资产负债表结构:负债和股东权益
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根据报告: 10-Q (报告日期: 2018-02-28), 10-Q (报告日期: 2017-11-30), 10-K (报告日期: 2017-08-31), 10-Q (报告日期: 2017-05-31), 10-Q (报告日期: 2017-02-28), 10-Q (报告日期: 2016-11-30), 10-K (报告日期: 2016-08-31), 10-Q (报告日期: 2016-05-31), 10-Q (报告日期: 2016-02-29), 10-Q (报告日期: 2015-11-30), 10-K (报告日期: 2015-08-31), 10-Q (报告日期: 2015-05-31), 10-Q (报告日期: 2015-02-28), 10-Q (报告日期: 2014-11-30), 10-K (报告日期: 2014-08-31), 10-Q (报告日期: 2014-05-31), 10-Q (报告日期: 2014-02-28), 10-Q (报告日期: 2013-11-30), 10-K (报告日期: 2013-08-31), 10-Q (报告日期: 2013-05-31), 10-Q (报告日期: 2013-02-28), 10-Q (报告日期: 2012-11-30), 10-K (报告日期: 2012-08-31), 10-Q (报告日期: 2012-05-31), 10-Q (报告日期: 2012-02-29), 10-Q (报告日期: 2011-11-30).
该财务数据展现出公司负债结构与权益的演变趋势,可以归纳如下:
- 短期债务占比变化
- 短期债务占比在2011年底最初为2.56%,整体趋势较为波动,尤其在2012年初明显升高至约3%后,逐步下降至较低水平,随后经历多次波动,至2018年2月略有回升,但整体呈现出短期债务占比逐步减小的趋势。这表明公司逐步减少了流动负债的压力,可能调整了债务期限结构,优化资金结构,以应对流动性管理需求。
- 长期债务变化
- 长期债务占比从2011年底的7.55%逐步增加,至2018年2月达到29.25%左右,显示公司不断增加了非流动性的债务部分。这反映公司可能在扩大资本支出或进行长期融资安排。同一时期,非流动负债比例也同步上升,进一步佐证公司加大长期债务规模以支持业务长远发展。
- 权益结构调整
- 股东权益的整体比例在2011年至2018年间由大约54.84%逐渐上升至约34.23%,虽然波动,但总体呈现出权益占比逐步增强的趋势。留存收益在权益中占比则显著上升,从21.05%增长到约58.58%,意味着公司累计盈利能力增强,留存利润显著增加,为权益积累提供了支撑。
- 资产负债比率及负债比重
- 负债总占比从2011年45.16%减至2018年的大约65.77%,反映公司债务规模扩大,但同时权益比例有所调整。此外,流动负债比例在逐步变动中总体保持较高水平,显示公司在资产负债管理中可能平衡了短期流动性与长期资金需求。不过,非流动负债比例持续上升,显示长期负债成为公司融资的主要部分。
- 股东权益及其构成变化
- 普通股占比始终维持在较低水平(约0.03%),而库存股比例长时间保持在负值(-12.92%至-77.54%),表明公司进行了持续的股本回购。同时,增资(追加出资)比例逐步上升,说明公司通过内部融资和资本积累增强股东权益。留存收益占比也明显增长,强化了权益基底。总体而言,公司逐步增强了股东权益,优化了资本结构,降低了对短期负债的依赖。
- 其他负债项目与特殊义务
- 如应交所得税、应付账款及各种递延收入、应计项目都表现出不同的波动,反映出公司在税务、应付账款及收入确认方面的变化。值得注意的是,递延收入比例在2011年至2014年间多次变动,后期略有下降,不足以形成明显的长期趋势,但显示公司对收入确认 timing的调整。在环境及诉讼责任方面,长期部分比例基本稳定,说明公司在环境和法律责任方面维持着相对稳定的义务水平。
- 特定资金及资本结构的变化
- 存货股比例一直处于负值,反映公司通过股份回购增强股东权益。资本的持续增加,伴随着留存收益的显著上升,可能意味着公司在盈利能力和现金流改善后,优先通过内部留存和股份回购优化股东回报。
总体而言,从2011年至2018年,公司资本结构由较高比例的权益逐渐调整为债务比例的提升,尤其是长期债务的增加。权益部分通过持续盈利与股本回购不断增强,但也伴随着负债水平的提高。公司可能在平衡风险与收益、优化资金结构方面进行了积极调整,旨在支撑其持续发展战略。未来应继续关注债务水平的变化及其对财务稳健性的潜在影响。