债务与股东权益比率
自 2005 年以来
计算
Texas Instruments Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势计算
| 债务与股东权益比率 | = | 总债务1 | ÷ | 股东权益1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 0.80 | = | 13,596) | ÷ | 16,903) |
| 2023年12月31日 | 0.66 | = | 11,223) | ÷ | 16,897) |
| 2022年12月31日 | 0.60 | = | 8,735) | ÷ | 14,577) |
| 2021年12月31日 | 0.58 | = | 7,741) | ÷ | 13,333) |
| 2020年12月31日 | 0.74 | = | 6,798) | ÷ | 9,187) |
| 2019年12月31日 | 0.65 | = | 5,803) | ÷ | 8,907) |
| 2018年12月31日 | 0.56 | = | 5,068) | ÷ | 8,994) |
| 2017年12月31日 | 0.39 | = | 4,077) | ÷ | 10,337) |
| 2016年12月31日 | 0.34 | = | 3,609) | ÷ | 10,473) |
| 2015年12月31日 | 0.41 | = | 4,120) | ÷ | 9,946) |
| 2014年12月31日 | 0.45 | = | 4,642) | ÷ | 10,390) |
| 2013年12月31日 | 0.48 | = | 5,158) | ÷ | 10,807) |
| 2012年12月31日 | 0.52 | = | 5,686) | ÷ | 10,961) |
| 2011年12月31日 | 0.51 | = | 5,592) | ÷ | 10,952) |
| 2010年12月31日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 10,437) |
| 2009年12月31日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 9,722) |
| 2008年12月31日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 9,326) |
| 2007年12月31日 | 0.00 | = | —) | ÷ | 9,975) |
| 2006年12月31日 | 0.00 | = | 43) | ÷ | 11,360) |
| 2005年12月31日 | 0.06 | = | 661) | ÷ | 11,937) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
1 以百万计
以下为对可得年度财务数据的内部分析摘要。数据结构显示多项指标随时间变化，但存在若干缺失值，需在解读时予以谨慎处理。分析聚焦于总债务、股东权益及其比率的趋势、阶段性变化与可能的含义，力求以清晰、客观的语言呈现可观察的模式与洞见。
- 总体趋势概览
- 在可得数据中，总债务在2005-2006年间处于较低水平，随后直到2010年间缺失信息；自2011年起，债务水平显著抬升，并在2011-2013年维持在约5,100至5,700之间的波动区间，随后呈现持续下降态势直至2016年。2017年略有回升，2018年后再度显著上升，2024年达到13,596，显示对外部资金的持续性依赖与大规模资本需求的增加。股东权益自2005年起整体呈现下降趋势，至2017年前后处于相对低位，随后在2021-2024年间快速回升，2024年达到16,903。两者的绝对水平都在增长，但债务增速明显大于权益增速，导致杠杆水平逐步提升。
- 总债务的阶段性分析
- 以可得数值来看，2005年为661，2006年降至43，2007-2010年信息缺失；2011年起债务水平迅速显现，分别为5592、5686、5158、4642，呈现出2011-2013间的高位波动与2014-2016间的逐步回落（4642/4120/3609）。2017年小幅回升至4077，随后2018-2024逐年增至5068、5803、6798、7741、8735、11223、13596，形成自2018年起持续扩张的趋势。总体看，债务规模在2011年以后显著扩大，且最近数年增速加快，体现出较强的资本性支出或并购等融资活动的持续性。需关注缺失期对趋势判断的潜在偏差，以及未来偿债与现金流匹配情况。
- 股东权益的阶段性分析
- 2005-2017年间，股东权益由11937逐步回落至约9946-10961之间的波动区间，2018-2020年略有回落至接近8900-9187的水平。2021年起进入显著上升通道，权益规模快速扩大，2021年为13333，2022年为14577，2023年为16897，2024年进一步提升至16903。该阶段性变化表明，资本结构在2017年前后处于较低水平，随后通过强劲的盈利留存、潜在的再投资或增资等途径实现了显著增厚。扩大后的权益基底在一定程度上为高杠杆提供了缓冲，但也意味着未来若盈利增速放缓，权益端的增厚速度需要与债务扩张保持匹配。
- 债务与股东权益比率的趋势与解读
- 该比率在2005年为0.06，2006年记录为0，2007-2010数据缺失，导致初期杠杆水平的判断存在不确定性。自2011年起，该比率稳定在约0.5上下，2016-2017期略有回落至约0.34-0.39区间。2018-2020阶段迅速上升，分别达到0.56、0.65、0.74，显示杠杆水平显著提升。2021-2022比值略有回落至0.58-0.60，2023再度抬升至0.66，2024达到0.80，呈现出持续上升的趋势。总体来看，杠杆水平在最近年度显著上升，债务增速明显快于股东权益增速，提示潜在的偿债压力和融资成本上升风险。由于早期数据缺失，需结合其他偿债能力指标（如现金流、利息覆盖率）来更全面地评估风险水平。
- 关键洞见与管理关注点
- 综合观察显示，2011年以后杠杆水平持续上升，且在2020年后加速，权益端虽在2021-2024间实现显著扩张，但总体增速仍落后于债务的扩张。此结构性变化可能对未来的偿债能力、利息覆盖以及资本成本产生影响。建议关注以下要点：1) 现金流与利润是否足以覆盖日益增长的利息与本金偿付；2) 若收入增速放缓，拟定的债务结构优化策略是否充足以缓解潜在压力；3) 在不冲击成长性的前提下，评估通过留存收益、成本控制或适度的股本工具来改善资本结构的可能性；4) 尽量补充2007-2010及早期年度的数据，以提升对整周期的比较分析能力。
与竞争对手的比较
Texas Instruments Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与竞争对手的比较
| Texas Instruments Inc. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | KLA Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | NVIDIA Corp. | Qualcomm Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 0.80 | 0.03 | 0.22 | 0.33 | 1.00 | 0.50 | 1.97 | 0.58 | 0.30 | 0.23 | 0.56 |
| 2023年12月31日 | 0.66 | 0.04 | 0.20 | 0.34 | 1.64 | 0.47 | 2.02 | 0.61 | 0.30 | 0.50 | 0.71 |
| 2022年12月31日 | 0.60 | 0.05 | 0.18 | 0.45 | 1.74 | 0.41 | 4.75 | 0.80 | 0.14 | 0.41 | 0.86 |
| 2021年12月31日 | 0.58 | 0.04 | 0.18 | 0.45 | 1.59 | 0.40 | 1.02 | 0.83 | 0.15 | 0.41 | 1.58 |
| 2020年12月31日 | 0.74 | 0.06 | 0.43 | 0.52 | 1.72 | 0.45 | 1.30 | 1.12 | 0.17 | 0.16 | 2.59 |
| 2019年12月31日 | 0.65 | 0.17 | 0.47 | 0.65 | 1.32 | 0.37 | 1.29 | 0.96 | 0.16 | 0.21 | 3.25 |
| 2018年12月31日 | 0.56 | 0.99 | 0.58 | 0.78 | 0.66 | 0.35 | 1.38 | 0.37 | 0.14 | 0.27 | 17.64 |
| 2017年12月31日 | 0.39 | 2.28 | 0.77 | 0.57 | 0.87 | 0.39 | 2.21 | 0.40 | 0.60 | 0.48 | 0.71 |
| 2016年12月31日 | 0.34 | 3.45 | 0.34 | 0.46 | 0.72 | 0.38 | 4.44 | 0.74 | 0.82 | 0.32 | 0.37 |
| 2015年12月31日 | 0.41 | — | 0.17 | 0.60 | 0.84 | 0.37 | 7.57 | 0.46 | 0.60 | 0.32 | 0.35 |
| 2014年12月31日 | 0.45 | 11.83 | 0.18 | 0.25 | 1.70 | 0.25 | 0.20 | 0.27 | 0.61 | 0.31 | 0.00 |
| 2013年12月31日 | 0.48 | 3.78 | 0.18 | 0.27 | 0.00 | 0.23 | 0.21 | 0.29 | 0.66 | 0.00 | 0.00 |
| 2012年12月31日 | 0.52 | 3.80 | 0.20 | 0.27 | 0.00 | 0.26 | 0.23 | 0.25 | 0.42 | 0.01 | 0.00 |
| 2011年12月31日 | 0.51 | 1.27 | 0.23 | 0.22 | 0.00 | 0.16 | 0.26 | 0.30 | 0.24 | 0.01 | 0.04 |
| 2010年12月31日 | 0.00 | 2.39 | 0.13 | 0.03 | 0.15 | 0.04 | 0.33 | 0.01 | 0.29 | 0.01 | 0.05 |
| 2009年12月31日 | 0.00 | 7.30 | 0.00 | 0.03 | 0.57 | 0.05 | 0.34 | 0.03 | 0.67 | 0.01 | 0.00 |
| 2008年12月31日 | 0.00 | — | 0.00 | 0.03 | — | 0.05 | 0.25 | 0.17 | 0.44 | 0.00 | 0.00 |
| 2007年12月31日 | 0.00 | 1.76 | 0.00 | 0.03 | — | 0.05 | 0.00 | 0.21 | 0.31 | 0.00 | 0.00 |
| 2006年12月31日 | 0.00 | 0.66 | 0.00 | 0.06 | — | 0.06 | 0.00 | 0.25 | 0.07 | 0.00 | 0.00 |
| 2005年12月31日 | 0.06 | 0.41 | 0.00 | 0.05 | — | 0.07 | 0.00 | 0.00 | 0.20 | 0.00 | 0.00 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
Texas Instruments Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
| Texas Instruments Inc. | 半导体和半导体设备 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 0.80 | 0.46 |
| 2023年12月31日 | 0.66 | 0.47 |
| 2022年12月31日 | 0.60 | 0.43 |
| 2021年12月31日 | 0.58 | 0.50 |
| 2020年12月31日 | 0.74 | 0.62 |
| 2019年12月31日 | 0.65 | 0.58 |
| 2018年12月31日 | 0.56 | 0.50 |
| 2017年12月31日 | 0.39 | 0.57 |
| 2016年12月31日 | 0.34 | 0.49 |
| 2015年12月31日 | 0.41 | 0.45 |
| 2014年12月31日 | 0.45 | 0.27 |
| 2013年12月31日 | 0.48 | 0.22 |
| 2012年12月31日 | 0.52 | 0.22 |
| 2011年12月31日 | 0.51 | 0.19 |
| 2010年12月31日 | 0.00 | 0.09 |
| 2009年12月31日 | 0.00 | 0.12 |
| 2008年12月31日 | 0.00 | 0.12 |
| 2007年12月31日 | 0.00 | 0.11 |
| 2006年12月31日 | 0.00 | 0.08 |
| 2005年12月31日 | 0.06 | 0.07 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).
与行业比较： 信息技术
Texas Instruments Inc.、债务与股东权益比率、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| Texas Instruments Inc. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | 0.80 | 0.61 |
| 2023年12月31日 | 0.66 | 0.66 |
| 2022年12月31日 | 0.60 | 0.70 |
| 2021年12月31日 | 0.58 | 0.83 |
| 2020年12月31日 | 0.74 | 0.97 |
| 2019年12月31日 | 0.65 | 0.98 |
| 2018年12月31日 | 0.56 | 0.83 |
| 2017年12月31日 | 0.39 | 0.81 |
| 2016年12月31日 | 0.34 | 0.66 |
| 2015年12月31日 | 0.41 | 0.56 |
| 2014年12月31日 | 0.45 | 0.39 |
| 2013年12月31日 | 0.48 | 0.29 |
| 2012年12月31日 | 0.52 | 0.25 |
| 2011年12月31日 | 0.51 | 0.27 |
| 2010年12月31日 | 0.00 | 0.25 |
| 2009年12月31日 | 0.00 | 0.26 |
| 2008年12月31日 | 0.00 | 0.29 |
| 2007年12月31日 | 0.00 | 0.27 |
| 2006年12月31日 | 0.00 | 0.20 |
| 2005年12月31日 | 0.06 | 0.15 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31), 10-K (报告日期： 2006-12-31), 10-K (报告日期： 2005-12-31).