债务分析
债务总额（账面价值）
Micron Technology Inc.、资产负债表：债务
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 债务结构概览
- 数据显示，该实体拥有显著的债务负担，且债务结构由流动债务和长期债务构成。在观察期内，债务总额呈现波动上升的趋势。
- 流动债务趋势
- 流动债务在2021年大幅下降，随后在2022年进一步减少。但在2023年和2024年，流动债务显著增加，并在2025年继续攀升。这表明短期融资需求的变化，可能与运营资本管理或短期融资策略有关。
- 长期债务趋势
- 长期债务在2021年和2022年相对稳定，随后在2023年出现显著增长，并在2024年和2025年继续增加。长期债务的增加可能反映了对长期投资的资金需求，或者债务再融资策略的调整。
- 债务总额趋势
- 债务总额（账面价值）在2020年至2022年期间保持相对稳定，但在2023年出现显著增长，并在2024年和2025年继续增加。这种增长趋势表明，该实体正在增加其整体债务负担。需要进一步分析债务增长的原因，以及其对财务状况的影响。
- 债务构成变化
- 在观察期内，长期债务占债务总额的比例逐渐增加。这表明该实体倾向于将债务结构调整为更多长期债务，可能为了降低短期偿债压力或锁定较低的利率。然而，长期债务的增加也可能带来更高的利息成本。
总体而言，数据显示该实体的债务水平在观察期内呈现上升趋势，且债务结构正在发生变化。需要进一步分析这些变化对现金流、盈利能力和财务风险的影响。
债务总额（公允价值）
| 2025年8月28日 | |
|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 应付票据和定期贷款 | 11,570) |
| 可转换票据 | —) |
| 融资租赁义务 | 3,044) |
| 债务总额（公允价值） | 14,614) |
| 财务比率 | |
| 债务、公允价值与账面价值比率 | 1.00 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28).
债务加权平均利率
债务加权平均实际利率: 5.29%
| 利率 | 债务金额1 | 利率 × 债务金额 | 加权平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 5.52% | 540) | 30) | |
| 5.49% | 982) | 54) | |
| 5.40% | 698) | 38) | |
| 6.54% | 1,168) | 76) | |
| 4.73% | 794) | 38) | |
| 5.41% | 995) | 54) | |
| 2.77% | 996) | 28) | |
| 5.79% | 496) | 29) | |
| 5.96% | 746) | 44) | |
| 6.01% | 892) | 54) | |
| 5.90% | 992) | 59) | |
| 6.14% | 1,241) | 76) | |
| 3.41% | 497) | 17) | |
| 3.52% | 496) | 17) | |
| 5.19% | 3,044) | 158) | |
| 总价值 | 14,577) | 771) | |
| 5.29% | |||
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28).
1 以百万计
2 加权平均利率 = 100 × 771 ÷ 14,577 = 5.29%
产生的利息成本
Micron Technology Inc.、产生的利息成本
以百万计
| 截至12个月 | 2025年8月28日 | 2024年8月29日 | 2023年8月31日 | 2022年9月1日 | 2021年9月2日 | 2020年9月3日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 477) | 562) | 388) | 189) | 183) | 194) | |||||||
| 作为财产、厂房和设备成本的一部分资本化的利息 | 321) | 225) | 208) | 77) | 66) | 77) | |||||||
| 产生的利息成本 | 798) | 787) | 596) | 266) | 249) | 271) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 利息支出
- 在报告期内，利息支出呈现波动趋势。2020年至2021年，利息支出略有下降，从194百万美元降至183百万美元。2022年，该数值保持相对稳定，为189百万美元。然而，2023年利息支出显著增加，达到388百万美元，随后在2024年进一步上升至562百万美元。2025年，利息支出略有回落，降至477百万美元。总体而言，近三年利息支出呈现上升趋势，表明融资成本的增加。
- 资本化的利息
- 资本化利息的数值在报告期内呈现增长趋势。从2020年的77百万美元开始，2021年降至66百万美元，随后在2022年回升至77百万美元。2023年和2024年，资本化利息显著增加，分别为208百万美元和225百万美元。2025年继续增长，达到321百万美元。资本化利息的增加可能表明公司正在进行更多的重大项目投资，这些项目需要较长的建设周期，并且符合资本化利息的条件。
- 产生的利息成本
- 产生的利息成本与利息支出和资本化利息的变化趋势相呼应。2020年至2021年，利息成本从271百万美元降至249百万美元。2022年，该数值略有上升至266百万美元。2023年和2024年，利息成本大幅增加，分别为596百万美元和787百万美元。2025年，利息成本略有上升至798百万美元。利息成本的增加主要受到利息支出增加的影响，同时资本化利息的增加也起到了一定的抵消作用。
综合来看，数据表明公司在近几年面临着不断上升的融资成本。同时，公司也在积极进行投资，这体现在资本化利息的持续增长上。需要进一步分析公司的整体盈利能力和现金流状况，以评估其偿还债务的能力以及投资回报率。
利息覆盖率（调整后）
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03).
2025 计算
1 利息覆盖率（不含资本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 10,140 ÷ 477 = 21.26
2 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息） = EBIT ÷ 产生的利息成本
= 10,140 ÷ 798 = 12.71
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 整体趋势
- 数据显示，在考察期间内，利息覆盖率经历了显著的波动。从2020年到2022年，两种利息覆盖率指标均呈现出持续上升的趋势，表明公司偿还利息的能力不断增强。然而，2023年，两种指标均出现大幅下降，甚至出现负值，这表明公司在当年面临较大的利息偿付压力。2024年，利息覆盖率有所回升，但仍低于2022年的水平。2025年，两种指标均进一步改善，接近甚至超过2022年的水平。
- 利息覆盖率（不含资本化利息）
- 该指标从2020年的16.41逐步增长至2022年的51.66，表明公司在不考虑资本化利息的情况下，盈利能力对利息费用的覆盖程度显著提高。2023年的-13.58表明当年盈利不足以覆盖利息费用。2024年回升至3.19，但仍处于较低水平。2025年大幅提升至21.26，显示出盈利能力的显著改善。
- 利息覆盖率（调整后）（含资本化利息）
- 该指标的变化趋势与未调整的利息覆盖率相似，但数值相对较低。从2020年的11.75增长至2022年的36.71，同样表明公司偿付利息的能力增强。2023年的-8.84也反映了当年利息偿付的困难。2024年回升至2.28，2025年提升至12.71，表明公司盈利能力对包含资本化利息的利息费用的覆盖能力也在逐步改善。
- 关键观察
- 2023年利息覆盖率的大幅下降是需要重点关注的。这可能与公司当年的经营业绩、融资结构或利息支出有关。后续的分析应深入研究导致这一现象的具体原因。2025年的回升表明公司可能已经采取了有效的措施来改善盈利能力和财务状况。两种利息覆盖率指标之间的差异可能与资本化利息的金额和影响有关，需要进一步分析资本化利息的政策和影响。
总而言之，数据显示公司利息偿付能力经历了显著的周期性变化。虽然近期有所改善，但2023年的表现值得关注，并需要进一步的调查和分析。