企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
Texas Instruments Inc., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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从2020年至2024年，该公司的经营活动产生的现金流量整体呈现一定的波动性。2020年，该指标为6139百万美元，随后在2021年显著增加至8756百万美元，反映出经营现金流的改善。然而，2022年略有下降至8720百万美元，显示出一定的稳定性。进入2023年，经营现金流量明显减少至6420百万美元，进一步在2024年略微下降至6318百万美元。这一系列波动可能受到市场环境、业务运营或其他宏观因素的影响，但整体来看，经营现金流在两年来的数值相对接近，显示出一定程度的稳定性。
另一方面，公司的自由现金流（FCFF）在2020年为5659百万美元，随后在2021年增加至6459百万美元，反映出在经营现金流改善的基础上，公司的资本支出或其他影响因素可能有所优化或控制得较好。2022年，自由现金流略微下降至6101百万美元，显示出一定的波动。令人关注的是，在2023年，自由现金流急剧减少至1640百万美元，下降幅度显著，可能与投资支出增加、资本支出扩大或其他现金流出增加有关。至2024年，自由现金流反弹至1932百万美元，虽未恢复至2021年高点，但显示出一定的改善趋势。
总体而言，两个关键现金流指标在分析期间表现出一定的波动性，尤其是在2023年自由现金流大幅波动，可能提示公司在资本投资或运营策略方面出现了调整。尽管如此，2024年自由现金流的补充显示公司在现金管理方面具备一定的恢复和调整能力。连续几年的数据表现出经营现金流较为稳定，但自由现金流的短暂波动引发对公司资本支出和财务安排的关注。未来，若能持续维持经营现金流的稳定并合理控制资本投资水平，将有助于改善自由现金流的长期表现和公司整体财务健康。
已付利息，扣除税
Texas Instruments Inc.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
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2 2024 计算
支付长期债务利息的现金、税款 = 支付长期债务利息的现金支付 × EITR
= 473 × 12.00% = 57
3 2024 计算
资本化利息、税金 = 资本化利息 × EITR
= 20 × 12.00% = 2
根据财务数据的观察，公司的有效所得税税率（EITR）在2020年至2024年期间总体保持在较高水平，略有波动。具体来看，2020年的税率为7%，之后在2021年显著上升至12.9%，并在随后几年保持在12%左右的水平，2024年略微下降至12%。
关于支付长期债务利息的现金支付金额，数据显示，2020年为1.69亿美元，2021年略有下降至1.58亿美元。进入2022年后，支付利息的现金支出有所增加，达到1.73亿美元，并在2023年显著上升至2.82亿美元，2024年进一步增长至4.16亿美元。这一趋势可能反映公司在近年来加大了对外融资或提高了债务规模，以支持其资金需求或资本结构调整。
资本化利息的数值在2021年至2024年逐步增加，从2021年的0.7亿美元到2024年的1.8亿美元。该增长趋势表明，随着公司资本支出的增加，更多的利息成本被资本化，可能旨在提高研发或建设项目的财务效率，降低短期财务压力。
总体而言，公司在2021年后经历了一系列财务策略调整，显示出对债务融资的依赖增加，资本化利息的提升也配合了这一趋势。税率的相对稳定反映了税务政策和公司税务安排的稳健，但税率的整体较高水平显示出企业在税务优化方面仍有一定空间。此外，利息支出逐年增长，提示公司或在扩张或进行资产投资中加大了财务杠杆，应持续关注未来利息负担对盈利能力的潜在影响。
企业价值与 FCFF 比率当前
Texas Instruments Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 192,816) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 1,932) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 99.81 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 108.72 |
| Analog Devices Inc. | 38.86 |
| Applied Materials Inc. | 16.66 |
| Broadcom Inc. | 68.60 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 29.69 |
| Lam Research Corp. | 23.23 |
| Micron Technology Inc. | 234.70 |
| NVIDIA Corp. | 71.69 |
| Qualcomm Inc. | 14.59 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半导体和半导体设备 | 104.02 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 51.52 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
Texas Instruments Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 172,634) | 147,407) | 164,860) | 156,316) | 156,606) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 1,932) | 1,640) | 6,101) | 6,459) | 5,659) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | |
| 基准 | ||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | |
| Analog Devices Inc. | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | |
| Applied Materials Inc. | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | |
| Broadcom Inc. | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | |
| Intel Corp. | — | — | — | 16.94 | 11.08 | |
| KLA Corp. | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | |
| Lam Research Corp. | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | |
| Micron Technology Inc. | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | |
| NVIDIA Corp. | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | |
| Qualcomm Inc. | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 半导体和半导体设备 | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | |
| EV/FCFF工业 | ||||||
| 信息技术 | 39.09 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31).
根据年度财务数据分析，企业价值（EV）整体呈现出一定的波动态势。在2020年至2022年期间，企业价值逐步上升，从156,606百万美元增加至164,860百万美元，显示公司在此期间的市场价值有所增长。然而，2023年企业价值出现显著下降至147,407百万美元，随后在2024年又回升至172,634百万美元，反映出价值存在一定的波动性，可能受行业环境或公司业绩变化的影响。
在自由现金流（FCFF）方面，数据显示公司在2020年至2022年期间的现金生成能力相对稳定，分别为5,659百万美元、6,459百万美元和6,101百万美元。2023年，FCFF大幅下降至1,640百万美元，随后在2024年有所回升至1,932百万美元，表明在2023年公司现金 flow出现了明显缩水，但在次年有所改善。这种变化可能受到运营效率、资本支出或其他财务策略调整的影响。
财务比率EV/FCFF呈现出较大的波动。2020年至2022年期间，比例由27.67下降至24.2，显示企业相对于自由现金流的估值有所降低，可能反映投资者对公司现金流健康的改善或估值调整。然而，2023年此比例急剧上升至89.85，2024年略微下降至89.36，表明市场对公司未来现金流的预期可能出现了较大变化或估值溢价显著提高。这一趋势表明尽管当前自由现金流有所改善，但市场对公司未来增长或风险的预期变得更为谨慎。
总体来看，企业价值经历了波动，现金流虽于2023年显著下降，但在2024年有所回升，财务比率的剧烈变化可能指示市场对公司未来前景的预期变化。公司目前的财务状况显示出短期内现金流压力的缓解，但未来走向仍需关注行业及公司战略调整带来的潜在影响。