企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由现金流 （FCFF）
Kraft Heinz Co., FCFF计算
以百万计
| 截至12个月 | 2019年12月28日 | 2018年12月29日 | 2017年12月30日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于卡夫亨氏的净利润（亏损） | ||||||
| 归属于非控制性权益的净（收入）亏损 | ||||||
| 非现金费用净额 | ||||||
| 流动资产和负债变动 | ||||||
| 经营活动产生的现金净额 | ||||||
| 期内支付的利息现金，扣除税项1 | ||||||
| 资本支出 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF） |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
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根据提供的财务数据，可以观察到公司经营活动产生的现金净额在2015年至2019年期间总体表现出增长的趋势，尤其是在2016年出现了显著提升。从2015年的2,467百万，增长至2016年的5,238百万，涨幅超过一倍，显示公司在该年度实现了较强的经营现金流入。自此之后，虽然2017年出现了较大幅度的下降至527百万，但在2018年和2019年又恢复并持续上升，分别达到2,574百万和3,552百万，表明公司在2018年和2019年期间的现金经营能力有所改善。
在自由现金流（FCFF）方面，也体现出类似的变化规律。2015年为2,268百万，2016年显著增加至4,844百万，显示公司在2016年创造了强劲的自由现金流。2017年出现较大回落，降至216百万，可能反映当年资本支出或其他投资活动增加导致的现金流出增加。此后，2018年和2019年自由现金流又显著回升至2,952百万和3,732百万，表明公司经过调整后，能够恢复和提升其剩余现金的生成能力。
总体而言，公司在2016年表现出财务表现的拐点，之后经历一段波动，但整体趋势向好。增加的经营现金净额和自由现金流表明公司经营效率和资本回报能力逐步改善。尤其是在2018年和2019年，两个关键指标均显示出稳健的增长，这可能反映公司在这段期间采取了有效的财务和运营策略，增强了盈利和现金创造能力。这种模式为公司未来的财务健康和投资潜力提供了一定的积极信号，但同时2017年的大幅波动也提示关注可能存在的内部或外部因素影响现金流稳定性。
已付利息，扣除税
Kraft Heinz Co.， 已付利息，税后计算
以百万计
| 截至12个月 | 2019年12月28日 | 2018年12月29日 | 2017年12月30日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得税税率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，扣除税 | ||||||
| 期内支付的税前利息现金 | ||||||
| 少： 期间支付的利息、税金等现金2 | ||||||
| 期内支付的利息现金，扣除税项 | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
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2 2019 计算
期间支付的利息、税金等现金 = 期间支付的付息现金 × EITR
= × =
根据提供的数据，可以观察到公司在2015年至2019年期间的财务表现存在一些明显的变化和趋势。
- 有效所得税税率（EITR）
- 该税率从2015年的36.2%逐步下降到2018年的8.9%，随后在2019年略微上升至27.4%。这种波动反映出公司在税收策略或税务规划方面可能出现调整，导致税率显著降低，尤其是在2018年出现的下降尤为突出。最后的回升可能表明公司在税务安排方面进行了调整或面对新的税收政策变化。
- 期内支付的利息现金，扣除税项
- 现金支付的利息金额从2015年的449百万逐步增加到2018年的1204百万，显示出公司在该期内支付的利息逐年增加，可能反映出公司债务规模的扩大或融资成本的增加。然而，2019年支付利息略有下降至948百万，可能暗示公司进行了债务结构优化或偿还部分债务，从而降低了利息支付金额。
综上所述，公司在这五年期间经历了税率的显著波动和利息支付金额的增加。税率的下降可能对公司税后利润产生积极影响，但税率的回升需要关注其背后的税务策略调整。利息支付的逐年增加可能与公司债务融资有关，需关注其对财务杠杆和偿债能力的潜在影响。整体而言，公司展现出财务策略的调整与变化，值得持续监控其对整体财务健康的影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Kraft Heinz Co., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Coca-Cola Co. | |
| Mondelēz International Inc. | |
| PepsiCo Inc. | |
| Philip Morris International Inc. | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Kraft Heinz Co., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2019年12月28日 | 2018年12月29日 | 2017年12月30日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
根据报告： 10-K (报告日期： 2019-12-28), 10-K (报告日期： 2018-12-29), 10-K (报告日期： 2017-12-30), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31).
根据提供的财务数据，可以观察到企业整体价值（EV）存在明显的波动趋势。在2015年至2016年期间，企业价值呈上升趋势，从114,624百万美元增加至141,537百万美元，显示公司在此期间得到了市场的认可或资产估值的提升。然而，从2016年到2018年期间，企业价值显著下降，尤其是在2018年锐减至65,217百万美元，反映出公司面临的市场压力或资产价值的调整。2019年企业价值略有下降至59,922百万美元，整体显示公司市值经历了较大幅度的波动，尤其在2017年和2018年间明显下降。
在自由现金流（FCFF）方面，数据显示该指标整体呈现增长态势。2015年自由现金流为2,268百万美元，到2016年增加至4,844百万美元，之后在2017年大幅下滑至216百万美元，表明当年可能存在特殊的财务或经营调整。随后，其余年份均显示恢复和增长的趋势，尤其是在2018年和2019年，分别达到2,952百万美元和3,732百万美元，反映公司在运营效率或资本管理方面有所改善。
财务比率EV/FCFF方面，从2015年的50.54下降到2016年的29.22，显示市场对公司每单位自由现金流的估值降低，可能是由于市场对公司未来增长减缓的预期。进入2017年，EV/FCFF急剧飙升至538.75，可能是由于企业价值的快速下降或自由现金流的下降幅度有限所致，显示市场对公司未来现金流有较高的预期或存在估值偏差。随后，该比率在2018年和2019年逐步回落至22.09和16.06，反映出市场对公司未来现金流的估值趋于理性，估值与自由现金流的关系更趋稳定。
综上所述，企业价值在观察期内经历了显著波动，尤其在2017年至2018年间反映出公司可能面临内部经营压力或外部市场环境变化。同时，自由现金流表现出逐步恢复和增长的态势，显现出公司在资产管理方面的改善。财务比率的剧烈变动表明市场对公司未来现金流的预期存在一定不稳定性，但整体趋势趋于合理，示意公司在调整经营策略后，未来估值或将稳步改善。这些数据揭示了企业在此期间经历的价值波动与财务表现的变化，为投资者或管理层提供了有价值的参考依据。