资本资产定价模型 (CAPM)

资本资产定价模型（CAPM）表示风险资产（如 Activision Blizzard普通股）的预期或要求回报率。

付费用户专区

本周免费提供Activision Blizzard Inc.页面：

数据隐藏在后面：。

这是一次性付款。没有自动续订。

我们接受：

Activision Blizzard Inc.，月回报率

		Activision Blizzard Inc. (ATVI)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	日期	价格_ATVI,t¹	股利_ATVI,t¹	R_ATVI,t²	价格_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	2018年1月31日
1.	2018年2月28日
2.	2018年3月31日
3.	2018年4月30日
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	2022年11月30日
59.	2022年12月31日
平均 (R):
标准差：

		Activision Blizzard Inc. (ATVI)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	日期	价格_ATVI,t¹	股利_ATVI,t¹	R_ATVI,t²	价格_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	2018年1月31日
1.	2018年2月28日
2.	2018年3月31日
3.	2018年4月30日
4.	2018年5月31日
5.	2018年6月30日
6.	2018年7月31日
7.	2018年8月31日
8.	2018年9月30日
9.	2018年10月31日
10.	2018年11月30日
11.	2018年12月31日
12.	2019年1月31日
13.	2019年2月28日
14.	2019年3月31日
15.	2019年4月30日
16.	2019年5月31日
17.	2019年6月30日
18.	2019年7月31日
19.	2019年8月31日
20.	2019年9月30日
21.	2019年10月31日
22.	2019年11月30日
23.	2019年12月31日
24.	2020年1月31日
25.	2020年2月29日
26.	2020年3月31日
27.	2020年4月30日
28.	2020年5月31日
29.	2020年6月30日
30.	2020年7月31日
31.	2020年8月31日
32.	2020年9月30日
33.	2020年10月31日
34.	2020年11月30日
35.	2020年12月31日
36.	2021年1月31日
37.	2021年2月28日
38.	2021年3月31日
39.	2021年4月30日
40.	2021年5月31日
41.	2021年6月30日
42.	2021年7月31日
43.	2021年8月31日
44.	2021年9月30日
45.	2021年10月31日
46.	2021年11月30日
47.	2021年12月31日
48.	2022年1月31日
49.	2022年2月28日
50.	2022年3月31日
51.	2022年4月30日
52.	2022年5月31日
53.	2022年6月30日
54.	2022年7月31日
55.	2022年8月31日
56.	2022年9月30日
57.	2022年10月31日
58.	2022年11月30日
59.	2022年12月31日
平均 (R):
标准差：

显示全部

¹ 数据以普通股每股美元为单位，经拆分和股票股息调整。

² 期间 t. 期间 ATVI 普通股的回报率。

³ 标准普尔500指数（市场投资组合代理）在 t期间的回报率。

Activision Blizzard Inc.、方差计算和回报的协方差

t	日期	R_ATVI,t	R_{S&P 500,t}	(R_ATVI,t–R_ATVI)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_ATVI,t–R_ATVI)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	2018年2月28日
2.	2018年3月31日
3.	2018年4月30日
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
58.	2022年11月30日
59.	2022年12月31日
总 (Σ):

显示全部

方差_ATVI = Σ(R_ATVI,t–R_ATVI)² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

方差_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

协方差_{ATVI, S&P 500} = Σ(R_ATVI,t–R_ATVI)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

计算

¹ 相关系数_{ATVI, S&P 500}
= 协方差_{ATVI, S&P 500} ÷ (标准差_ATVI × 标准差_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_ATVI
= 协方差_{ATVI, S&P 500} ÷ 方差_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_ATVI
= 平均_ATVI – β_ATVI × 平均_{S&P 500}
= – ×
=

假设
长期国债综合回报率¹	R_F
市场投资组合的预期回报率²	E(R_M)
普通股 Activision Blizzard 系统性风险	β_ATVI

动视暴雪普通股的预期回报率³	E(R_ATVI)

¹ 在不到10年的时间内，所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率，既未到期也不可赎回（无风险收益率代理）。

³ E(R_ATVI) = R_F + β_ATVI [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=