市净率 （P/BV）
自 2015 年以来
计算
Kraft Heinz Co.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月14日 | 0.64 | = | 26.88 | ÷ | 42.27 | 42.27 | = | 51,623 | ÷ | 1,221,399,549 | |
| 2019年6月7日 | 0.68 | = | 28.74 | ÷ | 42.34 | 42.34 | = | 51,657 | ÷ | 1,219,938,804 | |
| 2018年2月16日 | 1.31 | = | 70.80 | ÷ | 54.18 | 54.18 | = | 66,034 | ÷ | 1,218,801,890 | |
| 2017年2月23日 | 1.97 | = | 92.94 | ÷ | 47.13 | 47.13 | = | 57,358 | ÷ | 1,217,136,057 | |
| 2016年3月3日 | 1.63 | = | 77.37 | ÷ | 47.47 | 47.47 | = | 57,685 | ÷ | 1,215,189,526 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Kraft Heinz Co.年报备案日的收盘价
- 总体趋势要点
- 在给定的季度序列中，股价经历了先上升后大幅回落的模式，2016年至2017年间显著上涨，随后在2018年至2020年间持续走低。账面价值（BVPS）呈现波动性较高的趋势，2018年曾上升，随后在2019年和2020年回落并趋于低位。市净率（P/BV）自2017年后持续收缩，2018年显著下降，2019年至2020年继续降低，整体呈现从高估值向较低估值的转变。综合来看，价格的波动性和下行势头明显大于账面价值的变动，市场对未来盈利能力的预期趋于保守，导致估值水平持续走低。
- 股价的时间序列解读
- 股价从2016年到2017年有显著上升，约增长近20%以上，随后在2018年降至约70.8，2019年进一步下探至约28.74，2020年略降至约26.88。2019年的下跌幅度尤为显著，显示市场对未来现金流或盈利能力的预期在该时期迅速转弱。总体而言，2017年为相对高点，之后形成长期下行趋势，且波动性在2019-2020年段明显增大。
- 账面价值（BVPS）趋势及含义
- BVPS在2016-2017年基本稳定，2018年上升至54.18，显示账面价值在该时期有一定扩张；但进入2019年后快速回落至42.34，2020年稍微再降至42.27，接近2017年的水平。整体上，BVPS呈现先稳健、后波动上升再回落的模式，净效果为2016-2020间的总体略有下降。BVPS的波动未能与股价的长期下行完全同步，提示市场对未来盈利能力的再评估对价格影响更为显著。
- P/BV比率的解读与趋势
- P/BV在2016年为1.63，2017年升至1.97，2018年回落至1.31，随后在2019年与2020年降至0.68与0.64。该趋势与股价的下行趋势相吻合，且自2017年以来持续低于1，显示市场对账面价值的估值明显偏低，或反映出对未来盈利能力的悲观预期。结合BVPS的波动，P/BV的下降更大程度源于价格端的回落，而非账面价值的持续上升。
- 综合洞察与建议要点
- 该序列揭示在2017年后市场估值的显著恶化，股价持续走低，P/BV从高位快速降至低位区间，提示市场对未来增长与利润的信心显著下降。BVPS虽然在2018年曾上升，但随后的下跌使得2020年回到低水平，未能对价格下行形成有效缓冲。对分析方而言，需关注以下要点：一是盈利能力与现金流前景的持续性，二是成本结构与资本回报率的改善空间，三是估值水平是否已反映潜在的经营风险或行业环境变化。鉴于数据点有限且时间间隔不规则，结论应辅以更多季度数据与同行业对比进行验证，避免对趋势的过度外推。
与竞争对手的比较
Kraft Heinz Co.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Kraft Heinz Co. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月14日 | 0.64 | 13.26 | 3.08 | 13.76 | — |
| 2019年6月7日 | 0.68 | 11.55 | 2.64 | 11.21 | — |
| 2018年2月16日 | 1.31 | 11.00 | 2.40 | 14.62 | — |
| 2017年2月23日 | 1.97 | 7.78 | 2.75 | 13.73 | — |
| 2016年3月3日 | 1.63 | 7.48 | 2.23 | 11.75 | — |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
Kraft Heinz Co.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 食品、饮料和烟草
| Kraft Heinz Co. | 食品、饮料和烟草 | |
|---|---|---|
| 2020年2月14日 | 0.64 | 13.65 |
| 2019年6月7日 | 0.68 | 12.22 |
| 2018年2月16日 | 1.31 | 13.57 |
| 2017年2月23日 | 1.97 | 12.01 |
| 2016年3月3日 | 1.63 | 10.24 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
与行业比较： 必需消费品
Kraft Heinz Co.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 必需消费品
| Kraft Heinz Co. | 必需消费品 | |
|---|---|---|
| 2020年2月14日 | 0.64 | 7.21 |
| 2019年6月7日 | 0.68 | 5.76 |
| 2018年2月16日 | 1.31 | 5.70 |
| 2017年2月23日 | 1.97 | 5.35 |
| 2016年3月3日 | 1.63 | 5.06 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).