流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

Hershey Co.、流动性比率（季度数据）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
流动资金比率	1.06	0.83	0.80	0.79	0.74	0.96	0.90	1.44	1.40	1.61	1.57	1.44	1.31	0.99	1.05	0.80	0.88	0.92	0.93	1.01	0.94	0.61
速动流动性比率	0.44	0.40	0.36	0.37	0.30	0.47	0.40	0.80	0.60	1.00	0.93	0.91	0.77	0.62	0.53	0.39	0.38	0.48	0.49	0.59	0.39	0.29
现金流动比率	0.16	0.14	0.14	0.10	0.10	0.13	0.13	0.35	0.27	0.64	0.60	0.54	0.53	0.38	0.25	0.10	0.15	0.19	0.24	0.30	0.19	0.13

从整体趋势来看，流动资金比率在2018年第二季度达到高点后逐步呈现波动中偏上的趋势，但在2022年之后略有降低，整体反映公司短期偿债能力保持相对稳定，且有一定的改善潜力。在2020年第二季度，流动资金比率的升高可能受到疫情期间流动资产管理调整的影响，之后逐渐回落，但仍维持在较高水平，显示公司在流动资产管理上有一定的韧性。

速动流动性比率呈现出较为明显的上升趋势，从2018年四季度的0.29逐步提升至2021年左右的较高水平，尤其在2020年疫情期间，达到了0.93的高点。这表明公司在不依赖存货的情况下，流动性得到了加强，增强了短期偿债的安全性。2022年后，速动比率有所波动，但整体保持在一个较为稳定的区间，显示出公司在现金及应收账款管理方面较为稳健。

现金流动比率则表现为较为平稳但整体偏低的水平，变化范围主要集中在0.10到0.54之间。尽管在疫情初期（2020年第二季度）有所提升，达到了0.6的高点，但总体而言，现金比率偏低，反映出公司对现金及其等价物的持有较为谨慎，且可能存在较大的流动性风险。近年来，现金比率未见明显持续改善，可能暗示公司在现金管理上面临一定挑战，或者业务的资金需求较高。

综合来看，公司的短期流动性状况在分析期间内表现出一定的改善趋势，特别是在应对突发事件（如疫情）时流动性指标较为积极。然而，现金比率的偏低仍提示潜在的流动性风险，建议持续关注公司现金管理策略的优化和增强。此外，流动资金比率的持续高位运行、速动比率的提升都显示出公司具备一定的短期偿付能力，但在未来可能需要通过提升现金持有比例或优化运营资金管理来进一步增强财务稳健性。

Hershey Co.，流动流动性比率、计算（季度数据）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
部分财务数据 (以千美元计)
流动资产	2,880,905)	2,726,100)	2,620,406)	2,692,734)	2,428,465)	2,457,438)	2,246,206)	2,741,944)	2,219,181)	2,860,024)	2,977,905)	3,207,096)	2,902,944)	2,854,753)	2,117,102)	2,375,055)	2,093,558)	2,216,929)	2,239,181)	2,794,046)	2,365,105)	2,270,496)
流动负债	2,726,057)	3,281,348)	3,257,154)	3,388,614)	3,300,910)	2,565,637)	2,493,313)	1,906,495)	1,587,002)	1,774,632)	1,891,745)	2,228,193)	2,214,818)	2,892,799)	2,008,793)	2,982,374)	2,387,427)	2,398,185)	2,418,566)	2,758,826)	2,514,257)	3,705,507)
流动比率
流动资金比率¹	1.06	0.83	0.80	0.79	0.74	0.96	0.90	1.44	1.40	1.61	1.57	1.44	1.31	0.99	1.05	0.80	0.88	0.92	0.93	1.01	0.94	0.61
基准
流动资金比率竞争对手²
Coca-Cola Co.	1.14	1.15	1.15	1.13	1.13	1.18	1.13	1.52	1.47	1.33	1.32	1.13	1.09	0.87	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	0.65	0.68	0.60	0.69	0.68	0.68	0.74	0.73	0.61	0.61	0.66	0.74	0.55	0.53	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	0.84	0.87	0.80	0.92	0.83	0.87	0.83	0.95	0.91	0.93	0.98	0.93	0.97	1.10	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	0.85	0.85	0.72	0.92	0.89	0.92	0.92	1.00	1.18	1.18	1.10	1.12	1.13	1.02	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 2,880,905 ÷ 2,726,057 = 1.06

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从流动资产和流动负债的变化趋势来看，2018年至2023年期间，公司整体上展现了较为复杂的流动性变动特征。起始阶段，在2018年第二季度之前，流动资产呈现温和增长，特别是2018年9月30日达到较高水平，随后在2018年年底出现一定的下降。2019年初，流动资产有所回升，但整体仍维持在较为稳定的水平，并在2020年出现显著的增长，尤其是在2020年第一季度后，达到了年内的最高点，显示出公司流动资产规模的扩大。相较之下，流动负债整体趋势较为波动。特别是在2018年7月1日之后，流动负债大幅下降，降低至相对较低水平，但截止到2020年第二季度，负债又迅速增长至较高的水平，反映出公司在某些时期可能进行了借款或增加了短期负债。此后，流动负债在2021年到2023年间呈现一定的波动，总体保持在较高水平，尤其是在2022年末达到了峰值。在流动资金比率方面，从2018年到2023年期间，整体表现出较大的波动性，反映出公司的短期偿债能力在不同时期具有不同的水平。2018年中期和2019年初，该比率较低（0.61至0.94），显示出流动资产对流动负债的覆盖能力较弱。随后在2020年和2021年期间，比例显著提升，特别是在2020年第二季度达到1.57，显示短期偿债能力增强。进入2022年和2023年后，比例总体处于0.74至1.06的范围内，表明公司的流动性处于较为稳健的水平，特别是在2023年中，比例接近1，显示出可接受的短期偿债能力。总体来看，公司在2018年至2023年期间经历了流动资产与负债的波动，但在特定时期通过资产规模的扩大增强了流动性。这表明公司具有一定的短期财务弹性，但也存在波动风险，尤其是在负债高企和流动资金比率较低的时期。此外，流动资产和比率的变化趋势提示公司在调整财务策略以应对市场变化或内部经营需求方面表现出一定的灵活性。

Hershey Co.、速动流动性比率、计算（季度数据）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
部分财务数据 (以千美元计)
现金及现金等价物	446,161)	460,346)	463,889)	327,741)	339,722)	338,055)	329,266)	675,516)	426,201)	1,132,242)	1,143,987)	1,205,889)	1,165,331)	1,094,796)	493,262)	302,636)	365,963)	465,965)	587,998)	823,787)	467,352)	476,434)
应收账款、贸易、净额	764,269)	856,841)	711,203)	929,482)	654,399)	868,426)	671,464)	841,227)	532,401)	634,830)	615,233)	829,513)	540,398)	705,639)	568,509)	849,218)	538,746)	694,136)	594,145)	814,923)	501,863)	614,295)
速动资产合计	1,210,430)	1,317,187)	1,175,092)	1,257,223)	994,121)	1,206,481)	1,000,730)	1,516,743)	958,602)	1,767,072)	1,759,220)	2,035,402)	1,705,729)	1,800,435)	1,061,771)	1,151,854)	904,709)	1,160,101)	1,182,143)	1,638,710)	969,215)	1,090,729)

流动负债	2,726,057)	3,281,348)	3,257,154)	3,388,614)	3,300,910)	2,565,637)	2,493,313)	1,906,495)	1,587,002)	1,774,632)	1,891,745)	2,228,193)	2,214,818)	2,892,799)	2,008,793)	2,982,374)	2,387,427)	2,398,185)	2,418,566)	2,758,826)	2,514,257)	3,705,507)
流动比率
速动流动性比率¹	0.44	0.40	0.36	0.37	0.30	0.47	0.40	0.80	0.60	1.00	0.93	0.91	0.77	0.62	0.53	0.39	0.38	0.48	0.49	0.59	0.39	0.29
基准
速动流动性比率竞争对手²
Coca-Cola Co.	0.82	0.81	0.77	0.80	0.78	0.80	0.81	1.17	1.12	0.99	0.96	0.93	0.88	0.68	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	0.25	0.29	0.30	0.35	0.32	0.35	0.42	0.43	0.30	0.32	0.39	0.41	0.25	0.27	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	0.60	0.61	0.58	0.68	0.59	0.63	0.56	0.65	0.66	0.68	0.77	0.73	0.75	0.89	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	0.37	0.31	0.29	0.48	0.47	0.44	0.44	0.49	0.59	0.53	0.56	0.55	0.52	0.43	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 1,210,430 ÷ 2,726,057 = 0.44

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从速动资产合计及流动负债变化的趋势来看，公司在观察期间内经历了显著的流动性波动。整体而言，速动资产在2018年第二季度达到高点，随后出现明显的波动，特别是在2020年和2021年期间，速动资产总量出现大幅增减，尤其是在2020年第一季度和2021年第一季度的波动明显增加。

流动负债总体呈现上升趋势，特别是在2020年以后，流动负债逐步增加，至2022年底达到峰值，显示出公司在流动性管理方面面临一定的压力或扩大了短期债务规模。这一趋势暗示公司在应对短期义务方面的资金需求较大，可能存在扩张或其他经营需要的压力。

速动流动性比率作为衡量公司短期偿债能力的指标，在观察期内显示出不稳定的波动。在2018年至2019年间，比例有一定的上升空间，特别是在2018年9月和2020年6月，比例接近或超过0.9，表明在此段时期公司具备较强的短期偿债能力。然而，自2020年以来，该比率有所下降，尤其在2022年和2023年前半年，比例保持在0.3至0.4之间，显示短期偿债能力有所减弱，可能由流动负债增长或速动资产减少所致。

总体来看，该公司在财务流动性方面经历了由较强到相对削弱的波动过程。速动资产的变化反映出公司在不同时间点的资产管理策略调整，也可能受到市场环境变化的影响。流动负债的逐步上升提示公司在短期融资或债务管理方面存在一定的压力。速动流动性比率的变化则进一步验证了流动性水平的变化和潜在的风险，强调了在未来需要持续关注短期偿债能力以及资产负债结构的优化以达成财务稳健性的目标。

Hershey Co.、现金流动性比率、计算（季度数据）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
部分财务数据 (以千美元计)
现金及现金等价物	446,161)	460,346)	463,889)	327,741)	339,722)	338,055)	329,266)	675,516)	426,201)	1,132,242)	1,143,987)	1,205,889)	1,165,331)	1,094,796)	493,262)	302,636)	365,963)	465,965)	587,998)	823,787)	467,352)	476,434)
现金资产总额	446,161)	460,346)	463,889)	327,741)	339,722)	338,055)	329,266)	675,516)	426,201)	1,132,242)	1,143,987)	1,205,889)	1,165,331)	1,094,796)	493,262)	302,636)	365,963)	465,965)	587,998)	823,787)	467,352)	476,434)

流动负债	2,726,057)	3,281,348)	3,257,154)	3,388,614)	3,300,910)	2,565,637)	2,493,313)	1,906,495)	1,587,002)	1,774,632)	1,891,745)	2,228,193)	2,214,818)	2,892,799)	2,008,793)	2,982,374)	2,387,427)	2,398,185)	2,418,566)	2,758,826)	2,514,257)	3,705,507)
流动比率
现金流动比率¹	0.16	0.14	0.14	0.10	0.10	0.13	0.13	0.35	0.27	0.64	0.60	0.54	0.53	0.38	0.25	0.10	0.15	0.19	0.24	0.30	0.19	0.13
基准
现金流动比率竞争对手²
Coca-Cola Co.	0.65	0.61	0.59	0.62	0.57	0.55	0.63	0.93	0.85	0.76	0.75	0.79	0.74	0.55	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	0.08	0.10	0.11	0.15	0.14	0.14	0.25	0.24	0.14	0.14	0.24	0.22	0.11	0.11	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	0.22	0.20	0.20	0.26	0.21	0.27	0.23	0.27	0.24	0.29	0.41	0.37	0.38	0.51	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	0.15	0.11	0.12	0.26	0.25	0.23	0.23	0.25	0.31	0.26	0.37	0.31	0.27	0.23	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 446,161 ÷ 2,726,057 = 0.16

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析此份财务数据时，可以观察到几项关键指标表现出明显的变化趋势。首先，现金资产总额呈现出较大的波动性。2018年4月1日的现金资产为476,434千美元，经过多次波动后，2020年3月29日达到峰值，超过1,094,796千美元，显示在此期间公司持有的现金资产大幅增加。这一趋势可能反映了某些时期内公司获利能力增强或资本运作策略调整。随后，现金资产在随后的季度中逐渐回落，至2023年7月2日，现金资产为446,161千美元，较高点有所下降，但整体仍保持在较高水平。关于流动负债，其总额表现出先增加后减少的趋势。在2018年4月1日为3,705,507千美元，随后在2018年7月1日有所下降，之后经历多次波动，特别是在2020年，流动负债于最高点达3,388,614千美元，但在2023年中期有所回落。这表明公司在不同时间点调整了短期债务，以应对资金需求或偿债压力。财务比率方面，现金流动比率从最低的0.13持续上升到最高的0.6，表现出公司流动性水平在不断改善。特别是2018年9月30日开始，比率明显上升，2020年到2021年期间保持在0.54至0.64的高水平，显示公司在短期偿付能力方面较为稳健。尽管在后续季度略有波动，但整体水平仍表明公司具有良好的现金流动性支撑。综上，整体趋势显示公司在逐步加强其现金流和流动性管理能力，特别是在2020年左右出现现金资产高峰，可能与疫情期间的财务策略调整有关。流动负债总体上也随现金资产的变化而波动，但公司在维持较高现金流动比率方面表现出持续关注和改善。未来应继续监控公司现金和负债的变化，以及其对财务安全和运营的潜在影响，确保其保持稳健的财务状况。

Hershey Co. (NYSE:HSY)

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速动流动性比率

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