在贴现现金流 (DCF) 估值技术中,股票的价值是根据某种现金流指标的现值估计的。股息是衡量现金流最干净、最直接的指标,因为这些显然是直接流向投资者的现金流。
内在股票价值(估值摘要)
通过这种方法进行股票估值是不可能的,因为上一年的 DPS 等于零。
年 | 价值 | DPSt 或终端值 (TVt) | 计算 | 现值 19.19% |
---|---|---|---|---|
0 | DPS01 | 0.00 | ||
1 | DPS1 | — | = 0.00 × (1 + 0.00%) | — |
2 | DPS2 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
3 | DPS3 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
4 | DPS4 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
5 | DPS5 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
5 | 终端价值 (TV5) | — | = — × (1 + 0.00%) ÷ (19.19% – 0.00%) | — |
Align普通股的内在价值(每股) | $— | |||
当前股价 | $197.44 |
根据报告: 10-K (报告日期: 2022-12-31).
1 DPS0 = Align普通股上一年每股股息的总和。 查看详情 »
免責聲明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处省略。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。
所需回报率 (r)
假设 | ||
长期国债综合回报率1 | RF | 4.21% |
市场投资组合的预期回报率2 | E(RM) | 13.82% |
普通股 Align 系统性风险 | βALGN | 1.56 |
Align 普通股的要求回报率3 | rALGN | 19.19% |
1 在不到10年的时间内,所有未偿还的固定息票美国国债的未加权平均买入收益率,既未到期也不可赎回(无风险收益率代理)。
2 查看详情 »
3 rALGN = RF + βALGN [E(RM) – RF]
= 4.21% + 1.56 [13.82% – 4.21%]
= 19.19%
股息增长率 (g)
公司不支付股息。