市净率 （P/BV）
自 2008 年以来
计算
Activision Blizzard Inc.、 P/BV、长期趋势计算
| P/BV | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股账面价值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股东权益1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月23日 | 3.14 | = | 77.07 | ÷ | 24.54 | 24.54 | = | 19,243 | ÷ | 784,274,126 | |
| 2022年2月25日 | 3.61 | = | 81.44 | ÷ | 22.58 | 22.58 | = | 17,599 | ÷ | 779,234,888 | |
| 2021年2月23日 | 4.97 | = | 96.42 | ÷ | 19.41 | 19.41 | = | 15,037 | ÷ | 774,753,965 | |
| 2020年2月27日 | 3.50 | = | 58.33 | ÷ | 16.65 | 16.65 | = | 12,805 | ÷ | 769,221,524 | |
| 2019年2月28日 | 2.83 | = | 42.14 | ÷ | 14.87 | 14.87 | = | 11,357 | ÷ | 763,833,873 | |
| 2018年2月27日 | 5.82 | = | 72.61 | ÷ | 12.47 | 12.47 | = | 9,462 | ÷ | 758,631,663 | |
| 2017年2月28日 | 3.72 | = | 45.13 | ÷ | 12.13 | 12.13 | = | 9,119 | ÷ | 751,846,958 | |
| 2016年2月29日 | 2.89 | = | 31.67 | ÷ | 10.98 | 10.98 | = | 8,068 | ÷ | 734,998,115 | |
| 2015年2月26日 | 2.33 | = | 23.35 | ÷ | 10.01 | 10.01 | = | 7,233 | ÷ | 722,918,352 | |
| 2014年3月3日 | 2.10 | = | 19.52 | ÷ | 9.30 | 9.30 | = | 6,622 | ÷ | 712,370,652 | |
| 2013年2月22日 | 1.43 | = | 14.51 | ÷ | 10.16 | 10.16 | = | 11,317 | ÷ | 1,113,696,788 | |
| 2012年2月28日 | 1.29 | = | 12.06 | ÷ | 9.34 | 9.34 | = | 10,492 | ÷ | 1,122,866,712 | |
| 2011年2月25日 | 1.29 | = | 11.11 | ÷ | 8.63 | 8.63 | = | 10,203 | ÷ | 1,182,249,613 | |
| 2010年3月1日 | 1.27 | = | 10.94 | ÷ | 8.61 | 8.61 | = | 10,756 | ÷ | 1,249,909,250 | |
| 2009年2月27日 | 1.14 | = | 10.03 | ÷ | 8.82 | 8.82 | = | 11,527 | ÷ | 1,307,215,125 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至Activision Blizzard Inc.年报备案日的收盘价
- 数据概览与趋势要点
- 在观测期内，股价经历了长期上升的阶段（2009年到2018年），随后出现显著波动：2019年大幅回落，2020年回升，2021年达到了新高，随后在2022至2023年略有回落。相较之下，每股账面价值呈持续上升的趋势，且波动幅度相对股价更小，显示资本积累在该时段保持增长态势。市净率（P/BV）则呈现较强的周期性波动，2014至2018年快速抬升至历史高位，之后在2019年急速回落，2021年再度上升并在随后的年份回落至较高水平，但总体不及2018年的峰值。
- 股价趋势分析
- 股价在2009至2018年呈现持续上涨态势，2018年达到显著高点72.61。随后2019年出现较大幅度回落至42.14，2020年回升至58.33，2021年猛增至96.42，显示在疫情时期及相关市场情绪中获得明显提振，随后2022年与2023年回落至81.44和77.07，波动性仍然较高。整体而言，周期性波动叠加长期上行趋势，表明市场对未来增长的乐观情绪在不同阶段有明显波动。与此同时，最高点与最低点之间的比值约为1.7倍到2.3倍不等，体现出显著波动性。
- BVPS变化
- 每股账面价值自2009年的8.82起，经历短期波动后呈持续上升趋势，至2023年达到24.54。2010与2011年出现小幅回落后，2012年起进入稳定的增长通道，2014年出现短暂回落，但2015至2023年保持稳健增长，尤其在2019年至2023年增速较为显著，2023年较2009年增长约2.8倍。这一趋势反映了累计留存收益和资本投入对每股净资产的持续放大。
- P/BV比率的演变与含义
- P/BV比率在2009至2013年间小幅上升，2014至2018年显著攀升，2018年达到峰值5.82，显示市场对账面价值的溢价显著增强或对未来盈利能力的乐观预期。2019年虽BVPS继续上升，但股价大幅下挫，使P/BV降至2.83，呈现估值回撤。2020至2021年再度走高，2021年达到4.97的高点，随后2022与2023年分别回落至3.61与3.14，表明市场对估值的提升趋于谨慎、对增长前景的预期也更为分散。总体看，P/BV的波动性较大，且在不同阶段对价格变动的敏感程度较高，反映出对未来增长与风险的共同作用。
- 综合洞察与潜在解读
- 综合三项序列的发展可以观察到，BVPS的稳健增长为估值提供基础支撑，但股价的走势更易受市场情绪、宏观环境及行业周期性因素影响。2019年的股价下滑尽管BVPS持续上升，提示市场对盈利质量或增长可持续性的再评估；2020至2021年的强劲价格上涨与疫情相关的家庭娱乐需求以及潜在的盈利改善相互作用，推动估值短期内显著提升，但在2022-2023年出现回落，说明市场对高估值水平的再平衡。就投资者角度看，BVPS的持续增涨应被视为长期基本面的支撑，而P/BV的高波动性提示不应仅以单一估值指标来判断企业价值，需结合盈利质量、现金流稳定性与行业前景进行综合评估。
与竞争对手的比较
Activision Blizzard Inc.、 P/BV、长期趋势，与竞争对手的比较
| Activision Blizzard Inc. | Alphabet Inc. | Charter Communications Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | Walt Disney Co. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023年2月23日 | 3.14 | 5.26 | 6.60 | 2.08 | 3.89 | 7.82 | 1.82 |
| 2022年2月25日 | 3.61 | 7.78 | 7.26 | 2.36 | 5.18 | 10.83 | 3.11 |
| 2021年2月23日 | 4.97 | 6.27 | 4.94 | 2.61 | 5.88 | 21.56 | 3.23 |
| 2020年2月27日 | 3.50 | 4.94 | 3.46 | 2.43 | 5.91 | 19.86 | 2.98 |
| 2019年2月28日 | 2.83 | 4.49 | 2.06 | 2.31 | 5.65 | 27.41 | 3.45 |
| 2018年2月27日 | 5.82 | 4.93 | 2.36 | 2.88 | 7.54 | 34.48 | 3.76 |
| 2017年2月28日 | 3.72 | 3.99 | 2.17 | 3.31 | 6.39 | 22.88 | 3.61 |
| 2016年2月29日 | 2.89 | 3.91 | — | 2.78 | 7.02 | 18.18 | 4.41 |
| 2015年2月26日 | 2.33 | 3.44 | 136.37 | 2.86 | 6.05 | 14.45 | 3.39 |
| 2014年3月3日 | 2.10 | 4.57 | 87.92 | 2.84 | 10.31 | 18.14 | 2.68 |
| 2013年2月22日 | 1.43 | 3.46 | 57.73 | 2.14 | 6.02 | 12.39 | 2.17 |
| 2012年2月28日 | 1.29 | 3.18 | 17.28 | 1.71 | — | 10.68 | 1.61 |
| 2011年2月25日 | 1.29 | 4.34 | 4.02 | 1.58 | — | 42.92 | 1.86 |
| 2010年3月1日 | 1.27 | 4.71 | — | 1.07 | — | 17.54 | 1.70 |
| 2009年2月27日 | 1.14 | 3.99 | — | 0.91 | — | 6.05 | 1.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
与工业部门的比较： 媒体和娱乐
Activision Blizzard Inc.、 P/BV、长期趋势，与工业部门的比较： 媒体和娱乐
| Activision Blizzard Inc. | 媒体和娱乐 | |
|---|---|---|
| 2023年2月23日 | 3.14 | 4.09 |
| 2022年2月25日 | 3.61 | 5.72 |
| 2021年2月23日 | 4.97 | 5.38 |
| 2020年2月27日 | 3.50 | 4.52 |
| 2019年2月28日 | 2.83 | 4.31 |
| 2018年2月27日 | 5.82 | 4.96 |
| 2017年2月28日 | 3.72 | 4.19 |
| 2016年2月29日 | 2.89 | 4.48 |
| 2015年2月26日 | 2.33 | 3.86 |
| 2014年3月3日 | 2.10 | 4.30 |
| 2013年2月22日 | 1.43 | 3.05 |
| 2012年2月28日 | 1.29 | 2.36 |
| 2011年2月25日 | 1.29 | 2.76 |
| 2010年3月1日 | 1.27 | 2.45 |
| 2009年2月27日 | 1.14 | 1.84 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).
与行业比较： 通信服务
Activision Blizzard Inc.、 P/BV、长期趋势，与行业比较： 通信服务
| Activision Blizzard Inc. | 通信服务 | |
|---|---|---|
| 2023年2月23日 | 3.14 | 3.41 |
| 2022年2月25日 | 3.61 | 4.33 |
| 2021年2月23日 | 4.97 | 4.21 |
| 2020年2月27日 | 3.50 | 3.69 |
| 2019年2月28日 | 2.83 | 3.41 |
| 2018年2月27日 | 5.82 | 4.02 |
| 2017年2月28日 | 3.72 | 3.83 |
| 2016年2月29日 | 2.89 | 3.92 |
| 2015年2月26日 | 2.33 | 3.76 |
| 2014年3月3日 | 2.10 | 3.64 |
| 2013年2月22日 | 1.43 | 2.87 |
| 2012年2月28日 | 1.29 | 2.20 |
| 2011年2月25日 | 1.29 | 2.25 |
| 2010年3月1日 | 1.27 | 1.97 |
| 2009年2月27日 | 1.14 | 1.70 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31).