市净收入比 （P/E）
自 2005 年以来
计算
NVIDIA Corp.、 P/E、长期趋势计算
| P/E | = | 股价1, 2, 3 | ÷ | 每股收益1 (EPS) | EPS1 | = | 净利润（亏损）1 (以百万计) |
÷ | 流通在外的普通股数量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 43.95 | = | 131.28 | ÷ | 2.99 | 2.99 | = | 72,880 | ÷ | 24,400,000,000 | |
| 2024年2月21日 | 56.68 | = | 67.47 | ÷ | 1.19 | 1.19 | = | 29,760 | ÷ | 25,000,000,000 | |
| 2023年2月24日 | 131.70 | = | 23.29 | ÷ | 0.18 | 0.18 | = | 4,368 | ÷ | 24,700,000,000 | |
| 2022年3月18日 | 68.08 | = | 26.45 | ÷ | 0.39 | 0.39 | = | 9,752 | ÷ | 25,100,000,000 | |
| 2021年2月26日 | 78.54 | = | 13.72 | ÷ | 0.17 | 0.17 | = | 4,332 | ÷ | 24,800,000,000 | |
| 2020年2月20日 | 67.59 | = | 7.72 | ÷ | 0.11 | 0.11 | = | 2,796 | ÷ | 24,480,000,000 | |
| 2019年2月21日 | 22.77 | = | 3.89 | ÷ | 0.17 | 0.17 | = | 4,141 | ÷ | 24,240,000,000 | |
| 2018年2月28日 | 48.05 | = | 6.05 | ÷ | 0.13 | 0.13 | = | 3,047 | ÷ | 24,200,000,000 | |
| 2017年3月1日 | 36.34 | = | 2.57 | ÷ | 0.07 | 0.07 | = | 1,666 | ÷ | 23,560,000,000 | |
| 2016年3月17日 | 28.95 | = | 0.82 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 614 | ÷ | 21,680,000,000 | |
| 2015年3月12日 | 19.88 | = | 0.57 | ÷ | 0.03 | 0.03 | = | 631 | ÷ | 21,993,608,440 | |
| 2014年3月13日 | 22.17 | = | 0.44 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 440 | ÷ | 22,169,656,480 | |
| 2013年3月12日 | 14.02 | = | 0.32 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 563 | ÷ | 24,639,206,880 | |
| 2012年3月13日 | 15.69 | = | 0.37 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 581 | ÷ | 24,641,124,280 | |
| 2011年3月16日 | 41.12 | = | 0.44 | ÷ | 0.01 | 0.01 | = | 253 | ÷ | 23,656,000,000 | |
| 2010年3月18日 | — | = | 0.44 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | -68 | ÷ | 22,660,000,000 | |
| 2009年3月13日 | — | = | 0.25 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | -30 | ÷ | 21,698,141,880 | |
| 2008年3月21日 | 13.91 | = | 0.50 | ÷ | 0.04 | 0.04 | = | 798 | ÷ | 22,191,284,600 | |
| 2007年3月16日 | 22.62 | = | 0.47 | ÷ | 0.02 | 0.02 | = | 449 | ÷ | 21,602,298,200 | |
| 2006年3月16日 | 27.68 | = | 0.40 | ÷ | 0.01 | 0.01 | = | 303 | ÷ | 20,938,247,520 | |
| 2005年3月22日 | 42.67 | = | 0.21 | ÷ | 0.00 | 0.00 | = | 100 | ÷ | 20,391,153,840 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-01-27), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-25), 10-K (报告日期： 2014-01-26), 10-K (报告日期： 2013-01-27), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-25), 10-K (报告日期： 2008-01-27), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
1 美元
2 根据拆分和股票股息调整的数据。
3 截至NVIDIA Corp.年报备案日的收盘价
以下分析基于所提供的逐年数据，对股价、每股收益（EPS）与市盈率（P/E）在长期内的变化关系进行客观解读，聚焦趋势、波动与潜在驱动因素的线索。为避免外部假设，文中使用“该资产序列”指代该数据集所覆盖的时序信息。
- 股价趋势与波动特征
- 从数值可见，股价在初期处于低位，2005年至2008年间波动较小，区间大致在0.2-0.5美元之间。2010年代中期后，价格开始显著攀升，2017年起进入快速成长阶段，并在2019年至2025年间呈现指数级扩张态势，2025年达到131.28美元，较2017年的高点约13.72美元实现显著放大。上行趋势的同时，2020年代中后期的年度之间波动明显增大，尤其2023年至2025年间的涨幅与波动并存，显示出市场对未来成长的强烈预期与情绪推动。整体而言，长期呈现明显的上行轨迹，但不同阶段增速与波动幅度差异显著，反映出行业创新与市场资金对成长性的共同作用。
- 每股收益（EPS）趋势与稳定性
- 早期EPS接近于0，2005年至2010年间的正向增速较慢，随后在2011年至2018年间维持低位增量（约0.01-0.13区间），并在2019年后出现明显加速迹象，2019-2021年间保持在约0.11-0.17之间波动。2022年实现较明显跃升至0.39，2023年回落至0.18，2024年显著改善至1.19，2025年进一步跃升至2.99。整体呈现“滞后但持续放大”的增速特征，EPS在2024-2025年间的显著提升与股价的扩张趋势相呼应，显示出盈利能力改善对估值的潜在支撑作用。
- 市盈率（P/E）趋势与周期性波动
- P/E在2005年至2008年间呈下降趋势，由42.67降至13.91，反映初期估值相对回落或对当期盈利能力的再评估。2009年与2010年数据缺失；进入2011年后，P/E经历显著波动，最高在2023年达到131.7，显示市场对未来成长的极高预期或盈利波动带来的估值放大。随后数年回落并趋于34-57区间，2025年收敛至43.95。总体看，P/E呈现高波动性与若干阶段性的“倍数扩张”，与股价的强劲上涨及EPS波动叠加相关。
- 观察到的模式与洞见
- 1) 股价的长期上涨与阶段性加速并存，尤其在2017年后进入显著增长通道，可能与市场对新兴技术与高性能计算需求的结构性看涨相关。2) EPS呈现低基数但持续改善的路径，2024-2025年间的跃升与股价的扩张相互印证，显示盈利能力改善对估值的潜在支撑作用。3) P/E的极端波动，尤其在2023年的高位，提示市场对未来增速的乐观情绪在估值中得到放大，同时也暴露盈利波动与市场情绪之间的错配风险。4) 数据缺失（如2009-2010年的P/E）提醒在使用时需谨慎对比同口径数据，避免将缺失时期视为可比年度。5) 尽管长期趋势向好，但在解释时要注意价格的绝对水平与盈利能力之间的分离，避免将高估值单纯归因于价格上涨。
- 数据限制与谨慎性
- 本文所用数据存在以下局限：部分年份的P/E数据缺失，导致跨年比较的不连续性；股价和EPS数据的单位一致性在不同年份可能受拆股、除权等因素影响，需在实际应用中进行单位与调整口径的对照；部分年份存在极端波动，但未提供对应的分红、资本结构变动或其他影响因素的详细注释，故对因果关系的推断仅限于趋势描述，不涉及因果解释。
- 结论性要点
- 总体观察显示，该资产序列的股价在长期呈现显著上涨，且在近十年内的增速明显高于EPS的初始阶段，但在2024-2025年间EPS的跃升有助于支撑更高的估值水平。P/E的波动性较大且在部分时期出现极端扩张，提示市场对未来成长的高度预期与盈利波动可能带来的估值风险并存。若在实务分析中结合现金流、利润质量及行业周期等维度，将有助于更全面地评估估值水平的合理性与可持续性。
与竞争对手的比较
NVIDIA Corp.、 P/E、长期趋势，与竞争对手的比较
| NVIDIA Corp. | Advanced Micro Devices Inc. | Analog Devices Inc. | Applied Materials Inc. | Broadcom Inc. | Intel Corp. | KLA Corp. | Lam Research Corp. | Micron Technology Inc. | Qualcomm Inc. | Texas Instruments Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 43.95 | — | — | — | — | — | 29.72 | 24.09 | — | — | — |
| 2024年2月21日 | 56.68 | 110.61 | 66.48 | 19.20 | 175.56 | — | 34.24 | 27.05 | 145.72 | 18.95 | 34.72 |
| 2023年2月24日 | 131.70 | 317.27 | 27.14 | 19.63 | 36.78 | 109.27 | 20.04 | 19.26 | — | 17.07 | 22.24 |
| 2022年3月18日 | 68.08 | 96.16 | 31.21 | 13.55 | 20.70 | 14.54 | 16.89 | 13.77 | 6.62 | 9.75 | 18.88 |
| 2021年2月26日 | 78.54 | 45.54 | 68.31 | 22.05 | 40.73 | 10.59 | 25.97 | 21.03 | 13.38 | 17.15 | 20.38 |
| 2020年2月20日 | 67.59 | 41.66 | 41.43 | 22.31 | 66.38 | 11.02 | 25.92 | 24.23 | 21.80 | 28.06 | 27.95 |
| 2019年2月21日 | 22.77 | 169.62 | 31.04 | 20.25 | 47.09 | 13.91 | 18.44 | 13.64 | 7.98 | 22.03 | 24.47 |
| 2018年2月28日 | 48.05 | 68.76 | 22.17 | 9.75 | 8.14 | 10.41 | 23.02 | 11.70 | 3.40 | — | 18.05 |
| 2017年3月1日 | 36.34 | 282.39 | 44.94 | 16.16 | 63.27 | 22.15 | 15.04 | 15.33 | 9.20 | 31.96 | 27.77 |
| 2016年3月17日 | 28.95 | — | 26.07 | 20.68 | — | 16.72 | 17.19 | 15.81 | — | 17.37 | 21.45 |
| 2015年3月12日 | 19.88 | — | 27.06 | 15.88 | 28.48 | 11.85 | 22.52 | 17.37 | 6.25 | 17.18 | 17.66 |
| 2014年3月13日 | 22.17 | — | 27.51 | 27.87 | 98.35 | 13.90 | 20.53 | 18.20 | 11.39 | 16.11 | 21.89 |
| 2013年3月12日 | 14.02 | — | 23.06 | 78.13 | 23.31 | 12.80 | 17.83 | 66.48 | 14.78 | 17.19 | 22.29 |
| 2012年3月13日 | 15.69 | — | 18.56 | 118.67 | 13.97 | 9.48 | 11.46 | 37.82 | — | 16.21 | 21.47 |
| 2011年3月16日 | 41.12 | 10.61 | 11.45 | 7.52 | 12.75 | 10.29 | 7.61 | 6.16 | 32.47 | 20.59 | 17.06 |
| 2010年3月18日 | — | 13.36 | 15.08 | 18.91 | 15.37 | 10.60 | 25.53 | 13.40 | 4.16 | 22.76 | 12.93 |
| 2009年3月13日 | — | 17.53 | 35.03 | — | — | 26.39 | — | — | — | 46.01 | 20.53 |
| 2008年3月21日 | 13.91 | — | 6.28 | 14.45 | — | 12.70 | 18.23 | 10.91 | — | 17.31 | 10.17 |
| 2007年3月16日 | 22.62 | — | 18.79 | 14.37 | — | 16.91 | 21.96 | 6.95 | — | 19.70 | 15.55 |
| 2006年3月16日 | 27.68 | — | 20.98 | 16.71 | — | 23.84 | 25.83 | 17.41 | 25.89 | 24.33 | 10.29 |
| 2005年3月22日 | 42.67 | 118.04 | 33.33 | 25.22 | — | 13.93 | 20.82 | 13.36 | 45.76 | 30.98 | 20.56 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-01-27), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-25), 10-K (报告日期： 2014-01-26), 10-K (报告日期： 2013-01-27), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-25), 10-K (报告日期： 2008-01-27), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
NVIDIA Corp.、 P/E、长期趋势，与工业部门的比较： 半导体和半导体设备
| NVIDIA Corp. | 半导体和半导体设备 | |
|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 43.95 | — |
| 2024年2月21日 | 56.68 | 78.62 |
| 2023年2月24日 | 131.70 | 48.39 |
| 2022年3月18日 | 68.08 | 22.88 |
| 2021年2月26日 | 78.54 | 24.52 |
| 2020年2月20日 | 67.59 | 25.24 |
| 2019年2月21日 | 22.77 | 19.28 |
| 2018年2月28日 | 48.05 | 13.87 |
| 2017年3月1日 | 36.34 | 24.12 |
| 2016年3月17日 | 28.95 | 25.31 |
| 2015年3月12日 | 19.88 | 15.18 |
| 2014年3月13日 | 22.17 | 17.26 |
| 2013年3月12日 | 14.02 | 17.06 |
| 2012年3月13日 | 15.69 | 15.68 |
| 2011年3月16日 | 41.12 | 12.77 |
| 2010年3月18日 | — | 13.41 |
| 2009年3月13日 | — | 55.64 |
| 2008年3月21日 | 13.91 | 20.73 |
| 2007年3月16日 | 22.62 | 22.62 |
| 2006年3月16日 | 27.68 | 20.07 |
| 2005年3月22日 | 42.67 | 20.37 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-01-27), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-25), 10-K (报告日期： 2014-01-26), 10-K (报告日期： 2013-01-27), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-25), 10-K (报告日期： 2008-01-27), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).
与行业比较： 信息技术
NVIDIA Corp.、 P/E、长期趋势，与行业比较： 信息技术
| NVIDIA Corp. | 信息技术 | |
|---|---|---|
| 2025年2月26日 | 43.95 | — |
| 2024年2月21日 | 56.68 | 45.22 |
| 2023年2月24日 | 131.70 | 36.08 |
| 2022年3月18日 | 68.08 | 26.90 |
| 2021年2月26日 | 78.54 | 29.73 |
| 2020年2月20日 | 67.59 | 31.25 |
| 2019年2月21日 | 22.77 | 23.31 |
| 2018年2月28日 | 48.05 | 23.20 |
| 2017年3月1日 | 36.34 | 23.46 |
| 2016年3月17日 | 28.95 | 19.50 |
| 2015年3月12日 | 19.88 | 16.54 |
| 2014年3月13日 | 22.17 | 17.12 |
| 2013年3月12日 | 14.02 | 14.15 |
| 2012年3月13日 | 15.69 | 14.37 |
| 2011年3月16日 | 41.12 | 13.74 |
| 2010年3月18日 | — | 14.99 |
| 2009年3月13日 | — | 21.44 |
| 2008年3月21日 | 13.91 | 15.67 |
| 2007年3月16日 | 22.62 | 36.25 |
| 2006年3月16日 | 27.68 | 31.93 |
| 2005年3月22日 | 42.67 | 33.62 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2025-01-26), 10-K (报告日期： 2024-01-28), 10-K (报告日期： 2023-01-29), 10-K (报告日期： 2022-01-30), 10-K (报告日期： 2021-01-31), 10-K (报告日期： 2020-01-26), 10-K (报告日期： 2019-01-27), 10-K (报告日期： 2018-01-28), 10-K (报告日期： 2017-01-29), 10-K (报告日期： 2016-01-31), 10-K (报告日期： 2015-01-25), 10-K (报告日期： 2014-01-26), 10-K (报告日期： 2013-01-27), 10-K (报告日期： 2012-01-29), 10-K (报告日期： 2011-01-30), 10-K (报告日期： 2010-01-31), 10-K (报告日期： 2009-01-25), 10-K (报告日期： 2008-01-27), 10-K (报告日期： 2007-01-28), 10-K (报告日期： 2006-01-29), 10-K (报告日期： 2005-01-30).