财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Hilton Worldwide Holdings Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 15,401) | 15,512) | 15,441) | 16,755) | 14,957) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 800) | 1,209) | 1,427) | 3,218) | 538) | |
| 少： 受限制现金及现金等价物 | 75) | 77) | 85) | 45) | 92) | |
| 经营性资产 | 14,526) | 14,226) | 13,929) | 13,492) | 14,327) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 17,748) | 16,610) | 16,260) | 18,241) | 15,429) | |
| 少： 长期债务的当前到期日 | 39) | 39) | 54) | 56) | 37) | |
| 少： 长期债务，不包括当前到期的债务 | 9,157) | 8,708) | 8,712) | 10,431) | 7,956) | |
| 经营负债 | 8,552) | 7,863) | 7,494) | 7,754) | 7,436) | |
| 净营业资产1 | 5,974) | 6,363) | 6,435) | 5,738) | 6,891) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | (389) | (72) | 697) | (1,153) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | -6.31% | -1.13% | 11.45% | -18.26% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | -468.72% | -68.38% | 2.00% | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 18.41% | 18.43% | 13.32% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -21.00% | 112.44% | 126.46% | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 9.94% | 8.46% | 0.56% | — | — | |
| Starbucks Corp. | 13.66% | 10.72% | -25.79% | 45.93% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 消费者服务 | 3.11% | 4.58% | 1.21% | 200.00% | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 12.01% | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 14,526 – 8,552 = 5,974
2 2023 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2023 – 净营业资产2022
= 5,974 – 6,363 = -389
3 2023 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -389 ÷ [(5,974 + 6,363) ÷ 2] = -6.31%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2020年至2021年期间显著增长，从5738百万增加到6435百万。然而，2021年之后，净营业资产呈现下降趋势，2022年降至6363百万，并在2023年进一步下降至5974百万。总体而言，虽然初期表现出增长，但近两年呈现出明显的收缩态势。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在数值上经历了显著的变化。2020年为-1153百万，2021年大幅增加至697百万。随后，该数值在2022年大幅下降至-72百万，并在2023年进一步下降至-389百万。这种波动表明应计项目在不同时期受到多种因素的影响，且其影响方向发生了转变。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率的变化趋势与应计总计项目相呼应。2020年为-18.26%，2021年大幅提升至11.45%。2022年则出现负值，为-1.13%，并在2023年进一步下降至-6.31%。该比率的波动表明公司在资产负债表项目确认和计量方面存在显著变化，可能受到收入确认政策、坏账准备、折旧等因素的影响。负值的出现可能意味着应计项目对资产负债表的影响在一定时期内是减少的。
综合来看，数据显示公司在2021年经历了一个相对强劲的时期，净营业资产和应计项目均有所增长。然而，从2022年开始，这些指标均呈现下降趋势，表明公司可能面临着一些挑战，例如收入下降、成本上升或资产减值等。应计比率的波动则提示需要进一步分析公司会计政策和财务报告的质量。
基于现金流量表的应计比率
Hilton Worldwide Holdings Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 归属于希尔顿股东的净收入（亏损） | 1,141) | 1,255) | 410) | (715) | 881) | |
| 少： 经营活动产生的现金净额 | 1,946) | 1,681) | 109) | 708) | 1,384) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (305) | (123) | (57) | (107) | (123) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (500) | (303) | 358) | (1,316) | (380) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -8.11% | -4.74% | 5.88% | -20.84% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | — | — | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | -519.27% | -67.03% | -11.13% | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 24.18% | 30.18% | -9.35% | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -64.28% | -68.90% | 159.10% | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 6.77% | 5.35% | 2.17% | — | — | |
| Starbucks Corp. | 12.06% | 36.35% | -47.73% | 36.84% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 消费者服务 | -4.40% | -8.29% | -5.57% | -34.42% | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 非必需消费品 | 4.25% | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
1 2023 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -500 ÷ [(5,974 + 6,363) ÷ 2] = -8.11%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2020年至2021年期间显著增长，从5738百万单位增加到6435百万单位。然而，随后在2022年略有下降至6363百万单位，并在2023年进一步下降至5974百万单位。总体而言，虽然初期呈现增长趋势，但后期呈现出下降的态势，表明资产的整体规模在过去三年中有所波动。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2020年为负值，为-1316百万单位。2021年该数值转为正值，达到358百万单位，表明现金流量与报告利润之间的关系发生了积极变化。然而，2022年和2023年，该数值再次变为负值，分别为-303百万单位和-500百万单位。这表明在这些年份，报告利润可能高于实际现金流量，需要进一步分析以确定原因。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2020年为-20.84%，反映了较大的负应计。2021年该比率大幅改善，达到5.88%，表明应计质量的提升。然而，2022年和2023年，该比率再次下降，分别为-4.74%和-8.11%。这种波动表明，报告利润与实际现金流量之间的关系不稳定，且在2023年负应计情况加剧。该比率的负值可能意味着收入确认过于激进，或者费用确认过于保守，需要进一步调查。
综合来看，数据显示在净营业资产方面存在波动，而基于现金流量表的应计总计和应计比率则呈现出先改善后恶化的趋势。这可能表明公司在利润确认和现金流管理方面面临挑战，需要密切关注未来的发展。