企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Micron Technology Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03), 10-K (报告日期： 2019-08-29).
1, 2 查看详情 »
根据提供的财务数据，可以观察到公司经营活动所产生的现金净额在不同年份之间存在一定的波动。从2019年至2022年，现金净额呈现逐步上升的趋势，从約13,189百万到約15,181百万，显示出公司在这段时间内的经营现金流较为稳定且增长态势明显。然而，2023年时现金净额骤降至约1,559百万，显示出在该年度公司经营现金流受到显著影响，可能与特殊事件或经营环境变化有关。随后，在2024年的数据中，现金净额恢复至约8,507百万，显示一定程度的恢复能力，但尚未完全恢复至早期的高点水平。
关于自由现金流（FCFF），其变化更加显著且具有较大的波动性。2019年自由现金流为約3,550百万，至2021年略有降低后，达到約2,660百万；2022年进一步增长至約3,324百万，显示出公司在资本支出调整或其他因素影响下的现金创造能力较强。2023年出现大幅负值，约为-5,698百万，意味着公司在该年度的资本支出或财务结构调整可能导致现金流出现重大压力。2024年，数据恢复至約584百万，显示出公司在修复现金流方面有所成效，但仍未达到2019年的水平。
总体而言，公司在大部分年份表现出良好的经营现金流能力，但2023年度的自由现金流大幅为负，可能预示着投资攻势、资产重组或财务策略调整带来的现金压力。2024年现金流有所恢复，反映出公司具备一定的修复能力。未来若能持续改善经营效率和控制资本支出，有望实现现金流的稳定增长，从而支持公司持续运营和资本战略目标的实现。
已付利息，扣除税
Micron Technology Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03), 10-K (报告日期： 2019-08-29).
1 查看详情 »
2 2024 计算
已付利息，扣除资本化金额、税费 = 已付利息，扣除资本化金额 × EITR
= 503 × 36.40% = 183
3 2024 计算
作为财产、厂房和设备成本的一部分资本化的利息，税款 = 作为财产、厂房和设备成本的一部分资本化的利息 × EITR
= 225 × 36.40% = 82
从有效所得税税率的变化趋势来看，在2019年至2021年期间，该比例呈现出逐步降低的趋势，从9.7%下降到6.3%。然而，2022年开始税率略有回升至9.3%，随后在2023年大幅增加至21%，并在2024年显著上升至36.4%。这一变化可能反映了公司在税务策略、税收政策暂时性调整或税基变化等方面的调整，特别是在2023年和2024年显示出税率的明显上升，值得进一步关注其潜在的税务影响因素。
关于利息支出的变化，已付利息（扣除资本化金额和税款）表现出明显的增长趋势，2019年为48百万，至2024年达到320百万。这表明公司在报表期间内的融资活动显著增加，或公司贷款规模扩大，或者因资本支出项目的资本化利息增加，导致利息支出整体上升。这一趋势反映了公司在扩张或资本开发方面的资金需求增加，也可能对财务成本产生一定压力。
资本化的利息金额也呈现出上升的趋势，从2019年的93百万增加到2024年的143百万。尤其是在2020年到2023年期间，资本化的利息几乎保持稳定，而在2024年有所下降，但整体水平仍高于2019年。这可能表明公司在建设资产或生产设施方面持续投入，资本化策略稳定，但2024年的变化值得关注，可能受到资本支出调整或资本化策略变化的影响。
总体来看，公司的税率出现明显波动，利息支出持续增加，反映出公司在税务管理和融资方面的持续调整和扩张。特别是在陆续增加资本化利息的同时，利息支出也在上升中，显示出公司在扩大资本投入的同时可能面临更高的财务成本压力。未来，应关注税务政策变动对公司税率的影响以及融资策略对财务成本的持续影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Micron Technology Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 137,068) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 584) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 234.70 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 108.72 |
| Analog Devices Inc. | 38.86 |
| Applied Materials Inc. | 16.66 |
| Broadcom Inc. | 68.60 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 29.69 |
| Lam Research Corp. | 23.23 |
| NVIDIA Corp. | 71.69 |
| Qualcomm Inc. | 14.59 |
| Texas Instruments Inc. | 99.81 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半导体和半导体设备 | 104.02 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 51.52 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-08-29).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Micron Technology Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年8月29日 | 2023年8月31日 | 2022年9月1日 | 2021年9月2日 | 2020年9月3日 | 2019年8月29日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 118,660) | 80,554) | 55,097) | 76,581) | 57,090) | 49,156) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 584) | (5,698) | 3,324) | 2,660) | 302) | 3,550) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | 13.85 | |
| 基准 | |||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | — | |
| Analog Devices Inc. | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | 21.67 | |
| Applied Materials Inc. | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | 18.91 | |
| Broadcom Inc. | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | 15.04 | |
| Intel Corp. | — | — | — | 16.94 | 11.08 | — | |
| KLA Corp. | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | — | |
| Lam Research Corp. | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | — | |
| NVIDIA Corp. | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | — | |
| Qualcomm Inc. | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | 14.91 | |
| Texas Instruments Inc. | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | — | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 半导体和半导体设备 | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | — | |
| EV/FCFF工业 | |||||||
| 信息技术 | 39.09 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03), 10-K (报告日期： 2019-08-29).
从企业价值（EV）的变化趋势来看，公司整体呈现出增长的态势。从2019年的约4.92亿增加到2024年的约11.87亿，显示市场对企业未来潜力的认可增强。不过，2022年企业价值出现下滑，相较前一年度有所下降，之后又迅速回升至新高，反映出公司价值受多种因素影响波动较大。
关于自由现金流（FCFF），在2019年至2021年期间表现强劲，尤其是在2021年达到了高点的2,660百万，显示公司在这段时期维持了良好的现金产生能力。2022年FCFF出现明显下滑，亏损达到-5,698百万，成为观察重点，表明当期公司可能遭遇了经营上的困难或资本支出增加。2023年，FCFF转为正值，恢复至584百万，显示出现金流的改善，但相比之前的高点仍有一定差距。2024年数据缺失，难以判断未来趋势。
关于企业价值与自由现金流的比例（EV/FCFF），在2019年为13.85，较为合理，显示市场对公司未来现金流的折现水平较低。2020年此比率大幅上升至188.88，反映出市场预期巨大变动，可能是因为市场对公司未来盈利能力的预期调整。2021年比率有所下降至28.79，显示出市场对公司现金流的评估逐渐趋于合理。2022年比率未提供数据，但2023年度表现为203.18，极高的比率表明市场对公司未来现金流增长预期极为乐观或相关估值偏高。由于2024年的数据缺失，难以判断该比率的后续变化。
总体而言，公司在近几年展现出价值的持续增长，然而伴随波动的自由现金流表明其经营环境存在一定的不确定性。尤其是2022年的现金流亏损和比率的显著变化，提示公司可能在某些期间面临财务压力或转型挑战。未来需关注企业现金流的稳定性和企业价值的持续增长，以评估其财务健康程度和市场预期的合理性。