分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分
将 ROE 分解为三个组成部分
将 ROE 分解为五个组成部分
将 ROA 分解为两个部分
将 ROA 分解为四个组成部分
净利率比率分列

Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	ROA	×	财务杠杆率
2020年5月31日	3.67%	=	0.88%	×	4.17
2020年2月29日	14.73%	=	3.88%	×	3.79
2019年11月30日	15.65%	=	4.08%	×	3.84
2019年8月31日	16.94%	=	5.89%	×	2.88
2019年5月31日	19.96%	=	7.02%	×	2.84
2019年2月28日	20.72%	=	7.29%	×	2.84
2018年11月30日	20.80%	=	7.61%	×	2.73
2018年8月31日	19.32%	=	7.37%	×	2.62
2018年5月31日	15.55%	=	6.15%	×	2.53
2018年2月28日	15.11%	=	5.84%	×	2.59
2017年11月30日	14.83%	=	5.77%	×	2.57
2017年8月31日	14.85%	=	6.18%	×	2.40
2017年5月31日	14.07%	=	5.81%	×	2.42
2017年2月28日	14.13%	=	5.86%	×	2.41
2016年11月30日	14.04%	=	5.73%	×	2.45
2016年8月31日	13.97%	=	5.74%	×	2.43
2016年5月31日	10.26%	=	4.71%	×	2.18
2016年2月29日	11.41%	=	5.07%	×	2.25
2015年11月30日	14.59%	=	6.53%	×	2.24
2015年8月31日	13.67%	=	6.14%	×	2.23
2015年5月31日	12.53%	=	5.60%	×	2.24
2015年2月28日	10.95%	=	4.73%	×	2.32
2014年11月30日	10.11%	=	4.29%	×	2.36

总体而言，数据显示在观察期内，各项财务比率呈现出波动和演变趋势。资产收益率（ROA）、财务杠杆率和股东权益比率回报率（ROE）均经历了显著的变化。

资产收益率（ROA）: 资产收益率在2014年末至2015年末呈现持续上升趋势，从4.29%增长至6.53%。随后，该比率在2016年略有下降，但在2016年末至2018年末再次回升，达到7.61%。2019年，ROA略有下降，但在2020年则出现了显著的下滑，最终降至0.88%。这表明公司利用其资产产生利润的能力在后期有所减弱。
财务杠杆率: 财务杠杆率在2014年末至2016年中期保持相对稳定，在2.18至2.45之间波动。2016年末至2019年末，该比率呈现上升趋势，从2.45增长至2.88。2020年，财务杠杆率大幅上升，达到4.17。这表明公司对债务的依赖程度在后期显著增加。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率在2014年末至2015年末呈现强劲增长，从10.11%增长至14.59%。2016年，ROE出现下降，但随后在2016年末至2018年末再次回升，达到20.8%。2019年，ROE略有下降，但在2020年则出现了大幅下降，最终降至3.67%。这表明公司为股东创造回报的能力在后期显著减弱，与ROA的趋势一致。

值得注意的是，2020年ROA、财务杠杆率和ROE均出现了显著变化。财务杠杆率的大幅上升可能与公司为应对外部环境或进行扩张而增加债务有关。ROA和ROE的显著下降可能反映了公司盈利能力的下降，或者资产利用效率的降低。这些变化值得进一步调查，以了解其根本原因和潜在影响。

总体而言，数据表明公司在观察期内经历了不同的发展阶段。早期呈现增长和盈利能力提升的趋势，后期则面临盈利能力下降和债务增加的挑战。这些趋势可能受到多种因素的影响，包括宏观经济环境、行业竞争以及公司自身的经营策略。

Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	净利率比率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2020年5月31日	3.67%	=	0.55%	×	1.61	×	4.17
2020年2月29日	14.73%	=	2.52%	×	1.54	×	3.79
2019年11月30日	15.65%	=	2.70%	×	1.51	×	3.84
2019年8月31日	16.94%	=	2.91%	×	2.02	×	2.88
2019年5月31日	19.96%	=	3.53%	×	1.99	×	2.84
2019年2月28日	20.72%	=	3.77%	×	1.93	×	2.84
2018年11月30日	20.80%	=	3.96%	×	1.92	×	2.73
2018年8月31日	19.32%	=	3.82%	×	1.93	×	2.62
2018年5月31日	15.55%	=	3.36%	×	1.83	×	2.53
2018年2月28日	15.11%	=	3.33%	×	1.75	×	2.59
2017年11月30日	14.83%	=	3.19%	×	1.81	×	2.57
2017年8月31日	14.85%	=	3.45%	×	1.79	×	2.40
2017年5月31日	14.07%	=	3.69%	×	1.57	×	2.42
2017年2月28日	14.13%	=	3.66%	×	1.60	×	2.41
2016年11月30日	14.04%	=	3.52%	×	1.62	×	2.45
2016年8月31日	13.97%	=	3.56%	×	1.61	×	2.43
2016年5月31日	10.26%	=	2.70%	×	1.74	×	2.18
2016年2月29日	11.41%	=	2.89%	×	1.76	×	2.25
2015年11月30日	14.59%	=	3.97%	×	1.64	×	2.24
2015年8月31日	13.67%	=	4.08%	×	1.50	×	2.23
2015年5月31日	12.53%	=	4.21%	×	1.33	×	2.24
2015年2月28日	10.95%	=	3.99%	×	1.19	×	2.32
2014年11月30日	10.11%	=	2.69%	×	1.60	×	2.36

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2014年末到2015年末，该比率总体上有所上升，从2.69%增加到3.97%。2016年，该比率出现下降，并在2.7%到3.56%之间波动。2017年，该比率继续呈现小幅波动，最终在3.19%到3.69%之间。2018年，净利率比率再次呈现上升趋势，达到3.96%。然而，2019年该比率开始下降，并在2.91%到3.82%之间波动。2020年2月，该比率大幅下降至0.55%，表明盈利能力显著下降。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现上升趋势，但后期出现显著下降。从2014年末的1.6到2019年末的2.02，该比率总体上呈上升趋势，表明资产利用效率不断提高。然而，2020年，资产周转率大幅下降至1.51和1.54，表明资产利用效率显著降低，可能与外部环境或内部运营策略的变化有关。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内总体上呈上升趋势。从2014年末的2.36到2020年末的4.17，该比率持续增加，表明公司债务水平不断上升。虽然适度的财务杠杆可以提高股东回报，但过高的杠杆率也会增加财务风险。2019年末和2020年末的显著增长值得关注，需要进一步分析其对公司财务状况的影响。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势，随后在2020年大幅下降。从2014年末的10.11%到2018年末的20.8%，ROE持续提高，表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。2019年，ROE保持在较高水平，但2020年大幅下降至3.67%，表明股东权益回报能力显著减弱，这可能与净利率比率的下降有关。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力、资产利用效率和财务杠杆率的变化。虽然ROE在大部分时间里表现良好，但2020年的显著下降以及资产周转率的降低，需要进一步的调查和分析，以确定其根本原因和潜在影响。

Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROE 分解（季度数据）


	ROE	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率	×	财务杠杆率
2020年5月31日	3.67%	=	0.81	×	0.59	×	1.15%	×	1.61	×	4.17
2020年2月29日	14.73%	=	0.90	×	0.85	×	3.29%	×	1.54	×	3.79
2019年11月30日	15.65%	=	0.89	×	0.85	×	3.53%	×	1.51	×	3.84
2019年8月31日	16.94%	=	0.87	×	0.87	×	3.85%	×	2.02	×	2.88
2019年5月31日	19.96%	=	0.87	×	0.89	×	4.56%	×	1.99	×	2.84
2019年2月28日	20.72%	=	0.88	×	0.90	×	4.75%	×	1.93	×	2.84
2018年11月30日	20.80%	=	0.85	×	0.91	×	5.13%	×	1.92	×	2.73
2018年8月31日	19.32%	=	0.83	×	0.91	×	5.05%	×	1.93	×	2.62
2018年5月31日	15.55%	=	0.82	×	0.89	×	4.62%	×	1.83	×	2.53
2018年2月28日	15.11%	=	0.80	×	0.89	×	4.68%	×	1.75	×	2.59
2017年11月30日	14.83%	=	0.83	×	0.87	×	4.38%	×	1.81	×	2.57
2017年8月31日	14.85%	=	0.84	×	0.87	×	4.68%	×	1.79	×	2.40
2017年5月31日	14.07%	=	0.84	×	0.88	×	4.99%	×	1.57	×	2.42
2017年2月28日	14.13%	=	0.81	×	0.89	×	5.09%	×	1.60	×	2.41
2016年11月30日	14.04%	=	0.80	×	0.89	×	4.96%	×	1.62	×	2.45
2016年8月31日	13.97%	=	0.81	×	0.90	×	4.91%	×	1.61	×	2.43
2016年5月31日	10.26%	=	0.81	×	0.85	×	3.90%	×	1.74	×	2.18
2016年2月29日	11.41%	=	0.81	×	0.86	×	4.17%	×	1.76	×	2.25
2015年11月30日	14.59%	=	0.83	×	0.89	×	5.38%	×	1.64	×	2.24
2015年8月31日	13.67%	=	0.80	×	0.90	×	5.69%	×	1.50	×	2.23
2015年5月31日	12.53%	=	0.73	×	0.93	×	6.20%	×	1.33	×	2.24
2015年2月28日	10.95%	=	0.70	×	0.95	×	6.00%	×	1.19	×	2.32
2014年11月30日	10.11%	=	0.59	×	0.95	×	4.77%	×	1.60	×	2.36

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2014年11月的0.59开始，逐步上升至2020年2月的0.9。虽然期间有小幅波动，但整体趋势表明企业承担的税收负担有所增加。2020年5月出现回落，但仍处于较高水平。
利息负担率: 利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.85至0.95之间波动。在2016年8月至2018年11月期间，该比率略有上升，随后在2019年和2020年初有所下降。2020年5月出现显著下降至0.59，表明企业偿还利息的能力显著增强。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2014年11月的4.77%开始，先上升至2015年2月的6%，随后在2016年2月降至4.17%。在2016年8月至2018年8月期间，该比率有所回升，但随后在2019年和2020年持续下降，最终在2020年5月降至1.15%，表明企业盈利能力受到较大影响。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现上升趋势，但后期有所回落。从2014年11月的1.6开始，经历了一段下降期，随后在2017年8月达到峰值1.81。在2019年，该比率达到最高点2.02，但在2020年2月和5月显著下降至1.51和1.54，表明资产利用效率有所降低。
财务杠杆率: 财务杠杆率在观察期内持续上升，表明企业对债务的依赖程度不断增加。从2014年11月的2.36开始，逐步上升至2020年5月的4.17。这种趋势可能增加了企业的财务风险。
股东权益比率回报率（ROE）: 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势，但在2020年大幅下降。从2014年11月的10.11%开始，持续上升至2018年8月的20.8%，表明企业利用股东权益创造利润的能力不断增强。然而，在2019年和2020年，ROE开始下降，并在2020年5月降至3.67%，表明股东权益回报率大幅降低。

总体而言，数据显示企业在税负方面承担了更大的负担，盈利能力有所下降，资产利用效率在后期有所降低，而财务杠杆则持续上升。股东权益回报率在后期也出现了显著下降。这些变化可能需要进一步的分析，以确定其根本原因和潜在影响。

Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	净利率比率	×	资产周转率
2020年5月31日	0.88%	=	0.55%	×	1.61
2020年2月29日	3.88%	=	2.52%	×	1.54
2019年11月30日	4.08%	=	2.70%	×	1.51
2019年8月31日	5.89%	=	2.91%	×	2.02
2019年5月31日	7.02%	=	3.53%	×	1.99
2019年2月28日	7.29%	=	3.77%	×	1.93
2018年11月30日	7.61%	=	3.96%	×	1.92
2018年8月31日	7.37%	=	3.82%	×	1.93
2018年5月31日	6.15%	=	3.36%	×	1.83
2018年2月28日	5.84%	=	3.33%	×	1.75
2017年11月30日	5.77%	=	3.19%	×	1.81
2017年8月31日	6.18%	=	3.45%	×	1.79
2017年5月31日	5.81%	=	3.69%	×	1.57
2017年2月28日	5.86%	=	3.66%	×	1.60
2016年11月30日	5.73%	=	3.52%	×	1.62
2016年8月31日	5.74%	=	3.56%	×	1.61
2016年5月31日	4.71%	=	2.70%	×	1.74
2016年2月29日	5.07%	=	2.89%	×	1.76
2015年11月30日	6.53%	=	3.97%	×	1.64
2015年8月31日	6.14%	=	4.08%	×	1.50
2015年5月31日	5.60%	=	4.21%	×	1.33
2015年2月28日	4.73%	=	3.99%	×	1.19
2014年11月30日	4.29%	=	2.69%	×	1.60

以下是对所提供财务数据的分析报告。

净利率比率: 净利率比率在观察期内呈现波动趋势。从2014年末到2015年末，该比率总体上有所上升，从2.69%增加到3.97%。2016年，该比率出现下降，降至2.89%，随后在2016年5月至2019年8月期间保持在3.5%至7.61%之间波动。2019年末至2020年末，净利率比率显著下降，从3.53%降至0.55%，表明盈利能力受到一定程度的影响。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现上升趋势，但期间存在波动。从2014年末的1.6到2015年2月的1.19，该比率有所下降，随后逐渐回升。在2015年5月至2019年8月期间，资产周转率稳定在1.5至2.02之间，表明资产的使用效率相对稳定。然而，2020年，资产周转率再次下降，降至1.51和1.54，可能反映出销售额下降或资产利用率降低。
资产收益率 (ROA): 资产收益率（ROA）在观察期内总体上呈现上升趋势，但后期出现明显下降。从2014年末的4.29%到2018年8月的7.61%，ROA持续上升，表明资产的盈利能力不断提高。然而，2019年末至2020年末，ROA大幅下降，从7.29%降至0.88%，这与净利率比率的下降趋势相符，表明资产的盈利能力受到显著影响。值得注意的是，ROA的下降幅度大于净利率比率的下降幅度，可能表明资产规模的扩张未能带来相应的盈利增长。

总体而言，数据显示在观察期的大部分时间里，盈利能力和资产利用率均呈现积极趋势。然而，在2019年末至2020年末，各项财务指标均出现显著下降，表明可能面临着外部环境变化或内部经营挑战。需要进一步分析导致这些下降的原因，并评估其对未来业绩的影响。

Walgreens Boots Alliance Inc.、 ROA 分解（季度数据）


	ROA	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率	×	资产周转率
2020年5月31日	0.88%	=	0.81	×	0.59	×	1.15%	×	1.61
2020年2月29日	3.88%	=	0.90	×	0.85	×	3.29%	×	1.54
2019年11月30日	4.08%	=	0.89	×	0.85	×	3.53%	×	1.51
2019年8月31日	5.89%	=	0.87	×	0.87	×	3.85%	×	2.02
2019年5月31日	7.02%	=	0.87	×	0.89	×	4.56%	×	1.99
2019年2月28日	7.29%	=	0.88	×	0.90	×	4.75%	×	1.93
2018年11月30日	7.61%	=	0.85	×	0.91	×	5.13%	×	1.92
2018年8月31日	7.37%	=	0.83	×	0.91	×	5.05%	×	1.93
2018年5月31日	6.15%	=	0.82	×	0.89	×	4.62%	×	1.83
2018年2月28日	5.84%	=	0.80	×	0.89	×	4.68%	×	1.75
2017年11月30日	5.77%	=	0.83	×	0.87	×	4.38%	×	1.81
2017年8月31日	6.18%	=	0.84	×	0.87	×	4.68%	×	1.79
2017年5月31日	5.81%	=	0.84	×	0.88	×	4.99%	×	1.57
2017年2月28日	5.86%	=	0.81	×	0.89	×	5.09%	×	1.60
2016年11月30日	5.73%	=	0.80	×	0.89	×	4.96%	×	1.62
2016年8月31日	5.74%	=	0.81	×	0.90	×	4.91%	×	1.61
2016年5月31日	4.71%	=	0.81	×	0.85	×	3.90%	×	1.74
2016年2月29日	5.07%	=	0.81	×	0.86	×	4.17%	×	1.76
2015年11月30日	6.53%	=	0.83	×	0.89	×	5.38%	×	1.64
2015年8月31日	6.14%	=	0.80	×	0.90	×	5.69%	×	1.50
2015年5月31日	5.60%	=	0.73	×	0.93	×	6.20%	×	1.33
2015年2月28日	4.73%	=	0.70	×	0.95	×	6.00%	×	1.19
2014年11月30日	4.29%	=	0.59	×	0.95	×	4.77%	×	1.60

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2014年11月的0.59开始，逐步上升至2019年11月的0.89。2020年2月略有回落至0.81，但仍高于初始水平。整体而言，税负率的增加可能反映了盈利能力的变化或税收政策的影响。
利息负担率: 利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.85至0.95之间波动。从2015年11月到2016年8月，该比率呈现下降趋势，随后又有所回升。2020年2月出现显著下降，降至0.59，表明公司偿还利息的能力显著增强，可能得益于债务结构的优化或盈利能力的提升。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2014年11月的4.77%开始，先上升至6.2%（2015年5月），随后逐渐下降，并在2020年2月降至1.15%。这种下降趋势可能表明运营成本增加、收入增长放缓或竞争加剧。需要进一步分析以确定具体原因。
资产周转率: 资产周转率在观察期内呈现上升趋势，但后期有所回落。从2014年11月的1.6开始，经历了一个上升期，达到2019年2月的1.99。2020年2月出现明显下降，降至1.51，表明资产利用效率有所降低。这可能与销售额下降或资产规模扩张有关。
资产收益率（ROA）: 资产收益率（ROA）在观察期内总体呈现上升趋势，但2020年2月出现大幅下降。从2014年11月的4.29%开始，ROA持续上升至2018年8月的7.61%，表明公司利用资产创造利润的能力不断增强。然而，2020年2月ROA大幅下降至0.88%，这与息税前利润率和资产周转率的下降趋势相符，可能表明公司盈利能力和资产利用效率均出现问题。

总体而言，数据显示公司在观察期内经历了盈利能力和资产利用效率的变化。虽然前期各项指标均呈现积极趋势，但后期，特别是2020年2月，各项指标均出现下降，需要进一步分析以确定潜在风险和机遇。

Walgreens Boots Alliance Inc.、净利率率分解（季度数据）


	净利率比率	=	税负率	×	利息负担率	×	息税前利润率
2020年5月31日	0.55%	=	0.81	×	0.59	×	1.15%
2020年2月29日	2.52%	=	0.90	×	0.85	×	3.29%
2019年11月30日	2.70%	=	0.89	×	0.85	×	3.53%
2019年8月31日	2.91%	=	0.87	×	0.87	×	3.85%
2019年5月31日	3.53%	=	0.87	×	0.89	×	4.56%
2019年2月28日	3.77%	=	0.88	×	0.90	×	4.75%
2018年11月30日	3.96%	=	0.85	×	0.91	×	5.13%
2018年8月31日	3.82%	=	0.83	×	0.91	×	5.05%
2018年5月31日	3.36%	=	0.82	×	0.89	×	4.62%
2018年2月28日	3.33%	=	0.80	×	0.89	×	4.68%
2017年11月30日	3.19%	=	0.83	×	0.87	×	4.38%
2017年8月31日	3.45%	=	0.84	×	0.87	×	4.68%
2017年5月31日	3.69%	=	0.84	×	0.88	×	4.99%
2017年2月28日	3.66%	=	0.81	×	0.89	×	5.09%
2016年11月30日	3.52%	=	0.80	×	0.89	×	4.96%
2016年8月31日	3.56%	=	0.81	×	0.90	×	4.91%
2016年5月31日	2.70%	=	0.81	×	0.85	×	3.90%
2016年2月29日	2.89%	=	0.81	×	0.86	×	4.17%
2015年11月30日	3.97%	=	0.83	×	0.89	×	5.38%
2015年8月31日	4.08%	=	0.80	×	0.90	×	5.69%
2015年5月31日	4.21%	=	0.73	×	0.93	×	6.20%
2015年2月28日	3.99%	=	0.70	×	0.95	×	6.00%
2014年11月30日	2.69%	=	0.59	×	0.95	×	4.77%

以下是对所提供财务数据的分析报告。

税负率: 税负率在观察期内呈现波动上升的趋势。从2014年11月的0.59开始，逐步上升至2019年11月的0.89。2020年2月略有回落至0.81，但仍高于初始水平。整体而言，税负率的增加可能反映了税收政策的变化或公司盈利结构的调整。
利息负担率: 利息负担率在大部分时间段内保持相对稳定，在0.85至0.95之间波动。从2015年11月到2016年8月，该比率呈现下降趋势，随后又有所回升。2020年2月出现显著下降，降至0.59，表明公司在偿还利息方面的能力有所增强，可能得益于债务结构的优化或盈利能力的提升。
息税前利润率: 息税前利润率在观察期内经历了显著的变化。从2014年11月的4.77%开始，先上升至6.2%，随后在5%至6%之间波动。2020年2月出现大幅下降，降至1.15%，表明公司在扣除利息和税项前盈利能力显著下降。这可能受到多种因素的影响，包括收入下降、成本上升或运营效率降低。
净利率比率: 净利率比率的趋势与息税前利润率相似，也呈现出波动下降的趋势。从2014年11月的2.69%开始，先上升至4.21%，随后在3%至4%之间波动。2020年2月出现大幅下降，降至0.55%，表明公司最终盈利能力显著下降。这与息税前利润率的下降相符，可能反映了整体经营环境的恶化或公司特定问题的出现。

总体而言，数据显示公司在2020年2月面临着盈利能力方面的挑战。虽然税负率的上升可能表明公司盈利状况有所改善，但息税前利润率和净利率比率的大幅下降表明公司在控制成本和提高效率方面存在问题。利息负担率的下降是一个积极信号，但不足以抵消盈利能力下降带来的负面影响。需要进一步分析以确定这些趋势背后的根本原因。

Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 季度数据

将 ROE 分解为两个部分

将 ROE 分解为三个组成部分

将 ROE 分解为五个组成部分

将 ROA 分解为两个部分

将 ROA 分解为四个组成部分

净利率比率分列

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据