债务与股东权益比率
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计算
Hilton Worldwide Holdings Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 长期债务，包括当前到期债务1 | ÷ | 希尔顿股东权益总额（赤字）1 | |
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| 2023年12月31日 | = | ÷ | |||
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
1 以百万计
本分析聚焦三个财务维度的年度序列：长期债务包括当前到期债务、股东权益总额（赤字）及债务与股东权益比率。对趋势进行客观解读，指明阶段性变化及潜在风险，以下为要点整理与洞见。
- 长期债务水平的趋势与结构性特征
- 在2013年至2017年间，长期债务（包含当前到期部分）由12723降至6602，呈显著下降的阶段性压缩。2018年回升至7282，随后2019年增至7993，2020年出现明显反弹，达到10487的高点，随后逐步回落，2021年为8766、2022年为8747，2023年为9196。总体而言，经历了两段性趋势：早期的持续下降与中后期的上升并趋于稳定的波动。2020年的高点很可能与应对疫情相关的融资与流动性安排有关，而2023年的水平仍低于2013年的峰值12723，但高于2017年初的低点，呈现出较高的基准杠杆水平。若仅以区间观察，疫情后的债务水平维持在相对高位区间，显示出对再融资与偿债安排的持续性需求。
- 股东权益总额（赤字）与净值结构的演变
- 前段时期（2013–2016年）呈现正向净资产态势，分别为4363、4752、5985、5899，显示出相对稳健的资本结构。2017年起出现显著恶化，权益降至2072，2018年进一步降至551，2019年转负为-482，2020年为-1490，2021年为-821，2022年为-1102，2023年为-2360，负值持续扩大，累计亏损压力加剧。负权益与债务水平并存的结构表明资本填充能力明显不足，潜在的再融资成本、债务约束与资本注入需求将成为未来财务稳健性的关键变量。
- 债务与股东权益比率的演进及含义
- 该比率在2013–2017年间呈现下降趋势后，2017年大幅上升至3.19，随后在2018年剧增至13.22，显示在负权益情境下，杠杆压力被显著放大。这一阶段揭示出资本结构的脆弱性以及对外部资金依赖的显著增强，尤其在权益转负后，债务对基于净资产的承载能力极为敏感。需要注意的是，2019年至2023年的数据缺失，无法直接判断后续的杠杆走向及偿债能力的定量变化，但在负净资产条件下，任何新增债务都可能对偿付能力与契约要求带来放大效应。综合判断，2017–2018年的杠杆结构呈高敏感性，未来的资本结构修复路径需要兼顾债务再融资条件与股本性增资的可行性。
综合来看，分析对象在债务水平的波动与股本持续亏损并存的情形下，呈现出高杠杆与负净资产的风险格局。疫情相关冲击与后续资本结构调整共同作用，使得偿债能力、契约遵从以及未来融资成本成为关注重点。由于后续年度的债务–股权比率数据缺失，无法对最新阶段的杠杆走势进行定量追踪，但现有模式指向需要持续关注现金流改善、可持续的再融资方案以及股本结构修复的可能性与时间窗。
与竞争对手的比较
Hilton Worldwide Holdings Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Hilton Worldwide Holdings Inc. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
与工业部门的比较： 消费者服务
Hilton Worldwide Holdings Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 消费者服务
| Hilton Worldwide Holdings Inc. | 消费者服务 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).
与行业比较： 非必需消费品
Hilton Worldwide Holdings Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 非必需消费品
| Hilton Worldwide Holdings Inc. | 非必需消费品 | |
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根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31).