企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Micron Technology Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03).
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以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 经营活动产生的现金净额
- 在观察到的时间范围内，经营活动产生的现金净额呈现显著波动。从2020年到2021年，该指标大幅增长，从8306百万美元增加到12468百万美元，表明经营活动产生的现金流入能力显著增强。2022年，该指标继续增长至15181百万美元，达到峰值。然而，2023年出现急剧下降，降至1559百万美元，表明经营活动现金流面临严重挑战。随后，2024年出现显著反弹，达到8507百万美元，并进一步增长至2025年的17525百万美元，显示经营活动现金流正在恢复并持续改善。
- 自由现金流 (FCFF)
- 自由现金流的变化趋势与经营活动产生的现金净额有一定关联，但波动更为剧烈。2020年和2021年，自由现金流均呈现增长态势，从302百万美元增加到2660百万美元，随后在2022年进一步增长至3324百万美元。然而，2023年自由现金流出现大幅下降，变为负值-5698百万美元，表明公司在该年度的现金流状况不佳，可能受到投资或融资活动的影响。2024年，自由现金流转为正值，达到584百万美元，表明现金流状况有所改善。2025年，自由现金流进一步大幅增长至2321百万美元，显示公司现金流生成能力显著增强。
总体而言，数据显示公司在现金流方面经历了显著的周期性变化。虽然经营活动产生的现金净额和自由现金流在某些年份表现出强劲的增长，但在其他年份则面临挑战。2023年是关键的转折点，两个指标均出现大幅下降，但随后在2024年和2025年均呈现显著复苏。这种波动可能与行业周期、市场条件或公司特定的经营决策有关。需要进一步分析其他财务数据和外部因素，才能更全面地理解这些趋势背后的原因。
已付利息，扣除税
Micron Technology Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03).
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2 2025 计算
已付利息，扣除资本化金额、税费 = 已付利息，扣除资本化金额 × EITR
= 418 × 11.60% = 48
3 2025 计算
作为财产、厂房和设备成本的一部分资本化的利息，税款 = 作为财产、厂房和设备成本的一部分资本化的利息 × EITR
= 321 × 11.60% = 37
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 有效所得税税率 (EITR)
- 该税率在观察期间呈现显著波动。从2020年的9.4%下降至2021年的6.3%，随后在2022年回升至9.3%。2023年出现大幅增长，达到21%，并在2024年进一步攀升至36.4%。2025年则显著下降，回落至11.6%。这种波动可能反映了税收政策的变化、利润结构的调整，或不同时期内可抵扣税项的差异。
- 已付利息（扣除资本化金额和税款）
- 已付利息在2020年至2022年期间相对稳定，分别为149百万、160百万和140百万。2023年出现显著增长，达到255百万，并在2024年进一步增加至320百万。2025年继续增长，达到370百万。这种持续增长表明债务负担可能在增加，或者利率水平有所上升。需要结合其他财务数据进一步分析以确定具体原因。
- 资本化利息（作为财产、厂房和设备成本的一部分）
- 资本化利息在2020年至2022年期间保持在相对稳定的水平，分别为70百万、62百万和70百万。2023年大幅增加至164百万，2024年略有下降至143百万，但在2025年显著增长至284百万。资本化利息的增加通常与重大资本支出项目相关，表明公司可能正在进行大规模的投资以扩大产能或更新设备。这种增长趋势与已付利息的增长趋势相呼应，可能表明公司正在通过举债来资助这些投资。
总体而言，数据显示公司在税率、利息支出和资本化利息方面都经历了显著的变化。这些变化可能反映了公司战略的调整、外部经济环境的影响，以及财务结构的变动。进一步的分析需要结合其他财务报表和行业数据，以更全面地了解这些趋势背后的原因和潜在影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Micron Technology Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 274,908) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 2,321) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 118.43 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 155.59 |
| Analog Devices Inc. | 35.63 |
| Applied Materials Inc. | 23.34 |
| Broadcom Inc. | 80.25 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 39.49 |
| Lam Research Corp. | 35.58 |
| NVIDIA Corp. | 76.29 |
| Qualcomm Inc. | 14.40 |
| Texas Instruments Inc. | 78.24 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半导体和半导体设备 | 117.97 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 56.98 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Micron Technology Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2025年8月28日 | 2024年8月29日 | 2023年8月31日 | 2022年9月1日 | 2021年9月2日 | 2020年9月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 215,103) | 118,660) | 80,554) | 55,097) | 76,581) | 57,090) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 2,321) | 584) | (5,698) | 3,324) | 2,660) | 302) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 92.67 | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | |
| 基准 | |||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | |
| Analog Devices Inc. | — | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | |
| Applied Materials Inc. | — | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | |
| Broadcom Inc. | — | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | 16.94 | 11.08 | |
| KLA Corp. | 30.54 | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | |
| Lam Research Corp. | 22.85 | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | |
| NVIDIA Corp. | 51.89 | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | |
| Qualcomm Inc. | 14.87 | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | |
| Texas Instruments Inc. | — | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 半导体和半导体设备 | — | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | |
| EV/FCFF工业 | |||||||
| 信息技术 | — | 39.07 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | 23.71 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-08-28), 10-K (报告日期： 2024-08-29), 10-K (报告日期： 2023-08-31), 10-K (报告日期： 2022-09-01), 10-K (报告日期： 2021-09-02), 10-K (报告日期： 2020-09-03).
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 企业价值（EV）
- 数据显示，企业价值在2020年至2025年期间呈现波动趋势。从2020年到2021年，企业价值显著增长，从57090百万单位增加到76581百万单位。随后，在2022年出现大幅下降，降至55097百万单位。2023年企业价值有所回升，达到80554百万单位。此后，企业价值继续快速增长，在2024年达到118660百万单位，并在2025年进一步增长至215103百万单位。总体而言，企业价值在后期呈现强劲增长态势。
- 公司的自由现金流（FCFF）
- 公司的自由现金流在不同年份间波动较大。2020年为302百万单位，2021年大幅增长至2660百万单位。2022年继续增长，达到3324百万单位。然而，2023年出现显著的负值，为-5698百万单位，表明该年现金流出大于现金流入。2024年FCFF转为正值，为584百万单位，并在2025年大幅增长至2321百万单位。FCFF的波动性表明公司现金流状况存在一定的不确定性。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率反映了企业价值与自由现金流之间的关系。2020年该比率高达188.88，表明企业价值远高于其自由现金流。2021年该比率大幅下降至28.79，表明企业价值与自由现金流之间的关系有所改善。2022年进一步下降至16.58。2023年的数据缺失。2024年该比率回升至203.18，而2025年则降至92.67。该比率的波动与企业价值和自由现金流的波动趋势相对应，整体而言，后期比率呈现下降趋势，表明企业价值相对于自由现金流的估值有所降低。
综上所述，数据显示企业价值在后期呈现显著增长，而自由现金流则波动较大。EV/FCFF比率的变动反映了企业价值与自由现金流之间的动态关系，后期比率下降可能意味着估值相对合理化。