Stock Analysis on Net
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Cigna Group (NYSE:CI)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Cigna Group、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年12月31日 11.17% = 3.38% × 3.30
2023年9月30日 11.61% = 3.54% × 3.28
2023年6月30日 14.64% = 4.43% × 3.30
2023年3月31日 15.17% = 4.56% × 3.33
2022年12月31日 14.86% = 4.63% × 3.21
2022年9月30日 14.69% = 4.59% × 3.20
2022年6月30日 11.94% = 3.59% × 3.33
2022年3月31日 11.69% = 3.53% × 3.31
2021年12月31日 11.39% = 3.46% × 3.29
2021年9月30日 17.68% = 5.44% × 3.25
2021年6月30日 16.73% = 5.29% × 3.17
2021年3月31日 17.52% = 5.55% × 3.16
2020年12月31日 16.81% = 5.44% × 3.09
2020年9月30日 11.03% = 3.31% × 3.33
2020年6月30日 11.11% = 3.30% × 3.37
2020年3月31日 10.91% = 3.18% × 3.43
2019年12月31日 11.26% = 3.28% × 3.44
2019年9月30日 — = — × 3.46
2019年6月30日 — = — × 3.52
2019年3月31日 — = — × 3.64

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

2023 年第四 季度股东权益回报率 （ROE） 下降的主要原因是以资产回报率 （ROA衡量的盈利能力下降）。

将 ROE 分解为三个组成部分

Cigna Group、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2023年12月31日 11.17% = 2.66% × 1.27 × 3.30
2023年9月30日 11.61% = 2.81% × 1.26 × 3.28
2023年6月30日 14.64% = 3.59% × 1.23 × 3.30
2023年3月31日 15.17% = 3.71% × 1.23 × 3.33
2022年12月31日 14.86% = 3.72% × 1.25 × 3.21
2022年9月30日 14.69% = 3.69% × 1.24 × 3.20
2022年6月30日 11.94% = 3.08% × 1.17 × 3.33
2022年3月31日 11.69% = 3.07% × 1.15 × 3.31
2021年12月31日 11.39% = 3.11% × 1.11 × 3.29
2021年9月30日 17.68% = 4.97% × 1.09 × 3.25
2021年6月30日 16.73% = 4.93% × 1.07 × 3.17
2021年3月31日 17.52% = 5.22% × 1.06 × 3.16
2020年12月31日 16.81% = 5.31% × 1.02 × 3.09
2020年9月30日 11.03% = 3.40% × 0.97 × 3.33
2020年6月30日 11.11% = 3.43% × 0.96 × 3.37
2020年3月31日 10.91% = 3.22% × 0.99 × 3.43
2019年12月31日 11.26% = 3.35% × 0.98 × 3.44
2019年9月30日 — = — × — × 3.46
2019年6月30日 — = — × — × 3.52
2019年3月31日 — = — × — × 3.64

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2023年第四 季度相比，股东权益回报率（ROE）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为两个部分

Cigna Group、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2023年12月31日 3.38% = 2.66% × 1.27
2023年9月30日 3.54% = 2.81% × 1.26
2023年6月30日 4.43% = 3.59% × 1.23
2023年3月31日 4.56% = 3.71% × 1.23
2022年12月31日 4.63% = 3.72% × 1.25
2022年9月30日 4.59% = 3.69% × 1.24
2022年6月30日 3.59% = 3.08% × 1.17
2022年3月31日 3.53% = 3.07% × 1.15
2021年12月31日 3.46% = 3.11% × 1.11
2021年9月30日 5.44% = 4.97% × 1.09
2021年6月30日 5.29% = 4.93% × 1.07
2021年3月31日 5.55% = 5.22% × 1.06
2020年12月31日 5.44% = 5.31% × 1.02
2020年9月30日 3.31% = 3.40% × 0.97
2020年6月30日 3.30% = 3.43% × 0.96
2020年3月31日 3.18% = 3.22% × 0.99
2019年12月31日 3.28% = 3.35% × 0.98
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31).

与2023年第四 季度相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利润率衡量的盈利能力下降。