Monsanto Co., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2017年8月31日	2016年8月31日	2015年8月31日	2014年8月31日	2013年8月31日	2012年8月31日
归属于孟山都公司的净利润	2,260)	1,336)	2,314)	2,740)	2,482)	2,045)
归属于非控制性权益的净（收入）亏损	13)	(23)	11)	22)	43)	48)
非现金费用净额	1,042)	1,233)	956)	924)	728)	1,070)
提供（所需）现金的资产和负债变动，扣除收购后的净额	(89)	42)	(173)	(632)	(513)	(112)
经营活动产生的现金净额	3,226)	2,588)	3,108)	3,054)	2,740)	3,051)
现金支付利息，不含税¹	327)	252)	249)	113)	103)	111)
建筑业资本化利息，不含税²	34)	21)	20)	19)	17)	15)
资本支出	(1,240)	(923)	(967)	(1,005)	(741)	(646)
公司的自由现金流 (FCFF)	2,347)	1,938)	2,410)	2,182)	2,119)	2,531)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Monsanto Co. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	FCFFMonsanto Co.从2015年到2016年有所下降，但从2016年到2017年有所增加，没有达到2015年的水平。

Monsanto Co.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2017年8月31日	2016年8月31日	2015年8月31日	2014年8月31日	2013年8月31日	2012年8月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	21.69%	34.91%	27.33%	28.17%	26.68%	30.15%
已付利息，扣除税
税前利息现金支付	417)	387)	343)	158)	141)	159)
少：支付利息、税款的现金²	90)	135)	94)	45)	38)	48)
现金支付利息，不含税	327)	252)	249)	113)	103)	111)
资本化利息成本，不含税
税前用于建设的利息资本化	44)	32)	27)	27)	23)	21)
少：建筑、税收资本化的利息³	10)	11)	7)	8)	6)	6)
建筑业资本化利息，不含税	34)	21)	20)	19)	17)	15)

² 2017 计算
支付利息、税款的现金 = 现金支付利息 × EITR
= 417 × 21.69% = 90

³ 2017 计算
建筑、税收资本化的利息 = 将利息资本化用于建设 × EITR
= 44 × 21.69% = 10

Monsanto Co., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Monsanto Co., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2017年8月31日	2016年8月31日	2015年8月31日	2014年8月31日	2013年8月31日	2012年8月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	59,773)	52,204)	46,537)	59,696)	54,950)	46,106)
公司的自由现金流 (FCFF)²	2,347)	1,938)	2,410)	2,182)	2,119)	2,531)
估值比率
EV/FCFF³	25.47	26.94	19.31	27.36	25.93	18.22
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
lululemon athletica inc.	—	—	—	—	—	—
Nike Inc.	—	—	—	—	—	—

³ 2017 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 59,773 ÷ 2,347 = 25.47

⁴ 点击竞争对手名称查看计算结果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企业价值超过企业自由现金流是整个公司的估值指标。	EV/FCFFMonsanto Co.从2015年到2016年有所增加，但从2016年到2017年略有下降。

Monsanto Co. (NYSE:MON)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)