现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Monsanto Co.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2017年8月31日	2016年8月31日	2015年8月31日	2014年8月31日	2013年8月31日	2012年8月31日
净收入	2,273)	1,313)	2,325)	2,762)	2,525)	2,093)
折旧和摊销	748)	727)	716)	691)	615)	622)
坏账费用	69)	152)	45)	41)	27)	3)
基于股票的薪酬费用	126)	111)	111)	120)	100)	128)
基于股票的薪酬的超额税收优惠	—)	(16)	(44)	(72)	(79)	(50)
递延所得税	98)	97)	(271)	12)	176)	242)
重组减值	46)	147)	276)	—)	—)	(10)
股权关联公司（收入）亏损，净额	15)	15)	7)	4)	(17)	(19)
出售业务或其他资产的净收益	(163)	(181)	(2)	(11)	(17)	(4)
其他项目，净额	103)	181)	118)	139)	(77)	158)
不需要（提供）现金的物品	1,042)	1,233)	956)	924)	728)	1,070)
应收账款	(262)	(498)	68)	(172)	222)	89)
存货，净额	(74)	181)	(425)	(650)	(192)	(422)
递延收入	220)	189)	32)	(163)	50)	(43)
应付账款和其他应计负债	458)	176)	235)	709)	(104)	430)
重组储备金	(198)	25)	217)	—)	—)	(12)
养老金缴款	(35)	(78)	(27)	(64)	(75)	(83)
其他项目，净额	(198)	47)	(273)	(292)	(414)	(71)
提供（所需）现金的资产和负债变动，扣除收购后的净额	(89)	42)	(173)	(632)	(513)	(112)
为调节经营活动提供的现金而进行的调整	953)	1,275)	783)	292)	215)	958)
经营活动产生的现金净额	3,226)	2,588)	3,108)	3,054)	2,740)	3,051)
购买短期投资	—)	(50)	(63)	(145)	(716)	(746)
短期投资的期限	50)	35)	56)	359)	764)	746)
资本支出	(1,240)	(923)	(967)	(1,005)	(741)	(646)
收购业务，扣除收购的现金	(11)	(2)	(8)	(922)	(165)	(322)
购买长期债务和股本证券	—)	—)	(30)	(12)	—)	—)
技术和其他投资	(71)	(69)	(48)	(403)	(88)	(77)
其他投资及物业处置所得款项	165)	145)	41)	33)	169)	11)
投资活动所需现金净额	(1,107)	(864)	(1,019)	(2,095)	(777)	(1,034)
期限少于90天的融资净变化	(695)	676)	45)	38)	104)	(116)
短期债务收益	72)	49)	57)	50)	22)	30)
短期债务减免	(54)	(272)	(36)	(24)	(29)	(42)
长期债务收益	601)	9)	1,279)	5,479)	32)	499)
长期债务减免	(1,019)	(306)	(107)	(7)	(2)	(629)
其他融资的支付	—)	—)	—)	(39)	—)	—)
债券发行成本	(2)	—)	(12)	(53)	—)	(5)
购买库存股	—)	(3,001)	(835)	(7,082)	(1,095)	(432)
股票期权行权	103)	81)	137)	248)	257)	117)
基于股票的薪酬的超额税收优惠	—)	16)	44)	72)	79)	50)
限制性股票和限制性股票单位的预扣税款	(19)	(24)	(36)	(9)	(10)	(19)
股息	(948)	(964)	(938)	(904)	(802)	(642)
非控制性权益所得款项	—)	—)	—)	—)	133)	101)
向非控制性权益支付的款项	(5)	(6)	(28)	(28)	(174)	(77)
筹资活动所需现金净额	(1,966)	(3,742)	(430)	(2,259)	(1,485)	(1,165)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	27)	(7)	(325)	(1)	(93)	(141)
现金及现金等价物净增加（减少）	180)	(2,025)	1,334)	(1,301)	385)	711)
期初现金及现金等价物	1,676)	3,701)	2,367)	3,668)	3,283)	2,572)
期末现金及现金等价物	1,856)	1,676)	3,701)	2,367)	3,668)	3,283)

根据报告： 10-K (报告日期： 2017-08-31), 10-K (报告日期： 2016-08-31), 10-K (报告日期： 2015-08-31), 10-K (报告日期： 2014-08-31), 10-K (报告日期： 2013-08-31), 10-K (报告日期： 2012-08-31).

从整体趋势来看，企业的经营活动现金流表现较为稳定，年度经营活动产生的现金净额基本处于较高水平，尤其是在2012年至2015年期间，均超过3000百万单位。然而，从2016年起，现金净额有所波动，但仍保持较高水平，特别是在2017年达到3226百万单位，显示出公司持续的经营现金流入能力。

值得注意的是，投资活动的现金流表现出较大的波动性。资本支出呈现稳步上升的趋势，从2012年的-646百万逐渐增加到2017年的-1240百万，表明公司在持续增加其资本投入以支持未来扩展。购买长期债务和股本证券及其他投资的现金流亦表现出较为明显的变化，尤其是在2014年和2015年期间，出现了大幅度的资金流出，反映出公司在该时期的战略投资偏向或融资安排的调整。此外，出售资产或其他项目所得款项相对较少但具有波动，与投资活动的现金流紧密相关。

融资活动方面，企业表现出较强的融资需求，筹资所用的现金净额在2013年至2017年一直为负数，特别是在2016年和2017年，融资净流出严重加大，分别达到-3742百万和-1966百万。这主要由公司偿还短期和长期债务、回购股份以及支付股息等引起。公司相应地通过债券发行和股票期权行权等方式部分弥补融资缺口，但整体来看，筹资活动净现金流持续为负，彰显公司在股东回报及资本结构优化方面的持续投入。

现金和现金等价物方面，期末余额在2012年至2015年间逐步上升，但2016年出现大幅下跌，可能受到高额资本支出和偿债等因素影响，导致现金净减少至-2025百万。在2017年，现金余额有所恢复，增加到1856百万，显示公司在调整资金结构和控制现金流方面取得一定成效。此外，汇率变动对现金的影响在历年中起到一定的调节作用，尤其在2015年出现明显负向波动，但整体影响较为有限。

综上所述，企业在经营现金流方面保持稳定，资产和负债的变动显示出公司在资本投入和财务管理上的不断调整。尽管筹资活动的资金流出较大，导致现金余额的波动，但公司通过经营活动持续提供稳定的现金流，为其持续运营提供了保障。未来，企业应关注现金管理策略，平衡资本支出与融资需求，以维持健康的财务结构和运营能力。

Monsanto Co. (NYSE:MON)

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