现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

NVIDIA Corp.、合并现金流量表

以百万计

截至12个月	2025年1月26日	2024年1月28日	2023年1月29日	2022年1月30日	2021年1月31日	2020年1月26日
净收入	72,880)	29,760)	4,368)	9,752)	4,332)	2,796)
基于股票的薪酬费用	4,737)	3,549)	2,709)	2,004)	1,397)	844)
折旧和摊销	1,864)	1,508)	1,544)	1,174)	1,098)	381)
递延所得税	(4,477)	(2,489)	(2,164)	(406)	(282)	18)
非有价股本证券和公有股本证券的（收益）亏损，净值	(1,030)	(238)	45)	(100)	—)	1)
购置终止成本	—)	—)	1,353)	—)	—)	—)
其他	(502)	(278)	(7)	47)	(20)	4)
应收帐款	(13,063)	(6,172)	822)	(2,215)	(550)	(233)
库存	(4,781)	(98)	(2,554)	(774)	(524)	597)
预付费用和其他资产	(395)	(1,522)	(1,517)	(1,715)	(394)	77)
应付帐款	3,357)	1,531)	(551)	568)	363)	194)
应计负债和其他流动负债	4,278)	2,025)	1,341)	581)	239)	54)
其他长期负债	1,221)	514)	252)	192)	163)	28)
经营资产和负债变动，扣除收购后	(9,383)	(3,722)	(2,207)	(3,363)	(703)	717)
为使净收入与经营活动提供的现金净额相协调而进行的调整	(8,791)	(1,670)	1,273)	(644)	1,490)	1,965)
经营活动产生的现金净额	64,089)	28,090)	5,641)	9,108)	5,822)	4,761)
有价证券到期所得款项	11,195)	9,732)	19,425)	15,197)	8,792)	4,744)
出售有价证券所得款项	495)	50)	1,806)	1,023)	527)	3,365)
出售非上市股本证券的收益	171)	1)	8)	—)	—)	—)
购买有价证券	(26,575)	(18,211)	(11,897)	(24,787)	(19,308)	(1,461)
与财产和设备以及无形资产相关的采购	(3,236)	(1,069)	(1,833)	(976)	(1,128)	(489)
购买非有价股本证券	(1,486)	(862)	(85)	—)	—)	—)
收购，扣除收购的现金	(1,007)	(83)	(49)	(263)	(8,524)	(4)
其他	22)	(124)	—)	(24)	(34)	(10)
投资活动产生的现金净额（用于）	(20,421)	(10,566)	7,375)	(9,830)	(19,675)	6,145)
与员工持股计划相关的收益	490)	403)	355)	281)	194)	149)
与回购普通股有关的付款	(33,706)	(9,533)	(10,039)	—)	—)	—)
与限制性股票单位税款相关的付款	(6,930)	(2,783)	(1,475)	(1,904)	(942)	(551)
偿还债务	(1,250)	(1,250)	—)	(1,000)	—)	—)
已支付的股息	(834)	(395)	(398)	(399)	(395)	(390)
财产、设备和无形资产的本金支付	(129)	(74)	(58)	(83)	(17)	—)
发行债券，扣除发行成本	—)	—)	—)	4,977)	4,968)	—)
其他	—)	(1)	(2)	(7)	(4)	—)
筹资活动提供（用于）的现金净额	(42,359)	(13,633)	(11,617)	1,865)	3,804)	(792)
现金及现金等价物变动	1,309)	3,891)	1,399)	1,143)	(10,049)	10,114)
期初现金及现金等价物	7,280)	3,389)	1,990)	847)	10,896)	782)
期末现金及现金等价物	8,589)	7,280)	3,389)	1,990)	847)	10,896)

根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26).

从财务数据可以观察到，净收入在五年期间经历了显著的增长。特别是在2024年和2025年，净收入分别达到了29760百万和72880百万，显示出公司在营业收入方面取得了强劲的扩张。此前，净收入在2021年和2022年表现出较快的增长，反映出公司业务的持续复苏和扩展。

在与经营现金流相关的指标方面，经营活动产生的现金净额也呈现明显增长，从2020年的4761百万提高到2025年的64089百万，显示公司整体的现金生成能力明显增强。这表明其盈利能力得以改善，且经营效率得到了提升。

关于投资活动，投资现金流表现出较大的波动性和亏损。今年期，投资活动的现金净流出持续扩大，尤其是在2021年到2025年期间，投资支出显著增加，购买有价证券、资产和进行收购的资金占用大幅提高。这可能反映公司在扩张、研发投入或战略布局方面的资本支出增加，但同时也带来了现金流的压力。

在筹资方面，筹资活动的现金流变动较大，特别是在2024年和2025年出现大幅负值，主要由回购股票和相关税款支付引起。公司在这两年内进行了大量的股票回购和限制性股票单位的税款支付，反映出公司可能在进行股东回报或财务结构优化方面采取积极措施。同时，债务偿还和新发行的债券也在一些年份内出现，为公司资金安排提供了支持。

值得注意的是，财务负债方面，短期和长期负债有所增长，尤其是应付账款和应计负债，显示公司在流动性管理和供应链融资方面可能面临一定压力，而债务偿还和利息支出也随之增加。

现金及现金等价物终值的变化表明，虽然在2024年达到高点，之后有所回落，但整体水平仍高于五年前的基础水平，支持公司有较好的短期财务流动性。

综上所述，该公司在过去五年经历了高速增长的同时，也面临较高的资本支出和股东回报压力。未来，公司仍需关注现金流管理、债务水平控制以及投资策略的平衡，以确保持续稳健的发展。

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

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