市盈率 （P/S）
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计算
Kraft Heinz Co.、 P/S、长期趋势计算
| P/S | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股销售额1 | 每股销售额1 | = | 净销售额1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月14日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2019年6月7日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2018年2月16日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2017年2月23日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2016年3月3日 | = | ÷ | = | ÷ |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Kraft Heinz Co.年报备案日的收盘价
以下为对所给季度数据的内部分析报告要点，聚焦数据呈现的趋势、模式与潜在洞见，避免对具体企业作出经营判断。
- 趋势概览
- 从序列上看，股价在2017年达到相对高位后经历显著回落，2018年进入下行阶段，2019年和2020年继续走低，2020年收盘价为26.88美元，相较2016年的77.37美元，累计下跌约65%。与之相比，每股销售额在2016到2017年间出现明显提升（从15.09增加到21.76），随后在2018-2020年间保持在21.5-20.5的区间，波动较小但未显著回升至2017年前水平。P/S比率则呈持续收缩态势，2016年为5.13，至2020年降至1.31，累计下降约74%。
- 关键观察点
- 1) 股价趋势与基本面增速的错配特征显著：在2016-2017年间，单位销售额显著上升，但股价并未同步拉升，反而在随后几年出现较大幅度回落，导致P/S比率出现下降的初始阶段。2) 2018-2019年间，股价的急速下跌对估值倍数产生深刻影响，即使每股销售额在2019年前后仍维持相对稳定，P/S比率也随之大幅压低，显示市场对未来增长前景的定价显著保守。3) 2020年的数值仍处低位，股价和P/S均维持在低区间，尽管每股销售额相较2016年有一定提升，但幅度不足以支撑高估值。
- 数据含义与洞见
- 综合观察，市场对销售额的定价倍数在五年内呈显著收缩趋势，可能反映对未来成长性、利润率或现金流的不确定性偏高。单位销售额的提升在早期未能被股价充分放大，随后在价格端的回落放大了估值的折让。需要强调的是，单一的价格与销售额关系无法直接揭示盈利能力，P/S的变动也可能受到市场情绪、资本结构调整、分红或回购等因素的影响，当前数据无法单独确认这些驱动因素的作用强弱。
- 局限性与需要补充的信息
- 现有三项数据仅覆盖价格、单位销售额与P/S比率，缺乏利润率、经营现金流、资本支出、负债结构等关键经营指标。要对趋势做出更全面判断，需获得：毛利率、经营利润率、净利润、自由现金流、净债务水平等以及分项销售构成数据，亦需对比行业或同行的估值水平与波动范围。
- 后续分析建议
- 1) 收集更长时间序列与季度数据，以观察周期性与结构性变化是否持续；2) 补充利润表与现金流表指标，评估盈利能力与现金创造能力对估值的支撑程度；3) 对比同行业的P/S与P/E等估值倍数，判断是否存在行业性估值压缩；4) 将销售额与利润的趋势分解为核心业务驱动和非常规因素，以识别潜在的结构性转变；5) 进行情景分析，评估在不同利润水平假设下的估值敏感性。
与竞争对手的比较
Kraft Heinz Co.、 P/S、长期趋势，与竞争对手的比较
| Kraft Heinz Co. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
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| 2020年2月14日 | |||||
| 2019年6月7日 | |||||
| 2018年2月16日 | |||||
| 2017年2月23日 | |||||
| 2016年3月3日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
Kraft Heinz Co.、 P/S、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| Kraft Heinz Co. | 食品、饮料和烟草 | |
|---|---|---|
| 2020年2月14日 | ||
| 2019年6月7日 | ||
| 2018年2月16日 | ||
| 2017年2月23日 | ||
| 2016年3月3日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与行业比较： 必需消费品
Kraft Heinz Co.、 P/S、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Kraft Heinz Co. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2020年2月14日 | ||
| 2019年6月7日 | ||
| 2018年2月16日 | ||
| 2017年2月23日 | ||
| 2016年3月3日 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).