企业价值与 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由现金流 （FCFF）
NVIDIA Corp., FCFF计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26).
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根据提供的财务数据，可以观察到公司在最近几年中的现金流状况具有显著的增长趋势。具体而言，经营活动产生的现金净额在2020年至2025年期间持续攀升，从2020年的约4.76亿美元增长至2025年的约64.09亿美元，显示出公司核心业务盈利能力的增强和现金流的改善。这一趋势表明公司在运营效率和市场表现方面取得了显著的进步。
同时，公司的自由现金流（FCFF）也表现出类似的增长轨迹，从2020年的约4.32亿美元增加到2025年的约61.07亿美元。自由现金流的增加反映出公司在维持运营的同时，实际上创造了更多的现金盈余，这为公司未来的投资、债务偿还或股东回报提供了更为充裕的资金基础。
值得注意的是，2021年到2022年期间，两个指标的增长幅度较大，尤其是在2022年，自由现金流达到了8373万美元，标志着公司在过去一年里盈利能力的迅速提升。之后，尽管在2023年有所回落（自由现金流下降至4009万美元），但仍保持在较高的水平，表明公司在面对一定市场波动的同时，整体的现金生成能力依然稳健。
综上所述，该公司在过去五年的财务表现显示出强劲的现金流增长能力，尤其是在经营活动现金流方面的持续扩张，为公司的战略布局、资本运作和财务稳健性提供了坚实的基础。这种持续增长的现金流状况预计将继续支持公司未来的业务扩展和竞争优势的巩固。
已付利息，扣除税
NVIDIA Corp.， 已付利息，税后计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26).
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2 2025 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 246 × 13.30% = 33
从提供的财务数据观察，公司的有效所得税税率（EITR）经历了显著的变动。2020年时，该税率为5.9%，随着时间推移，到了2021年显著下降至1.7%，随后略有上升至2022年的1.9%。然而，从2023年开始，税率出现了明显上升，达到21%。之后，税率略有波动，2024年为12%，2025年为13.3%。这一趋势显示，税负水平在过去几年中经历了较为剧烈的变动，尤其是在2023年度出现的提升，可能反映出税收政策变化或公司盈利结构调整的影响。
关于支付利息的现金流量，数据呈现出持续增长的态势。2020年支付利息为51百万美元，到2021年增长至136百万美元，随后在2022年达到峰值241百万美元。2023年，支付利息略有下降至201百万美元，但仍保持在较高水平。此后，2024年和2025年，支付利息保持相对稳定，分别为222百万美元和213百万美元。整体来看，利息支付的数额持续上升，反映公司可能在借款规模或债务成本方面有所增加，并在随后的年份保持了较高的偿付水平，这可能对公司的财务压力或融资策略产生影响。
综合分析，这些财务指标显示公司在不同财务期间经历了税负结构的调整以及债务成本的上升。税率的波动可能由于税收政策、盈利状况或税务筹划措施变化所致，而利息支出的持续增加指向公司在融资策略上可能较为积极或需要应对债务管理的需求。未来，密切关注税务政策变化及公司债务管理策略，将有助于更全面理解其财务风险和盈利能力的变化趋势。
企业价值与 FCFF 比率当前
NVIDIA Corp., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 4,378,133) |
| 公司的自由现金流 （FCFF） | 61,066) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 71.69 |
| 基准 | |
| EV/FCFF竞争 对手1 | |
| Advanced Micro Devices Inc. | 108.72 |
| Analog Devices Inc. | 38.86 |
| Applied Materials Inc. | 16.66 |
| Broadcom Inc. | 68.60 |
| Intel Corp. | — |
| KLA Corp. | 29.69 |
| Lam Research Corp. | 23.23 |
| Micron Technology Inc. | 234.70 |
| Qualcomm Inc. | 14.59 |
| Texas Instruments Inc. | 99.81 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 半导体和半导体设备 | 104.02 |
| EV/FCFF工业 | |
| 信息技术 | 51.52 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26).
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如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。
企业价值与 FCFF 比率历史的
NVIDIA Corp., EV/FCFF计算，与基准测试的比较
| 2025年1月26日 | 2024年1月28日 | 2023年1月29日 | 2022年1月30日 | 2021年1月31日 | 2020年1月26日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||
| 企业价值 （EV）1 | 3,168,485) | 1,670,475) | 572,920) | 653,633) | 335,658) | 180,080) | |
| 公司的自由现金流 （FCFF）2 | 61,066) | 27,243) | 4,009) | 8,373) | 4,830) | 4,323) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 51.89 | 61.32 | 142.92 | 78.06 | 69.50 | 41.66 | |
| 基准 | |||||||
| EV/FCFF竞争 对手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | — | 72.30 | 225.41 | 38.82 | 43.41 | 126.98 | |
| Analog Devices Inc. | — | 33.82 | 25.61 | 23.12 | 39.16 | 27.12 | |
| Applied Materials Inc. | — | 17.55 | 17.40 | 19.06 | 26.22 | 22.52 | |
| Broadcom Inc. | — | 51.00 | 28.53 | 14.74 | 19.47 | 16.54 | |
| Intel Corp. | — | — | — | — | 16.94 | 11.08 | |
| KLA Corp. | 30.54 | 29.56 | 19.99 | 19.05 | 26.29 | 18.70 | |
| Lam Research Corp. | 22.85 | 24.56 | 17.99 | 24.08 | 24.40 | 26.78 | |
| Micron Technology Inc. | — | 203.18 | — | 16.58 | 28.79 | 188.88 | |
| Qualcomm Inc. | — | 16.26 | 11.61 | 18.18 | 17.47 | 30.89 | |
| Texas Instruments Inc. | — | 89.36 | 89.85 | 27.02 | 24.20 | 27.67 | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 半导体和半导体设备 | — | 56.97 | 60.28 | 34.98 | 26.15 | 21.95 | |
| EV/FCFF工业 | |||||||
| 信息技术 | — | 39.09 | 34.07 | 26.35 | 27.35 | 23.73 | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26).
从企业价值（EV）角度来看，该公司在过去几年经历了显著的增长。2020年，其企业价值为180,080百万美元，经过两年稳定增长后，到2022年已攀升至653,633百万美元，显示出强大的市场认可与扩张能力。然而，2023年企业价值有所回落至572,920百万美元，随后在2024年和2025年再次实现大幅上涨，分别达到1,670,475百万美元和3,168,485百万美元，呈现出高速增长的态势。这可能反映市场对公司未来潜力的积极预期以及公司业务扩展的持续推进。
在自由现金流（FCFF）方面，财务数据显示一个逐步上升的趋势。2020年公司自由现金流为4,323百万美元，经过几年稳定增长后，2022年达到8,373百万美元，2023年略有下降至4,009百万美元，但在2024年和2025年显著加速增长，分别达到27,243百万美元和61,066百万美元。这表明公司在近期大幅提升自身的现金创造能力，可能得益于业务规模的扩大、成本控制改善或其他营运效率的提升。
值得注意的是，EV/FCFF财务比率在观察期间内存在较大波动。2020年为41.66，随后迅速升高，到2022年达到78.06，显示市场对每单位自由现金流的企业估值倍数相对较高。2023年该比率大幅跳升至142.92，可能反映市场对公司未来增长的高预期或估值泡沫的累积。随后在2024年和2025年比率下降至61.32和51.89，表明市场开始对公司当前的现金流提供更为合理的估值，或者是在公司估值扩张后，投资者配置的风险认知有所调整。
综合来看，该公司预计未来仍具有较强的增长潜力。企业价值的持续上升与自由现金流的显著增长保持了一定的同步，显示公司在扩展规模的同时，现金生成能力也在不断增强。EV/FCFF的波动反映出市场未来预期的变化以及对估值合理性的再评估。尽管短期内公司估值较高，但长期趋势显示其盈利和现金流改善有助于支撑估值水平的合理性，预期未来公司可能继续实现较快的价值增长，但同时也应关注估值水平的合理性和风险管理。