的-21.86亿美元，表明资产产生价值的能力在稳步增强。
- 投资资本状况
- 投资资本在四年间保持高度稳定，未出现剧烈波动。该数值在438.35亿美元至446.35亿美元之间小幅波动，至2021年为441.09亿美元，反映出资本规模在观察期内基本持平。
- 经济传播率分析
- 经济传播率始终维持在负值区间，但其数值在逐年上升。从2018年的-7.92%提升至2021年的-4.96%，这一趋势与经济效益的改善相一致，表明投资回报率与资本成本之间的缺口正在逐步收窄。
综合来看，虽然该期间内尚未实现正向的经济增值，但经济传播率的持续走高以及经济效益亏损的减少，共同表明资本运营效率正在逐步优化。
经济利润率
Keurig Dr Pepper Inc.、经济利润率计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||
| 经济效益1 | (2,186) | (2,730) | (2,727) | (3,537) | |
| 净销售额 | 12,683) | 11,618) | 11,120) | 7,442) | |
| 性能比 | |||||
| 经济利润率2 | -17.24% | -23.50% | -24.52% | -47.52% | |
| 基准 | |||||
| 经济利润率竞争 对手3 | |||||
| Coca-Cola Co. | 11.63% | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -1.17% | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 4.50% | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 24.57% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).
1 经济效益. 查看详情 »
2 2021 计算
经济利润率 = 100 × 经济效益 ÷ 净销售额
= 100 × -2,186 ÷ 12,683 = -17.24%
3 点击竞争对手名称查看计算结果。
在分析期间内，净销售额呈现出持续且稳健的增长趋势。从2018年的74.42亿美元增长至2021年的126.83亿美元，其中2018年至2019年期间的增长幅度最为显著，随后保持稳定上升。
- 经济效益趋势
- 经济效益在四年期间始终为负值，但整体呈现改善态势。数值从2018年的-35.37亿美元逐步回升至2021年的-21.86亿美元，表明资本成本与经营收益之间的缺口正在缩小。
- 经济利润率演变
- 经济利润率与经济效益的走势一致，从2018年的-47.52%持续提升至2021年的-17.24%。这种利润率的逐年回升反映出资产利用效率的提高以及经营表现的改善。
综合数据可见，营收规模的扩大与经济效益的恢复具有正相关性。虽然尚未实现正向的经济利润，但利润率的显著提升表明其正处于价值修复的过程中，且盈利能力在逐步向盈亏平衡点靠近。