营业收入价格比 （P/OP）
自 2005 年以来
计算
NVIDIA Corp.、 P/OP、长期趋势计算
| P/OP | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股营业利润1 | 每股营业利润1 | = | 营业收入（亏损）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 39.33 | = | 131.28 | ÷ | 3.34 | 3.34 | = | 81,453 | ÷ | 24,400,000,000 | |
| 2024年2月21日 | 51.16 | = | 67.47 | ÷ | 1.32 | 1.32 | = | 32,972 | ÷ | 25,000,000,000 | |
| 2023年2月24日 | 136.19 | = | 23.29 | ÷ | 0.17 | 0.17 | = | 4,224 | ÷ | 24,700,000,000 | |
| 2022年3月18日 | 66.12 | = | 26.45 | ÷ | 0.40 | 0.40 | = | 10,041 | ÷ | 25,100,000,000 | |
| 2021年2月26日 | 75.08 | = | 13.72 | ÷ | 0.18 | 0.18 | = | 4,532 | ÷ | 24,800,000,000 | |
| 2020年2月20日 | 66.40 | = | 7.72 | ÷ | 0.12 | 0.12 | = | 2,846 | ÷ | 24,480,000,000 | |
| 2019年2月21日 | 24.79 | = | 3.89 | ÷ | 0.16 | 0.16 | = | 3,804 | ÷ | 24,240,000,000 | |
| 2018年2月28日 | 45.61 | = | 6.05 | ÷ | 0.13 | 0.13 | = | 3,210 | ÷ | 24,200,000,000 | |
| 2017年3月1日 | 31.31 | = | 2.57 | ÷ | 0.08 | 0.08 | = | 1,934 | ÷ | 23,560,000,000 | |
| 2016年3月17日 | 23.80 | = | 0.82 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 747 | ÷ | 21,680,000,000 | |
| 2015年3月12日 | 16.52 | = | 0.57 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 759 | ÷ | 21,993,608,440 | |
| 2014年3月13日 | 19.66 | = | 0.44 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 496 | ÷ | 22,169,656,480 | |
| 2013年3月12日 | 12.16 | = | 0.32 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 648 | ÷ | 24,639,206,880 | |
| 2012年3月13日 | 14.06 | = | 0.37 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 648 | ÷ | 24,641,124,280 | |
| 2011年3月16日 | 40.70 | = | 0.44 | ÷ | 0.01 | 0.01 | = | 256 | ÷ | 23,656,000,000 | |
| 2010年3月18日 | — | = | 0.44 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | -99 | ÷ | 22,660,000,000 | |
| 2009年3月13日 | — | = | 0.25 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | -71 | ÷ | 21,698,141,880 | |
| 2008年3月21日 | 13.27 | = | 0.50 | ÷ | 0.04 | 0.04 | = | 836 | ÷ | 22,191,284,600 | |
| 2007年3月16日 | 22.39 | = | 0.47 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 453 | ÷ | 21,602,298,200 | |
| 2006年3月16日 | 24.63 | = | 0.40 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 340 | ÷ | 20,938,247,520 | |
| 2005年3月22日 | 37.70 | = | 0.21 | ÷ | 0.01 | 0.01 | = | 114 | ÷ | 20,391,153,840 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-01-27), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-25), 10-K (报告日期： 2014-01-26), 10-K (报告日期： 2013-01-27), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-25), 10-K (报告日期： 2008-01-27), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至NVIDIA Corp.年报备案日的收盘价
基于所提供的年度数据序列，对三项关键指标在时间维度上的变化进行系统性分析。数据覆盖2005年至2025年，单位分别为美元（股价与每股营业利润）以及相应财务比率P/OP。存在若干年度数据缺失，且个别年份的口径或实现方式可能影响可比性。以下以趋势、波动与潜在含义为导向，提供清晰、客观的观察与洞见。
- 股价趋势与周期性特征
- 在2005-2016年，股价维持在较低水平区间，波动幅度相对有限，约在0.2-0.8美元之间。自2017年起，股价进入显著上升通道，至2025年达到131.28美元，展现出强劲的长期上涨趋势。具体区间演变呈现如下特征：2017年为2.57美元，2018年升至6.05美元，2019年回落至3.89美元，2020年回升至7.72美元，2021年进一步放大至13.72美元，2022年达到26.45美元，2023年略有回落至23.29美元，2024年显著放大至67.47美元，2025年进一步攀升至131.28美元。若以2017年为起点，至2025年累计增长约51倍，年化增速处于较高水平，呈现出“从中低基数到高成长”的跃升态势。总体上，后期阶段的价格水平与市场对未来成长的预期高度匹配，且呈现出显著的放大效应。需要注意的是，2023年与2024年的年度数据分布显示出明显的波动性，可能与市场情绪、行业周期或结构性因素相关，但在数据本身未提供解释变量时，无法确证具体驱动因素。
- 每股营业利润趋势
- 该项指标在早期呈现极低的水平并缓慢抬升，2017年前后逐步走强。具体数值分布为：2005年0.01美元，2006年0.02美元，2007年0.02美元，2008年0.04美元，2009年与2010年为负向或接近零（标注为-0），2011年0.01美元，2012年0.03美元，2013年0.03美元，2014年0.02美元，2015年0.03美元，2016年0.03美元，2017年0.08美元，2018年0.13美元，2019年0.16美元，2020年0.12美元，2021年0.18美元，2022年0.40美元，2023年0.17美元，2024年显著上升至1.32美元，2025年进一步提升至3.34美元。总体看，后期（2024-2025年）呈现出加速的盈利能力提升，单年度利润水平从约0.1-0.2美元区间跃升至超过3美元，显示出单位盈利能力的显著改善。与股价的长期上涨趋势相比，利润增速在2017年前后虽起步较慢，但在2024–2025年实现了质的跃升，反映出规模扩张与盈利结构改善共同作用的结果。需要关注的是，2023年存在较大波动，利润水平回落至0.17美元，但此后迅速反弹至1.32美元并继续扩大。总体而言，后期盈利能力的显著提升与股价的持续走强相辅相成，支撑了更高的估值与增长预期。
- P/OP比率趋势
- P/OP比率在2005、2006、2007、2008等年度呈现中等偏高水平，分别为37.7、24.63、22.39、13.27，2009-2010年数据缺失，后续逐步回升并波动至较高区间。具体观察如下：2011年40.7，2012年14.06，2013年12.16，2014年19.66，2015年16.52，2016年23.8，2017年31.31，2018年45.61，2019年24.79，2020年66.4，2021年75.08，2022年66.12，2023年达到高点136.19，2024年回落至51.16，2025年再降至39.33。整体来看，P/OP在2020-2023年间经历显著上行，2023年达到极高水平，随后在2024-2025年显著回落。该区间的波动表明市场对利润质量与未来增长的预期在不同阶段发生了较大调整，且在高估值区间出现收敛的趋势。值得注意的是，数据缺失点（2009-2010年）削弱了对早期估值波动的完整性分析，因此对早期阶段的结论应保持谨慎。
- 数据可比性与局限性
- 总体而言，三项指标在大部分年份具备可比性，但存在若干数据缺失与可能的口径变动。尤其是P/OP在2009-2010年存在缺失，使得早期阶段的估值路径难以完整重建；其他年度的数值连续性较好，便于观察长期趋势与阶段性跳跃。解读时应将潜在的会计口径变更、股本结构调整、潜在的分拆/并购因素及市场环境因素纳入考量，但现有数据仅能揭示趋势与相对变化，而对因果归因需结合外部信息进行综合判断。
- 综合洞察与结论
- 综合三项指标的时间序列特征，可以得到如下要点：首先，股价在2017年后进入显著增长阶段，2025年实现大幅攀升，显示出强劲的市场认可度与长期增长叠加效应；其次，每股营业利润在2017年前后逐步改善，并在2024-2025年迎来显著跃升，体现盈利能力的质的提升与规模效应的放大；再次，P/OP比率在2020-2023年间经历极端高点，随后在2024-2025年回落，揭示市场对盈利质量与未来成长的评估在高点后趋于再平衡。整体而言，数据呈现出“早期低基数、后期高增长、估值波动显著但在盈利放大与市场预期驱动下走高”的趋势性特征。对于分析对象而言，后期的股价与盈利增速呈现出正相关的叠加效应，但高位估值的持续性需要警惕潜在的市场情绪回落及宏观或行业性冲击带来的调整风险。由于数据受缺失点影响，对早期阶段的完整性判断应以外部信息为辅助进行校正。
与竞争对手的比较
NVIDIA Corp.、 P/OP、长期趋势，与竞争对手的比较
| NVIDIA Corp. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | Qualcomm Inc. | Texas Instruments Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 39.33 | — | — | — | — | — | 21.88 | — | — | — |
| 2024年2月21日 | 51.16 | 95.53 | 53.48 | 17.52 | 76.87 | — | 24.29 | 86.94 | 19.08 | 30.49 |
| 2023年2月24日 | 136.19 | 675.69 | 23.53 | 17.58 | 31.96 | 1,984.43 | 16.79 | — | 15.85 | 19.75 |
| 2022年3月18日 | 66.12 | 100.42 | 26.16 | 11.35 | 16.33 | 49.91 | 11.79 | 5.93 | 7.95 | 16.29 |
| 2021年2月26日 | 75.08 | 39.48 | 56.12 | 18.85 | 30.78 | 10.82 | 18.34 | 12.48 | 15.84 | 17.67 |
| 2020年2月20日 | 66.40 | 75.77 | 33.76 | 18.50 | 44.04 | 9.72 | 20.40 | 19.51 | 23.32 | 26.53 |
| 2019年2月21日 | 24.79 | 91.66 | 24.74 | 16.36 | 36.85 | 13.29 | 12.13 | 6.83 | 12.60 | 21.46 |
| 2018年2月28日 | 45.61 | 51.38 | 17.62 | 6.74 | 19.42 | 9.40 | 8.67 | 3.20 | 103.26 | 15.00 |
| 2017年3月1日 | 31.31 | 59.52 | 30.97 | 14.35 | 44.92 | 11.86 | 13.68 | 7.98 | 30.15 | 16.81 |
| 2016年3月17日 | 23.80 | — | 21.85 | 16.54 | — | 13.40 | 13.46 | 106.63 | 15.26 | 16.07 |
| 2015年3月12日 | 16.52 | — | 22.69 | 12.92 | 23.80 | 9.66 | 14.45 | 6.04 | 15.68 | 12.34 |
| 2014年3月13日 | 19.66 | — | 23.01 | 19.66 | 59.05 | 10.60 | 16.98 | 11.23 | 17.00 | 15.64 |
| 2013年3月12日 | 12.16 | 26.08 | 20.62 | 46.30 | 23.31 | 10.02 | 64.12 | 74.52 | 16.30 | 17.02 |
| 2012年3月13日 | 14.06 | — | 14.67 | 31.47 | 13.51 | 7.13 | 26.84 | — | 17.43 | 19.14 |
| 2011年3月16日 | 40.70 | 14.16 | 9.26 | 6.04 | 12.05 | 7.62 | 5.54 | 7.18 | 17.45 | 12.75 |
| 2010年3月18日 | — | 7.42 | 11.93 | 12.82 | 13.69 | 7.79 | 10.92 | 4.84 | 22.51 | 9.25 |
| 2009年3月13日 | — | 8.03 | 30.48 | — | 81.90 | 20.19 | — | — | 32.90 | 15.16 |
| 2008年3月21日 | 13.27 | — | 7.90 | 10.25 | — | 7.50 | 9.41 | — | 14.67 | 8.01 |
| 2007年3月16日 | 22.39 | — | 16.49 | 10.36 | — | 14.36 | 6.12 | — | 22.57 | 11.81 |
| 2006年3月16日 | 24.63 | — | 20.89 | 12.54 | — | 21.27 | 14.39 | 30.18 | 22.34 | 13.27 |
| 2005年3月22日 | 37.70 | 84.32 | 26.80 | 21.07 | — | 9.99 | 10.23 | 39.55 | 27.83 | 17.12 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-01-27), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-25), 10-K (报告日期： 2014-01-26), 10-K (报告日期： 2013-01-27), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-25), 10-K (报告日期： 2008-01-27), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).