杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Marathon Oil Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从资产收益率（ROA）来看，整体趋势在2020年前表现为波动上升。2017年至2019年期间，数据缺失，无法判断其变化；但自2020年起，ROA表现出明显的改善趋势，从-6.07%逐步提升至2022年第一季度的16.97%。这一变化显示公司在盈利能力方面经历了显著的复苏，尤其是在2020年后，可能受益于油价回升或成本控制的改善。
财务杠杆率在观察期间保持较为稳定，围绕1.6至1.95的范围波动，显示公司采用的债务融资比例相对稳定，没有出现过度融资或大幅减债的明显变化。其数值的逐步下降表明公司可能在逐步降低财务风险，增强财务稳健性。
股东权益比率回报率（ROE）在2017年后也展现出较强的恢复能力。2017至2019年，数据缺失，随后从2020年开始，ROE逐渐由负值改善到2022年第一季度的26.91%，反映出公司盈利能力的持续增强。值得注意的是，2020年和之后的季度，ROE表现出较强的增长动力，特别是在2021年，ROE连续提升，显示投资者权益回报水平得到了显著提升，可能源于利润增长、资产结构优化或成本控制的改善。
总体来看，该公司在2020年后经历了盈利能力的强劲回升，资产收益率和股东权益回报率均表现出明显改善。财务杠杆保持稳定，表明公司在管理财务风险方面较为谨慎。未来若能继续巩固盈利增长，并保持财务结构的稳健，有望实现更持续的价值创造。
将 ROE 分解为三个组成部分
Marathon Oil Corp.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
从财务数据的趋势观察，可以总结出以下几点内容：
- 净利率比率：
- 净利率在2017年第一季度至2018年第三季度间表现出正向增长，至2018年末达到了最高点的11.79%。然而，自2018年第四季度起，净利率开始出现波动，经历了明显的下跌，尤其是在2020年期间，亏损情况明显加剧，2020年第一季度出现连续的负值，截至2020年底，亏损持续扩大至-46.85%。随后，净利率逐步回升至正值，2021年后明显改善，表现出盈利能力的恢复，达到了43.71%的高点。整体来看，盈利能力呈现波动，且在近期逐步改善。
- 资产周转率：
- 资产周转率整体呈现逐步上升的趋势，从2017年第三季度的0.2开始，逐步增长至2022年第二季度的0.39，显示公司在资产利用效率方面逐步改善，资产的运营效率增强，有助于提升整体盈利能力。
- 财务杠杆率：
- 财务杠杆率在整体期间保持较为稳定的水平，大多在1.58至1.95之间波动，显示公司在负债融资方面保持一定的稳定性，财务结构较为稳健，但杠杆比例略有下降趋势，可能反映公司逐步降低了财务风险，这为盈利能力的改善提供了支撑。
- 股东权益比率回报率（ROE）：
- ROE在2017年逐渐走低，尤其是在2018年和2019年出现亏损，表现为-48.88%到-12.26%的持续负值。进入2020年后，ROE开始转负，亏损进一步扩大，至-46.85%。然而，从2021年开始，ROE逐步回升，渐入正值，并在2022年达到26.91%的较高水平，显示公司逐步改善盈利水平和股东回报，显示公司整体盈利能力有明显提升趋势。
综上所述，该公司的财务表现经历了由亏损到盈利的转变过程。虽然在某些期间（如2020年）亏损显著，但最新阶段显示出盈利能力和股东回报的显著改善。资产利用效率也有所提升，财务杠杆保持稳定，整体财务结构趋于稳健，这为公司未来的盈利增长奠定了基础。
将 ROA 分解为两个部分
Marathon Oil Corp.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-Q (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31).
根据提供的财务数据，可以观察到公司在不同财务指标上的显著变化及其趋势。以下是对各项指标的详细分析：
- 净利率比率
- 从2017年第一季度至2019年第一季度，净利率大多为负值，尤其是在2017年和2018年的部分季度中，净利润表现极其低迷，甚至出现-130.87%的极端负值。随后，从2018年第三季度开始，净利润逐步改善，逐季递增，至2021年第四季度达到了43.71%的高点。这一趋势表明，公司在某段时间内经历了亏损，随后通过调整策略或市场环境变化实现盈利逐步改善，后续甚至实现了盈利能力的显著提升。值得注意的是，期间出现若干亏损波动，显示盈利稳定性存在不确定性。
- 资产周转率
- 资产周转率自2017年6月起开始持续增长，从0.2逐步提升至2022年6月的0.39，显示公司资产利用效率逐步增强。该指标的上升反映公司在运营管理或资产配置方面可能进行了优化，使得资产的使用效率不断提高，企业整体运营效率得到改善，资产管理能力不断增强。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率表现出由负转正的明显趋势。从2017年起，尤其是在最高点2022年6月达到16.97%，期间经历了多次波动。尤其是在2017年至2019年期间，ROA多为负值或接近零，反映出公司在早期实际盈利能力有限。随着时间推移，特别是在2020年之后，ROA逐步改善，显示公司整体盈利水平的提升。最后，2022年6月的ROA达到了16.97%，表明公司在资产盈利效率方面取得了切实的进步，资本回报水平明显增强。
综上所述，公司整体运营表现呈现出由亏损到盈利、由低效率到高效率的逐步改善态势。净利率的显著提升、资产周转率的持续增长以及ROA的逐步上升，反映出企业在盈利能力、资产使用效率和整体财务健康状况方面均发生了积极变化。这些趋势表明公司通过优化管理、战略调整或市场环境改善，实现了财务指标的持续改善，具备一定的盈利增长潜力。然而，期间的波动也提示投资者需关注行业风险和市场环境变动对公司财务表现的影响。