杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
付费用户专区
免费试用
本周免费提供的 Hershey Co. 个页面：
数据隐藏在后面： 。
这是一次性付款。没有自动续订。
我们接受：
将 ROE 分解为两个部分
Hershey Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-27), 10-Q (报告日期： 2020-06-28), 10-Q (报告日期： 2020-03-29), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-29), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-07-01), 10-Q (报告日期： 2018-04-01).
从数据中可以观察到，资产收益率（ROA）在2018年4月到2018年12月期间未提供具体数值，随后在2019年逐步稳定在14%以上，并在2020年至2023年间表现出一定的波动，但整体趋势保持在14%至16%之间。这表明公司在盈利能力方面相对稳定，且没有出现明显的下降态势。
财务杠杆率在2018年4月达到7.54，随后逐步下降到2023年7月的3.12，显示公司逐渐降低了财务杠杆，有效减少了财务风险。这一趋势可能反映公司在财务结构调整，强化财务稳健性方面的努力。财务杠杆的降低意味着公司依赖债务融资的比例减少，潜在地增强了其偿债能力与抗风险能力。
股东权益比率回报率（ROE）在2018年未显示具体数值，后续从2019年开始逐步下降，从84.19%下降到2023年7月的48.45%。虽然仍维持在较高水平，但明显存在逐步下降的趋势，可能由于利润贡献的变化或资本结构调整引起。整体来看，ROE的波动反映出公司在股东回报方面的潜在压力，但保持在较为积极的水平，说明公司仍具备较强的股东利益回报能力。
综上所述，该公司显示出盈利能力较为稳定，且逐年降低财务杠杆的趋势，有助于提升财务稳定性。然而，ROE的逐步下降提醒投资者关注公司资本回报的变动，建议持续关注公司未来盈利能力及资本结构调整带来的影响。此外，整体财务指标表现出公司逐步改善财务风险的态势，但仍需持续监控其盈利质量和财务管理策略的效果。
将 ROE 分解为三个组成部分
Hershey Co.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-27), 10-Q (报告日期： 2020-06-28), 10-Q (报告日期： 2020-03-29), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-29), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-07-01), 10-Q (报告日期： 2018-04-01).
从整体趋势来看，该公司在2018年至2023年期间的财务表现表现出一定的波动性，但总体上呈现一定的稳定性和改善的迹象。
- 净利率比率
- 2019年初开始监测的净利率保持在13%至16%之间，显示公司在盈利能力方面较为稳定。2019年末至2021年间，净利率逐步提升，达到峰值16.69%，随后略有波动，保持在15.69%至17.29%的区间。此指标的总体趋势表明，公司在盈利效率上或经历了优化，且盈利水平较为稳健。这可能得益于成本控制或营业利润的改善。然而，2022年及2023年数值略有下降，但仍维持在15%左右的合理水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年后表现出一定的波动，数值范围大致在0.86到1.01之间。自2019年起，该比率略有下降，但整体保持相对平稳，2023年持续在0.94到0.97之间，表明公司资产的使用效率相对稳定。尽管不能说明资产利用率显著提升，但公司在资产管理方面保持了基本稳定状态。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率从2018年的7.54逐步下降至2023年的3.12，表明公司在资本结构方面逐渐减少了债务比重。杠杆率的持续下降可能源于公司采取保守的财务策略，以降低财务风险或偿还债务，从而改善财务结构。整体来看，财务杠杆率的稳步下降反映出公司财务风险的降低和资本结构的优化。
- 股东权益回报率（ROE）
- ROE指标从2019年开始显示出较高的水平，最高达84.19%，之后逐步波动，但整体呈现下降趋势，从2021年的56%以上逐渐下降至2023年约48%。尽管下降，但该指标仍在较高水平，表明股东权益的回报相对积极。ROE的变动反映出公司盈利能力和资本回报效率的变化，可能受到利润率、资产周转和财务杠杆变化的共同影响。
综上所述，该公司在2018至2023年期间整体表现出盈利能力的提升、财务结构的优化以及资产利用的相对稳定。盈利能力虽然在2022年及2023年略有下降，但仍保持在较高水平，显示公司具有一定的抗风险能力。资产管理相对稳健，财务风险明显降低，反映出公司财务策略的持续改善。未来持续关注盈利率、ROE的变化及资产利用效率将有助于评估公司长期的财务健康状况。
将 ROA 分解为两个部分
Hershey Co.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-07-02), 10-Q (报告日期： 2023-04-02), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-10-02), 10-Q (报告日期： 2022-07-03), 10-Q (报告日期： 2022-04-03), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-10-03), 10-Q (报告日期： 2021-07-04), 10-Q (报告日期： 2021-04-04), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-27), 10-Q (报告日期： 2020-06-28), 10-Q (报告日期： 2020-03-29), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-29), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-07-01), 10-Q (报告日期： 2018-04-01).
从所观察的财务数据来看，该公司在报告期间经历了一定的波动，但整体表现表现出较为稳定的趋势。在净利率方面，虽然缺少2018年的早期数据，但从2019年起，净利率持续稳定在大约14%~17%的区间内，显示出公司在利润率方面具有一定的稳定性。特别是在2021年期间，净利率达到较高水平，表现出盈利能力的增强，但在2022年和2023年间略有波动，但仍保持在较高水平。
资产周转率在整体上展现出一定的波动，但在整体上具有一定的稳定性。数据表明，资产周转率在0.86至1.01之间变动，最高集中在1.0左右。2020年底之前，资产周转率略有下降，尤其在2020年第二季度，降至0.86，反映出在该期间资产的使用效率有所下降，但随后有所回升，显示公司在资产利用效率方面逐渐恢复改善。
资产收益率（ROA）整体呈现出相对平稳的状态，变化范围在12%的最低点到16%的最高点之间。2020年及之前，ROA大概在12%到15%之间浮动，显示出盈利能力在不同期间变化不大。2021年，ROA略有提升，达到16.16%的峰值，之后略有下降，但总体仍保持在15%左右，表明公司在资产盈利能力方面保持较为稳定的表现。值得注意的是，ROA略有浮动，反映出盈利能力受到某些管理或市场因素的影响，但整体未出现大幅波动。
综上所述，该公司在报告期间表现出较强的盈利能力和相对稳定的资产利用效率，尽管存在一定的季度波动，但整体趋势向好。近年来，利润率和资产收益率均表现出稳步提升的势头，显示出公司在市场中的竞争力和盈利能力有所增强。此外，资产周转率的轻微波动反映出运营效率的不断改善和调整。未来若能保持这种稳定性并进一步提升效率，可能会增强其整体财务表现的持续性和增长潜力。