现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Align Technology Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
净收入	361,573)	772,020)	1,775,888)	442,776)	400,235)
递延税款	(39,495)	15,455)	(1,491,577)	307)	(15,680)
折旧和摊销	125,793)	108,729)	93,538)	78,990)	54,727)
基于股票的薪酬	133,367)	114,336)	98,427)	88,184)	70,763)
非现金经营租赁成本	30,520)	26,807)	22,467)	18,475)	—)
仲裁裁决收益	—)	(43,403)	—)	—)	—)
长期资产减值	—)	—)	—)	28,498)	—)
被投资单位的亏损权益	—)	—)	—)	7,528)	8,693)
租赁终止收益	—)	—)	—)	(6,792)	—)
出售权益法投资的收益	—)	—)	—)	(15,769)	—)
其他非现金经营活动	41,288)	24,363)	33,743)	29,860)	17,252)
应收帐款	21,549)	(262,066)	(139,777)	(121,014)	(109,224)
库存	(130,097)	(112,450)	(29,110)	(58,269)	(24,109)
预付费用和其他资产	(65,514)	(124,626)	(21,130)	(31,529)	(9,122)
应付帐款	(36,523)	19,747)	52,206)	22,099)	25,045)
应计负债和其他长期负债	(121,942)	158,543)	42,168)	60,240)	36,250)
应缴纳长期所得税	6,327)	12,449)	(2,802)	14,611)	(36,548)
递延收入	241,886)	462,640)	228,133)	189,075)	136,399)
资产和负债变动，扣除收购影响	(84,314)	154,237)	129,688)	75,213)	18,691)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	207,159)	400,524)	(1,113,714)	304,494)	154,446)
经营活动产生的现金净额	568,732)	1,172,544)	662,174)	747,270)	554,681)
收购，扣除收购的现金	(12,304)	(8,002)	(420,788)	—)	—)
购买不动产、厂房和设备	(291,900)	(401,098)	(154,916)	(149,707)	(223,312)
购买有价证券	(28,002)	(200,928)	(5,341)	(693,284)	(180,191)
有价证券到期所得款项	23,785)	498)	42,641)	290,754)	375,105)
出售有价证券所得款项	97,316)	3,114)	278,817)	194,677)	9,560)
无担保本票还款	—)	4,594)	26,925)	21,820)	—)
仲裁裁决的收益	—)	43,403)	—)	—)	—)
购买私人控股公司的投资	—)	—)	—)	—)	(5,000)
股权投资方偿还贷款	—)	—)	—)	—)	30,000)
其他投资活动	(2,211)	(5,011)	1,156)	(14,704)	765)
投资活动产生的现金净额（用于）	(213,316)	(563,430)	(231,506)	(350,444)	6,927)
发行普通股所得款项	26,149)	25,623)	20,314)	17,907)	16,635)
普通股回购	(435,036)	(375,038)	—)	(399,999)	(300,002)
与加速股票回购协议相关的股权远期合同的付款	(40,000)	—)	—)	—)	—)
股权奖励归属时支付的工资税	(52,799)	(108,917)	(51,122)	(57,675)	(86,067)
购买融资租赁	—)	—)	—)	(45,773)	—)
筹资活动中使用的现金净额	(501,686)	(458,332)	(30,808)	(485,540)	(369,434)
外汇汇率变化对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(11,514)	(12,117)	10,480)	2,282)	(4,733)
现金、现金等价物和限制性现金的净增（减）额	(157,784)	138,665)	410,340)	(86,432)	187,441)
年初现金、现金等价物和限制性现金	1,100,139)	961,474)	551,134)	637,566)	450,125)
年末现金、现金等价物和限制性现金	942,355)	1,100,139)	961,474)	551,134)	637,566)

根据报告： 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31).

在分析Align Technology Inc.的年度财务数据时，可以观察到公司在不同财务指标上表现出一定的波动性以及趋势变化，从而反映出其经营环境和财务状况的演变过程。

收入与利润趋势: 公司净收入在2018年至2020年间展现出显著增长，特别是在2020年实现了净收入的飞跃，达到1,775,888千美元，显示出高速扩张的状态。随后，2021年呈现出较大的下降，至772,020千美元，2022年进一步降低至361,573千美元。这一变化可能与市场环境、竞争态势或公司策略调整有关。从盈利角度看，净收入的波动对公司的盈利能力和市场表现带来了压力。
资产与负债结构: 应收账款、存货和预付费用在2018至2022年期间持续增加，尤其是在2021年和2022年，表明公司应收账款和存货规模显著扩大，可能反映出销售增长的同时伴随的应收账款回收压力。应付账款和应计负债的波动也提示公司在经营资金管理层面面临一定挑战。长期负债和递延税项在2022年出现大幅变化，显示出公司在负债管理上的调整或财务策略的变化。
现金流动分析: 经营活动产生的现金净额在2018年到2021年均保持较强的正向流入，尤其是在2021年达到1,172,544千美元，显示出公司核心业务拥有稳定的现金创造能力。然而，在2022年和2023年，现金流入显著减少甚至出现负值，可能与营业投资、股权回购及融资偿还活动增加有关。筹资活动中，股权回购金额巨大，尤其是在2021年和2022年，伴随现金流的净流出，体现了公司在资本管理上的激进策略。而投资活动方面，购买不动产、厂房和设备以及有价证券的支出持续增加，表明公司在扩大资产规模，占用大量现金。
资本结构与财务策略: 公司通过发行普通股获得资金，数量逐年增加，但同时伴随着大规模的股权回购（尤其在2021、2022年）。股权回购金额高企，表明公司在股票回购方面积极运作，旨在提升股东价值或调整资本结构。筹资净额表现为连续的净出流，显示公司在债务或股权融资方面采取了较为保守或平衡的策略，但整体现金净减少，说明资金流出压力较大。资本结构调整与股东回报策略均体现出公司对资本管理的重视。
特殊事项与非经常性项目: 2022年出现仲裁裁决收益、租赁终止收益和出售权益法投资收益等非经常性项目，且部分项目造成了财务指标的剧烈变动。这些事项反映出公司面临一定的法律、资产减值或资产处置冲击，可能对财务表现产生短期影响。此外，递延税款的剧烈波动及资产减值的出现，也提示公司在财务规划与风险应对方面存在一定的复杂性。
总体评价: 整体来看，Align Technology Inc.在2018至2021年期间财务表现强劲，现金流稳定，盈利能力较强。但2022年开始受到多种因素影响，财务表现出现明显波动，尤其是在现金流和资产负债结构方面。股东回购与资本支出的持续增加，可能为未来的财务稳定性带一定压力，同时需要关注其应收账款、存货及负债的管理效率。未来，公司需要通过优化营运资本、控制成本及强化财务风险管理，确保持续健康的发展。

Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN)

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