杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供Ross Stores Inc.页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Ross Stores Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
从观测到的财务数据趋势来看，该公司在监测期内展现出一定的盈利能力和资本结构的变化。具体分析如下：
- 资产收益率（ROA）
- 在2016年4月至2017年2月期间，缺乏完整数据，难以判断整体趋势。但从2017年4月起，ROA基本保持在20%左右的较高水平，显示出公司资产的盈利效率较为稳定。2019年2月起，ROA逐步下降，至2020年2月出现明显降低至约0.67%，此后虽有波动，但整体呈下降趋势，表现出盈利能力在一定时期内遇到压力，尤其是在2020年COVID-19疫情的影响下，盈利能力显著减弱。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率整体呈上升趋势。从2016年4月的约2.01逐步上升到2020年10月左右的3.16，显示公司逐渐加大债务杠杆，财务风险有所增加。尽管在部分时期略有回落（如2020年2月的3.19），整体趋势仍是向上，反映公司偏向利用债务融资以支持增长或运营。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- 该指标在未来监测期内表现出较大的波动。从2016年数据缺失开始，2019年前后逐步提升至50%左右的高位，反映股东资本的回报率较为理想。然而，自2019年中期起，ROE出现明显下降，至2020年2月降至2.59%的低水平，随后逐渐回升至40%的高点（2021年5月），但整体仍显示出波动性较大。波动可能与盈利能力的波动、资本结构调整以及外部市场环境的变化有关。
总结而言，该公司的财务表现显示出盈利能力在2017年至2019年期间较为稳定且良好，但自2020年起，受疫情影响，盈利指标显著下降，随后出现一定恢复但存在较大波动。财务杠杆率逐步上升反映出加大债务融资的趋势，带来潜在的财务风险。整体来说，公司在资本利用效率方面存在一定压力，需关注未来的盈利改善及风险管理措施。
将 ROE 分解为三个组成部分
Ross Stores Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
从该公司季度财务数据的分析结果来看，整体呈现出以下几个主要趋势和特征：
- 净利率比率
- 2016年初至2019年末，净利率保持在较高水平，整体呈逐步上升的态势，从8%左右逐步提升至10%以上，显示公司盈利能力不断增强。然而，进入2020年后，净利率出现显著下降，到2020年2月后逐渐降至低点的约0.68%。
- 资产周转率
- 2016年至2019年间，资产周转率相对稳定，大致维持在1.0至2.5之间，表明公司资产的周转效率相对平稳。2020年之后，资产周转率出现明显下降，最低值约为0.99，表明公司资产的使用效率受到了影响，可能与市场环境变化或经营策略调整有关。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率整体呈现逐步上升的趋势，从2016年的接近2增长到2020年超过3.8，显示公司在财务结构上逐渐增加债务杠杆，放大了经营风险，但也可能带来一定的财务杠杆效应增加盈利潜力。
- 股东权益比率回报率（ROE）
- ROE在2016年至2019年保持在较高水平，尤其在2018年达到50%以上，显示公司股东权益的收益率高企。2020年后，ROE大幅下降，最低为2.59%，随后在2021年再度反弹至40%以上，说明公司盈利能力受到外部环境变化的影响较大，且盈利能力呈现出一定的波动性。
综上所述，该公司在2016年至2019年的财务表现较为稳定，盈利能力强，财务杠杆水平逐步提升，资产使用效率保持平稳。然而，自2020年以来，受到外部环境及可能的经营调整影响，盈利能力和资产周转效率显著下降，财务杠杆的持续上升可能带来更大的财务风险。整体来看，公司的财务表现经历了从稳健到波动的变化，应关注未来的盈利和资产管理策略，以应对潜在的不确定性。
将 ROA 分解为两个部分
Ross Stores Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-10-29), 10-Q (报告日期： 2022-07-30), 10-Q (报告日期： 2022-04-30), 10-K (报告日期： 2022-01-29), 10-Q (报告日期： 2021-10-30), 10-Q (报告日期： 2021-07-31), 10-Q (报告日期： 2021-05-01), 10-K (报告日期： 2021-01-30), 10-Q (报告日期： 2020-10-31), 10-Q (报告日期： 2020-08-01), 10-Q (报告日期： 2020-05-02), 10-K (报告日期： 2020-02-01), 10-Q (报告日期： 2019-11-02), 10-Q (报告日期： 2019-08-03), 10-Q (报告日期： 2019-05-04), 10-K (报告日期： 2019-02-02), 10-Q (报告日期： 2018-11-03), 10-Q (报告日期： 2018-08-04), 10-Q (报告日期： 2018-05-05), 10-K (报告日期： 2018-02-03), 10-Q (报告日期： 2017-10-28), 10-Q (报告日期： 2017-07-29), 10-Q (报告日期： 2017-04-29), 10-K (报告日期： 2017-01-28), 10-Q (报告日期： 2016-10-29), 10-Q (报告日期： 2016-07-30), 10-Q (报告日期： 2016-04-30).
根据提供的季度财务数据分析，可以观察到公司盈利能力、资产利用效率以及整体盈利水平在一段时间内表现出一定的波动性和变化趋势。
- 净利率比率
- 在2016年4月至2019年11月期间，净利率逐步呈现上升趋势，从较低水平的约6.63%逐渐增长至高点10.68%。这表明公司在此期间实现了盈利能力的持续改善。然而，从2020年起，净利率明显下降，至2020年2月约为2.39%，并在随后的季度中进一步走低，最低至2020年10月的0.68%。这是由于新冠疫情带来的经营压力以及行业变动所致。2021年及2022年，净利率逐步回升，显示出公司逐步恢复盈利能力，但整体水平仍在低位，未能恢复到疫情前的高点。
- 资产周转率
- 资产周转率在2016年后相对稳定，在2.4左右波动，表明公司在利用资产进行销售方面保持较为一致的效率。自2020年以来，资产周转率整体有所下降，从最高点的1.42逐步降低到2022年10月的1.4左右，部分反映出疫情影响下的资产利用效率减弱。尽管如此，2021年至2022年期间，资产周转率仍保持在接近稳定的水平，显示公司在资产运营方面的总体稳定性。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率在2016年末至2019年期间总体保持较高水平，波动在17%至26%之间，体现出公司较强的资产盈利能力。2020年受疫情影响，ROA显著下降至不到1%，最低为0.67%，反映出疫情期间资产利用的低效和盈利能力的明显减弱。随后的2021年和2022年，ROA逐步回升，至2022年四季度达到约11.97%，表明公司逐步恢复盈利能力，但仍未达疫情前的高水平。
总体而言，公司在2016年至2019年期间展现出较健康的盈利水平和资产利用效率，但在2020年受到全球性疫情冲击，导致盈利能力和资产效率大幅下降。2021年至2022年，尽管指标显示逐步改善，但整体水平仍较疫情前低。此外，盈利能力的波动反映出市场环境、经营策略调整以及外部冲击对公司财务表现的影响，未来的表现仍需关注其恢复力度和持续性。