Stock Analysis on Net
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Monsanto Co. (NYSE:MON)

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杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Monsanto Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2017年8月31日 35.10% = 10.59% × 3.31
2016年8月31日 29.47% = 6.77% × 4.35
2015年8月31日 33.10% = 10.56% × 3.14
2014年8月31日 34.79% = 12.47% × 2.79
2013年8月31日 19.76% = 12.01% × 1.65
2012年8月31日 17.28% = 10.11% × 1.71

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

与2017年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以资产回报率（ROA）衡量的盈利能力的增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Monsanto Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 净利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2017年8月31日 35.10% = 15.44% × 0.69 × 3.31
2016年8月31日 29.47% = 9.89% × 0.68 × 4.35
2015年8月31日 33.10% = 15.43% × 0.68 × 3.14
2014年8月31日 34.79% = 17.28% × 0.72 × 2.79
2013年8月31日 19.76% = 16.70% × 0.72 × 1.65
2012年8月31日 17.28% = 15.14% × 0.67 × 1.71

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

与2017年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以净利率率衡量的盈利能力的增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Monsanto Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转 × 财务杠杆率
2017年8月31日 35.10% = 0.78 × 0.86 × 22.80% × 0.69 × 3.31
2016年8月31日 29.47% = 0.66 × 0.82 × 18.27% × 0.68 × 4.35
2015年8月31日 33.10% = 0.73 × 0.88 × 24.07% × 0.68 × 3.14
2014年8月31日 34.79% = 0.72 × 0.94 × 25.64% × 0.72 × 2.79
2013年8月31日 19.76% = 0.73 × 0.95 × 24.02% × 0.72 × 1.65
2012年8月31日 17.28% = 0.69 × 0.94 × 23.23% × 0.67 × 1.71

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

与2017年相比，股东权益回报率（ROE）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

将 ROA 分解为两个部分

Monsanto Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 净利润率 × 资产周转
2017年8月31日 10.59% = 15.44% × 0.69
2016年8月31日 6.77% = 9.89% × 0.68
2015年8月31日 10.56% = 15.43% × 0.68
2014年8月31日 12.47% = 17.28% × 0.72
2013年8月31日 12.01% = 16.70% × 0.72
2012年8月31日 10.11% = 15.14% × 0.67

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

与2017年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以净利率率衡量的盈利能力的增加。

将 ROA 分解为四个组成部分

Monsanto Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转
2017年8月31日 10.59% = 0.78 × 0.86 × 22.80% × 0.69
2016年8月31日 6.77% = 0.66 × 0.82 × 18.27% × 0.68
2015年8月31日 10.56% = 0.73 × 0.88 × 24.07% × 0.68
2014年8月31日 12.47% = 0.72 × 0.94 × 25.64% × 0.72
2013年8月31日 12.01% = 0.73 × 0.95 × 24.02% × 0.72
2012年8月31日 10.11% = 0.69 × 0.94 × 23.23% × 0.67

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

与2017年相比，资产回报率（ROA）增加的主要原因是以息税前利润率衡量的营业利润率的提高。

净利润率分解

Monsanto Co.、净利润率分解

Microsoft Excel
净利润率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2017年8月31日 15.44% = 0.78 × 0.86 × 22.80%
2016年8月31日 9.89% = 0.66 × 0.82 × 18.27%
2015年8月31日 15.43% = 0.73 × 0.88 × 24.07%
2014年8月31日 17.28% = 0.72 × 0.94 × 25.64%
2013年8月31日 16.70% = 0.73 × 0.95 × 24.02%
2012年8月31日 15.14% = 0.69 × 0.94 × 23.23%

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

净利润率较2017年度上升的主要原因是以息税前利润率衡量的营业盈利能力增加。