Activision Blizzard Inc., FCFF计算

百万美元

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
净收入	1,513)	2,699)	2,197)	1,503)	1,813)
非现金费用净额	663)	994)	663)	435)	1,280)
经营资产和负债变动，扣除业务收购的影响	44)	(1,279)	(608)	(107)	(1,303)
经营活动提供的现金净额	2,220)	2,414)	2,252)	1,831)	1,790)
支付利息的现金，税后净额¹	91)	93)	69)	79)	123)
资本支出	(91)	(80)	(78)	(116)	(131)
公司自由现金流 (FCFF)	2,220)	2,427)	2,243)	1,794)	1,782)

元件	描述	公司简介
FCFF	公司的自由现金流是 Activision Blizzard Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	FCFFActivision Blizzard Inc.从2020年到2021年有所增加，但从2021年到2022年则大幅下降。

Activision Blizzard Inc.，已付利息，税后净额计算

百万美元

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
有效所得税率 (EITR)
EITR¹	13.00%	15.00%	16.00%	8.00%	18.00%
已付利息，税后净额
税前支付利息的现金	105)	109)	82)	86)	150)
少：支付利息、税金的现金²	14)	16)	13)	7)	27)
支付利息的现金，税后净额	91)	93)	69)	79)	123)

² 2022 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 105 × 13.00% = 14

Activision Blizzard Inc., EV/FCFF 计算，与基准比较

¹ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

如果公司的EV / FCFF低于基准的EV / FCFF，那么公司相对被低估。
否则，如果公司的EV / FCFF高于基准的EV / FCFF，则公司相对高估。

Activision Blizzard Inc., EV/FCFF计算，与基准比较

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
部分财务数据 (百万美元)
企业价值 (EV)¹	52,063)	56,646)	69,660)	41,750)	30,634)
公司自由现金流 (FCFF)²	2,220)	2,427)	2,243)	1,794)	1,782)
估值比率
EV/FCFF³	23.45	23.34	31.06	23.27	17.19
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
Alphabet Inc.	20.67	27.17	29.53	28.19	—
Comcast Corp.	17.93	15.77	20.50	18.00	—
Meta Platforms Inc.	24.09	15.40	29.48	25.83	—
Netflix Inc.	77.11	335.37	95.41	—	—
Walt Disney Co.	90.23	78.66	63.77	143.18	18.02
EV/FCFF扇形
媒体与娱乐	23.60	24.79	31.56	32.03	—
EV/FCFF工业
通信服务	23.31	31.50	25.72	24.63	—

³ 2022 计算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 52,063 ÷ 2,220 = 23.45

⁴ 单击竞争对手名称以查看计算结果。

估值比率	描述	公司简介
EV/FCFF	企业价值与公司自由现金流相比是整个公司的估值指标。	EV/FCFFActivision Blizzard Inc.从2020年到2021年有所下降，但从2021年到2022年略有增加。

Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

企业价值与 FCFF 比率 (EV/FCFF)